تحليل بروتوكول العائد الحقيقي في مجال التمويل اللامركزي

في بيئة التمويل اللامركزي ، تجذب العديد من المشاريع السيولة من خلال مكافآت رمزية كبيرة. على الرغم من أن هذه الممارسة يمكن أن تؤدي إلى زيادة في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على المدى القصير، إلا أن هناك مشاكل محتملة: أولاً، قد يؤدي الإفراط في إصدار الرموز إلى انهيار النظام؛ ثانياً، يفتقر المستخدمون إلى الولاء، مما يعني أن انخفاض الحوافز سيؤدي إلى فقدانهم.

قد يؤدي الجمع بين ارتفاع انبعاثات الرموز وانخفاض إيرادات البروتوكول إلى انخفاض سعر الرموز. بدأ مستخدمو التمويل اللامركزي في إدراك أن البروتوكولات التي يمكن أن تولد تدفقات نقدية هي التي لها قيمة حقيقية.

تشمل ميزات بروتوكول العائد الحقيقي:

1. توافق المنتج مع السوق مرتفع، استخدام المستخدمين لا يعتمد على حوافز الرموز.
2. من خلال المنتج توليد دخل على السلسلة
3. الدخل أعلى من تكاليف التشغيل وإصدار الرموز
4. الدفع بعملات صحية مثل ETH أو العملات المستقرة

以下7个 بروتوكول符合这些 المعايير:

1. BTRFLY (المجموعة المحرمة)

أطلقت BTRFLY النسخة V2، وتتحول من نموذج التخفيف إلى نموذج العائد الحقيقي. يمكن للمستخدمين قفل BTRFLY للحصول على توزيعات ETH، وتأتي العوائد من أموالهم ونظام منتجاتهم.

2. شبكة جينز (بوليغون)

منصة تداول الرافعة المالية اللامركزية، تقدم رافعة مالية تصل إلى 150 مرة. يوجد حالياً DAI Vault و GNS-Dai LP، وسيتم إطلاق تخزين عملة GNS الفردية قريباً.

3. أومامي (أربيتريم)

توفير mUMAMI للتخزين، وكسب حوالي 5% عائد سنوي من دخل البروتوكول من WETH. يوفر حوض GLP/TCR USDC حوالي 20% APR، من خلال رسوم GMX وTracerDao لتحوط المخاطر.

4. كوجيرا (كوزموس)

تشمل البيئة منتجات متعددة مثل Orca و Fin و Blue. يمكن الحصول على جزء من دخل البروتوكول عن طريق رهن KUJI، وبلغت العائد السنوي حوالي 0.49% حالياً. مع زيادة معدل الاستخدام، من المتوقع أن يرتفع APR.

5. Trader Joe (Aفالانش )

DEX الأول في Avalanche. يمكنك الحصول على مكافآت USDC من خلال رهن JOE، والتي تأتي من 0.05% من رسوم المعاملات.

6. Synthetix (الإيثيريوم/التفاؤل)

مشروع مبتكر في التمويل اللامركزي ، يقوم بإنشاء أصول تركيبية من خلال كينترا. يمكن من خلال رهن SNX الحصول على عوائد sUSD ومكافآت تضخم SNX.

7. جي إم إكس (Arbitrum/Avalanche)

بورصة العقود الذكية اللامركزية، تقدم رافعة مالية تصل إلى 30 ضعف. يتم اقتطاع 30% من رسوم التداول، وتحويلها إلى ETH/AVAX لتوزيعها على المودعين في GMX.

يمكن لمشاريع البحث استخدام أدوات مثل TokenTerminal و Dune Analytics و Messari. عند التقييم، يجب مراعاة مصادر الإيرادات وإيرادات البروتوكول وإمدادات الرموز.

المخاطر التي يجب الانتباه إليها تشمل: قد تواجه بعض البروتوكولات ضغوطًا تنظيمية; بعض المشاريع تعتمد على الهندسة المالية، مما ينطوي على مخاطر محتملة.