الاستراتيجية الشاملة لبيتكوين من تيثير: من الاحتياطي إلى البنية التحتية

في مؤتمر بيتكوين لعام 2025 ، ألقى الرئيس التنفيذي لشركة Tether باولو أردوينو خطابًا بارزًا أمام صورة ووكينغ ، حيث شبه بيتكوين بـ "صديقنا". وعلى الرغم من أن هذا التعبير يبدو عاطفيًا ، إلا أنه يعكس بعمق جوهر استراتيجية Tether. بصفتها الجهة المصدرة لأكبر عملة مستقرة في العالم USDT ، تتبنى Tether دور البناء في جميع جوانب نظام بيتكوين البيئي ، بما في ذلك تخصيص الأصول الاحتياطية ، وأعمال التعدين ، والاستثمار البيئي ، وبناء البنية التحتية.

ومع ذلك، فإن المشاركة العميقة لـ Tether في نظام بيتكوين أثارت جدلاً كبيراً. هناك آراء تشكك في أنها من خلال إصدار المزيد من USDT، ترفع سعر البيتكوين بشكل مصطنع، مما يبني "فقاعة مغلقة" تتكرر فيها الاحتياطيات من البيتكوين، مدعومة بالذهب وإصدار USDT.

استراتيجية احتياطي البيتكوين تثير الجدل

منذ مايو 2023، بدأت Tether في استخدام جزء من صافي الأرباح التشغيلية لشراء بيتكوين. حتى الربع الأول من 2025، كانت قيمة بيتكوين التي تمتلكها Tether حوالي 7.66 مليار دولار، مما يمثل زيادة ملحوظة عن الربع السابق. كشف أردوينو مؤخرًا أن Tether تمتلك حاليًا أكثر من 100,000 عملة بيتكوين وأكثر من 50 طنًا من الذهب. في عام 2024، بلغ صافي أرباح Tether 13.7 مليار دولار، حيث ساهمت استثمارات الذهب وبيتكوين بحوالي 5 مليارات دولار.

ومع ذلك، أثار بعض خبراء الصناعة تساؤلات حول ممارسات Tether. حيث يُعتقد أن Tether ترفع سعر بيتكوين من خلال إصدار المزيد من USDT، ثم تبيع جزءًا من بيتكوين وتشتري الدولارات والذهب كاحتياطي لإثبات قانونيتها. تُعرف هذه النموذج بـ "بيت الورق النهائي"، وإذا واجهت العملة المستقرة تنظيمًا أو انخفض الطلب على بيتكوين، فقد يواجه النظام بأكمله مخاطر عدم التوازن.

توسيع تأثير نظام بيتكوين البيئي

استراتيجية Tether في مجال بيتكوين لا تقتصر على حيازة العملات الخاصة بها. في أبريل من هذا العام، أسست Tether مع مؤسسات أخرى مشروع استثماري مشترك في العملات المشفرة يُدعى Twenty One Capital، بهدف إنشاء منصة عالمية لاستحواذ وإدارة أصول بيتكوين، بحجم إجمالي يصل إلى 30 مليار دولار. تعتبر هذه الخطوة بمثابة توجيه مهم لـ Tether في مجال استثمار بيتكوين.

تظهر البيانات على السلسلة أن احتياطيات بيتكوين لشركة Twenty One Capital تأتي أساسًا من Tether، التي قامت مؤخرًا بضخ كميات كبيرة من بيتكوين من خلال عدة تحويلات. بالإضافة إلى ذلك، أنشأت منصة الفيديو Rumble التي تستثمر فيها Tether خزنة خاصة بها لبيتكوين، مما يزيد من تأثير Tether في نظام بيتكوين البيئي.

التخطيط العالمي للتعدين

تيدير ليس فقط تستثمر في احتياطي الأصول من بيتكوين، بل تشارك أيضًا بنشاط في أعمال تعدين بيتكوين العالمية. اعتبارًا من عام 2023، بدأت تيدير مشروع تعدين بيتكوين المدعوم بالطاقة المتجددة في أوروغواي، ثم شاركت في خطة الطاقة البركانية في السلفادور. حاليًا، استثمرت تيدير ما مجموعه 500 مليون دولار في ثلاث دول: أوروغواي، باراغواي، والسلفادور، لبناء قاعدة تعدين متكاملة.

بخلاف بناء مواقع التعدين الخاصة بها، توسعت تيثير أيضًا في مجال التعدين العالمي من خلال الاستثمارات والاستحواذات، بما في ذلك شراء الشرائح، وتصنيع الخوادم، وبناء مراكز البيانات. وكشف أردوينو أن تيثير استثمرت أكثر من 2 مليار دولار في مجال الطاقة والبنية التحتية، ومن المتوقع أن تصبح أكبر مُعدِن بيتكوين في العالم بحلول نهاية عام 2025.

التخطيط البيئي الشامل

تشمل استراتيجية تيثير للبيتكوين أيضًا الابتكار على المستوى التكنولوجي وتعزيز الثقافة والتعليم. من الناحية التكنولوجية، تصدر تيثير USDT إلى عدة بروتوكولات مرتبطة بالبيتكوين، وتدعم شبكات الجانبية الشائعة للبيتكوين. في الوقت نفسه، أطلقت تيثير محفظة إدارة ذاتية WDK، التي تدعم البيتكوين وUSDT، مما يقلل من حواجز استخدام البنية التحتية المالية للبيتكوين.

على المستوى الثقافي والتعليمي، تقوم Tether بترويج ثقافة بيتكوين من خلال إقامة القمم ورعاية الأندية الرياضية. في الوقت نفسه، تتعاون Tether مع العديد من الجامعات لتعزيز معرفة بيتكوين وتربية الجيل القادم من السكان الأصليين للعملات المشفرة.

قال أردوينو إن هدف تيثر هو المساهمة في بناء نظام بيئي لبيتكوين أكثر إمكانية للوصول وقوة وفائدة. من خلال الجهود المبذولة في مجالات البنية التحتية والتكنولوجيا والتعليم، تأمل تيثر أن تساعد المزيد من الناس على الانضمام إلى نظام بيتكوين البيئي، مما يمنحهم أدوات للسيادة والأمان.