بيتكوين引发上市公司投资热潮

في الآونة الأخيرة، أصبحت بيتكوين مرة أخرى محور اهتمام الأسواق المالية. حيث ارتفع سعر بيتكوين إلى 73660 دولار، ليقترب من تحقيق أعلى مستوى تاريخي. في ظل البيئة السياسية الحالية، يتوقع السوق بشكل عام أن يصل سعر بيتكوين بنهاية العام إلى 100000 دولار.

هذا الاتجاه جذب انتباه الشركات المساهمة. قدمت إحدى شركات التكنولوجيا الكبرى مؤخرًا مستندات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، مشيرة إلى أنها ستقوم بالتصويت على موضوع "تقييم استثمار بيتكوين" في الاجتماع المقبل للمساهمين. على الرغم من أن مجلس إدارة الشركة يوصي بالمعارضة لهذا الاقتراح، إلا أن آراء المساهمين متباينة.

كشركة معروفة عالميًا، فإن التفكير في الاستثمار في بيتكوين لديها دلالة عميقة. من ناحية أخرى، فإن شركة برمجيات استثمرت بالفعل في بيتكوين حققت أرباحًا وفيرة في هذه الموجة من الارتفاع، مما أرسى نموذجًا لبقية الشركات المدرجة.

عمالقة التكنولوجيا يفكرون في استثمار بيتكوين، مجلس الإدارة يعارض ذلك

تأثرت بيتكوين بالعوامل السياسية الأخيرة، وأصبحت مرة أخرى نقطة جذب استثمارية. على الرغم من أن السعر شهد تراجعًا طفيفًا بعد الاقتراب من أعلى مستوى تاريخي، إلا أن بيتكوين ارتفعت بأكثر من 56% منذ بداية هذا العام، متفوقة على فئات الأصول الرئيسية الأخرى، مما يظهر خصائص قوية لمقاومة التضخم والدورات الاقتصادية.

تجذب هذه الخصائص "الذهب الرقمي" ليس فقط المستثمرين الأفراد، ولكن أيضًا اهتمام الشركات المدرجة. وفقًا لوثائق لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ستقوم إحدى شركات التكنولوجيا العملاقة بالتصويت على "تقييم الاستثمار في بيتكوين" خلال الاجتماع القادم للمساهمين.

هذه المقترح تم إطلاقه من قبل أحد مراكز الفكر المحافظة في الشركة، ويقترح على الشركة استثمار ما لا يقل عن 1% من إجمالي أصولها في بيتكوين، وذلك على أساس "يجب على الشركات أن تأخذ في الاعتبار بيتكوين كأداة تحوط لحماية قيمة المساهمين". ومع ذلك، فإن مجلس إدارة الشركة يقترح على المساهمين التصويت ضد ذلك.

أوضحت الهيئة الإدارية أن فريق الخدمات المالية والاستثمار العالمية في الشركة قد قام بتقييم شامل للأصول القابلة للاستثمار، بما في ذلك الأصول التي يمكن أن توفر التنوع وحماية من التضخم. تم تضمين بيتكوين والعملات المشفرة الأخرى في نطاق الاعتبار، وستواصل الشركة متابعة الاتجاهات والتطورات ذات الصلة.

أكدت مجلس الإدارة أن تقلبات البيتكوين العالية هي عامل رئيسي في التقييم. على الرغم من أن الأصول المشفرة قد تكون لديها إمكانيات، إلا أن تقلبات الأسعار الشديدة قد تؤثر سلبًا على الميزانية العمومية للشركات المدرجة.

سيعتمد القرار النهائي على موقف غالبية المساهمين. لدى أكبر مساهمين مؤسسيين في الشركة مواقف مختلفة تجاه العملات المشفرة: أحدهما قد أطلق صندوق بيتكوين المتداول في البورصة ويعرب عن الدعم، بينما الآخر يعلن بوضوح أنه لن يقدم منتجات مرتبطة بالعملات المشفرة.

بغض النظر عن نتيجة التصويت، فإن تصرف هذه الشركة التكنولوجية العملاقة في التفكير في الاستثمار في بيتكوين له دلالة مهمة. إنه يشير إلى أن بيتكوين بدأت تحصل على اعتراف سائد، مما قد يحفز المزيد من الشركات المدرجة على التفكير في دمج بيتكوين في استراتيجياتها المالية.

استثمار الشركات المدرجة في البيتكوين ليس بالأمر الجديد

في الواقع، استثمرت العديد من الشركات المدرجة في البورصة في البيتكوين. تظهر البيانات أن هناك حاليًا 29 شركة مدرجة تمتلك البيتكوين، بإجمالي يصل إلى 360,000 عملة، بقيمة تتجاوز 2.6 مليار دولار. ومن بين هذه الشركات، تعتبر إحدى شركات البرمجيات هي الأكثر تمثيلاً.

أعلنت الشركة في أغسطس 2020 عن استثمارها في بيتكوين، حيث اشترت 21454 بيتكوين بمبلغ 250 مليون دولار. منذ ذلك الحين، واصلت الشركة شراء بيتكوين بغض النظر عن تقلبات السوق. حتى الربع الثالث من عام 2024، استثمرت الشركة حوالي 9.9 مليار دولار لشراء 252220 بيتكوين، لتصبح أكبر شركة مدرجة تمتلك بيتكوين في العالم.

استراتيجية هذه الشركة حققت عوائد كبيرة. متوسط سعر شراء الشركة لبيتكوين كان حوالي 39266 دولار، بينما ارتفع سعر بيتكوين حالياً إلى حوالي 72000 دولار. كما ارتفعت أسهم الشركة بشكل كبير، محققة أعلى مستوى لها خلال 25 عاماً، ودخلت نادي الـ 50 مليار دولار من حيث القيمة السوقية. وذكرت التقارير أن أداء أسهم الشركة في العامين الماضيين تجاوز معظم الأسهم الكبيرة الأمريكية.

علاوة على ذلك، تمتلك شركات معروفة أخرى كميات كبيرة من بيتكوين. اشترت إحدى شركات تصنيع السيارات الكهربائية بيتكوين بقيمة 1.5 مليار دولار في فبراير 2021، وتحتفظ حالياً ببيتكوين بقيمة 763 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الرابعة بين الشركات المدرجة من حيث الحيازة. منذ أن خفضت الشركة حصتها بنسبة 75% في الربع الثاني من عام 2022، لم تقم ببيع أي بيتكوين لمدة عامين متتاليين، مما يدل على موقفها الإيجابي تجاه بيتكوين على المدى الطويل.

خاتمة

بصفة عامة، على الرغم من أن بعض مجالس إدارة الشركات الحالية تتبنى موقفاً حذراً تجاه الاستثمار في بيتكوين، إلا أنه على المدى الطويل، مع زيادة قيمة بيتكوين وتقدم عملية التوجه نحو التيار الرئيسي، قد يصبح امتلاك الشركات المدرجة لبيتكوين أمراً طبيعياً. حالياً، لا تزال تقلبات بيتكوين وامتثالها تمثل التحديات الرئيسية التي تواجه الشركات المدرجة.

ومع ذلك، فإن بيئة التنظيم في تحسن تدريجي. قامت لجنة معايير المحاسبة المالية الأمريكية (FASB) بإصدار قواعد جديدة تسمح بتطبيق محاسبة القيمة العادلة لبيتكوين بعد 15 ديسمبر 2024. ستعمل هذه التغييرات على معالجة المشكلات المحاسبية التي واجهتها الشركات المدرجة عند امتلاكها لبيتكوين، ومن المتوقع أن تعزز اتجاه الشركات المدرجة للاستثمار في بيتكوين.