Bitcoin se estabiliza y sube, ¿vuelve el mercado alcista de la criptomoneda?

[TL;DR]:

Bitcoin recientemente rompió la resistencia promedio móvil de 60 días y subió a $87,000, impulsando un rebote en el mercado cripto, pero aún está suprimido por el promedio móvil de 200 días.

El oro rompió simultáneamente los $3,450, y su coeficiente de correlación con Bitcoin aumentó a 0.78, reflejando la reconstrucción de la lógica de aversión al riesgo del capital global.

Después de que Bitcoin experimentara la mayor corrección del 30% en esta ronda de mercado alcista, es posible que realmente se produzca un rebote según la ley del ciclo. Según los indicadores actuales, si el entorno macroeconómico es laxo, ayudará a que el rebote continúe.

Introducción

Después de experimentar una serie de pesimismo macroeconómico reciente, ventas de ballenas y otros caos, Bitcoin finalmente logró estabilizarse por encima del promedio móvil de 60 días esta semana, lo que a menudo se considera una señal clave de declive a alza en el análisis técnico. Después de experimentar un fuerte aumento en el mercado alcista a finales del año pasado, Bitcoin experimentó la mayor corrección en esta ronda del mercado alcista hasta ahora, y ahora ha dejado de caer y ha vuelto a subir. A medida que el precio de la moneda se estabiliza y el mercado se recupera, algunas personas incluso imaginan de nuevo: ¿ha vuelto el mercado alcista?

BTC Termina las fluctuaciones repetidas, mostrando signos alcistas positivos

Si quieres usar una palabra para describir el rendimiento reciente de Bitcoin, quizás “resiliencia” es la más apropiada. Desde abril de 2024, el precio de Bitcoin ha recuperado constantemente desde el mínimo, y finalmente rompió la supresión del promedio móvil de 60 días el lunes y comenzó a desafiar el punto más alto de este mes. Como se muestra en la figura a continuación, hasta el 22 de abril de 2025, se ha estabilizado en alrededor de $88,000, un aumento de más del 17% desde el punto más bajo de este mes.
Fuente: Gate.io

El repunte restaurador de BTC también ha llevado a la recuperación de todo el ecosistema cripto. Según datos de SoSo Value, AI, PayFi, DeFi y otros sectores han liderado las ganancias, especialmente el sector de la IA, que combina la tecnología blockchain con aplicaciones del mundo real. Se ha convertido en un punto caliente para la entrada de capital cauteloso y ha liderado las ganancias durante tres días consecutivos. La agitación en los mercados periféricos proporciona una nota al pie diferente a la recuperación del mercado cripto. Las acciones estadounidenses han estado tropezando bajo la sombra de las políticas de Trump y las incertidumbres arancelarias. Los tres principales índices cerraron a la baja por tercera semana consecutiva, con el Dow Jones Industrial Average cayendo un 2,66%, el S&P 500 un 1,5% y el Nasdaq un 2,62%. En medio de la caída de las acciones tecnológicas, Bitcoin subió en contra de la tendencia, mostrando una independencia relativa.

Mientras tanto, el oro alcanzó un récord por 55ª vez en los últimos 12 meses, con el último aumento de precio casi sincronizado con el repunte de Bitcoin, y la narrativa de los activos refugio parece estar convergiendo nuevamente después de muchos años.

Sin embargo, la estabilización y el rebote de Bitcoin siguen siendo inciertos. Cuando los mercados tradicionales dudan debido a la incertidumbre política, Bitcoin a menudo sirve como refugio seguro para los fondos; sin embargo, esta característica a largo plazo sigue siendo inestable. Los datos típicos indican que la tasa de prima de Bitcoin en Corea del Sur ha vuelto recientemente a estar por encima del 2%, alcanzando un pico del 2,97% el 15 de abril, lo que muestra una fuerte demanda local. En contraste, el Índice de Prima de Coinbase en el mercado de EE. UU. muestra un descuento, lo que indica la divergencia del sentimiento de los inversores en los dos países.
Fuente: CryptoQuant

De hecho, dado que el dólar estadounidense y el won surcoreano son los principales corredores de moneda fiduciaria para Bitcoin, sus señales de precios opuestas tienen un impacto significativo en el descubrimiento de precios a nivel mundial. Cuando estos dos centros divergen, la tensión entre el descuento y la prima da forma a la tendencia general de Bitcoin en lugar de compensar directamente las señales alcistas o bajistas.

Las señales aparecen con frecuencia, ¿es un preludio a un mercado alcista o simplemente una falsa alarma?

Aunque la situación macro todavía no está clara, han surgido muchas señales en el mercado que indican que el rebote en el mercado cripto puede no ser breve. Por ejemplo, vi un artículo reciente en Coinmonks que indicaba que el indicador MACD de 3 días mostraba un cruce alcista. Esta señal apareció por última vez en septiembre de 2023, y luego Bitcoin se disparó de $60,000 a más de $100,000. Los datos históricos muestran que 5 de las casi 6 veces que apareció esta señal, desencadenó un fuerte aumento.

Mientras tanto, Bitcoin está luchando ferozmente cerca de la EMA de 200 días. Este promedio móvil no solo es un nivel de soporte clave en el análisis técnico, sino también un punto de inflexión entre las tendencias alcistas y bajistas. Si logra romper y mantenerse firme, la señal de confirmación de la reanudación de la tendencia alcista será extremadamente clara; Si es rechazado, podría regresar a los mínimos. Bitcoin ha estado fluctuando alrededor de este nivel en los últimos días, como si estuviera poniendo a prueba la determinación del mercado. En el gráfico diario, también está tratando de romper la línea de tendencia bajista formada desde enero de 2024. Si tiene éxito, el sentimiento del mercado podría cambiar rápidamente a una perspectiva positiva.
Fuente: coinglass

Los datos on-chain también transmiten noticias positivas. Según los datos on-chain de CryptoQuant, la presión de venta de los titulares a largo plazo (es decir, las tenencias de LTH en los intercambios) ha caído al punto más bajo en el último año, al 1.1%. Esto demuestra que los titulares a largo plazo de Bitcoin ahora optan por mantener los activos en lugar de obtener ganancias.
Fuente: CryptoQuant

Además, los datos en cadena indican que, a pesar de una disminución en los precios de Bitcoin de marzo a abril, el número de direcciones que tienen más de 1,000 BTC alcanzó un máximo de cuatro meses. La estructura de tenencia de las ballenas de Bitcoin está cambiando, con el número de tenedores de nivel medio que tienen más de 100 BTC aumentando ligeramente a 18,026, mientras que los inversores minoristas están reduciendo sus tenencias, y el número de direcciones que tienen menos de 10 BTC sigue disminuyendo. Las ballenas están aumentando sus tenencias a un ritmo tres veces mayor que la tasa anual de nuevos Bitcoins, y el saldo de las plataformas de negociación de Bitcoin sigue disminuyendo.
Fuente: glassnode

Existe otra perspectiva interesante: el efecto de derrame del mercado del oro. El autor ve una visión de que una gran cantidad de fondos que fluyen hacia el mercado del oro llevará a algunos fondos refugio a migrar hacia Bitcoin, que tiene una mayor liquidez, formando así un reequilibrio de valor entre clases de activos. Esto parece entenderse como una relación complementaria entre ambos en tiempos de incertidumbre económica, es decir, el oro, como el activo de refugio tradicional más consensuado, será el primero en responder a las expectativas de inflación y señales de flexibilización monetaria, mientras que Bitcoin se convertirá en un rezagado en el contexto de la narrativa en constante expansión. Los datos históricos muestran que hay una correlación subsecuente significativa entre el oro y Bitcoin: cada vez que el oro alcanza un nuevo máximo, Bitcoin suele seguir y superar ese nuevo máximo en un plazo de 100-150 días.
Fuente: Lawrence（MarsBit）

Sin embargo, no todas las señales indican que el mercado va a dar paso a una oportunidad de subida integral. Como señalamos recientemente en el artículo “¿Seguirá presente el Mercado alcista de BTC?”, la expectativa de contracción de liquidez lo abruma todo; BTC sigue fluctuando en un amplio rango de $80,000 a $100,000, y la tendencia a corto plazo seguirá dependiendo de cómo los inversores interpreten los cambios de política y el entorno de liquidez global.

Observación: El Mercado alcista puede regresar, pero el Mercado alcista completo nunca volverá

Las opiniones del mercado sobre el mercado actual están claramente divididas. El analista de CryptoQuant, Crypto Dan, cree que esto es solo una corrección típica, no un precursor de un mercado bajista. Señaló que el aumento de precios anterior fue relativamente leve, el sobrecalentamiento del mercado fue limitado y los riesgos a la baja eran controlables. La semana pasada, el informe mensual de Coinbase mostró que tanto Bitcoin como el índice COIN50 habían caído por debajo de sus respectivos promedios móviles de 200 días, una señal de que el mercado podría estar en las primeras etapas de una tendencia bajista a largo plazo. Esto es consistente con la tendencia de disminución de la capitalización de mercado total y la disminución del capital de riesgo, ambos son características importantes de la posible llegada del ‘invierno cripto’.
Fuente: Coinbase

Sin embargo, en mi opinión, después de que Bitcoin experimentara la mayor corrección del 30% en esta ronda de mercado alcista, podría de hecho dar paso a un rebote según la ley del ciclo. Después de todo, cada ajuste importante en la historia suele ir acompañado de un violento rebote. En cuanto a los indicadores actuales, si el entorno macroeconómico sigue siendo laxo, facilitará la continuación del rebote. Desde una perspectiva técnica, la ruptura de Bitcoin por encima de la media móvil de 200 días aún no ha sido confirmada. Aunque el indicador RSI muestra signos de recuperación, todavía está lejos de un rebote retaliatorio. El entorno macroeconómico es aún más mixto. Aunque la liquidez está aumentando, las fricciones comerciales y los riesgos de recesión siguen siendo una amenaza constante.
Fuente: @DefiWimar

En conclusión, no se pueden ignorar las diferencias estructurales de este rebote:

Surge una trampa de liquidez: Aunque el valor de mercado de BTC ha vuelto a los $1.7 billones, solo 10 Altcoins (excluyendo stablecoins) han superado a BTC en los últimos 90 días, y su participación en el valor de mercado total ha caído por debajo del 27%, un nuevo mínimo desde 2021. Este fenómeno de ‘chupar la sangre’ significa que el apetito por el riesgo del mercado no se ha reparado verdaderamente, y queda por ver si la subida general provocada por el valor de mercado de BTC representando más del 60% se replicará en el futuro.

Riesgo de arbitraje regulatorio: El acuerdo de la demanda de la SEC de EE. UU. contra Ripple puede desencadenar una nueva ronda de arbitraje regulatorio. Este juego regulatorio puede exacerbar los rebotes del mercado estructural, como algunas monedas cumplidoras que potencialmente son aprobadas por los ETF.

Preocupaciones técnicas: Entre las 30 señales de escape de mercado alcista bien conocidas, ningún indicador ha alcanzado el objetivo todavía, pero los patrones históricos muestran que la señal superior de Bitcoin se está volviendo cada vez menos significativa cada vez. Esto significa que el precio actual ya incluye una prima esperada más alta, y el indicador superior tiene el riesgo de fallar. Una vez que los datos macro no sean como se espera, puede causar una estampida.

Por supuesto, desde una perspectiva a largo plazo, el objetivo de expansión de Fibonacci de Bitcoin es de $155,000, lo cual no está fuera de alcance. Pero para lograr este objetivo, creo que el mercado necesita más catalizadores, quizás un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, quizás una mayor liberación de liquidez global, o quizás una recuperación completa del sector Altcoin.
Fuente: Gate.io

En resumen, es posible que todavía estemos en la segunda mitad del ciclo alcista de cuatro años de Bitcoin. Varios señales alcistas y bajistas están surgiendo, y las operaciones se están volviendo más difíciles. Para la mayoría de los inversores, especialmente los inversores a corto plazo, la verdadera prueba puede haber comenzado recién.