محرك الابتكار في مجال التمويل اللامركزي: تحليل الآليات الأربعة الثورية لـ Uniswap V4

في 13 يونيو، أصدرت منصة تداول لامركزية معروفة مسودة كود الإصدار V4 الخاصة بها، مما أثار ردود فعل قوية في الصناعة وأصبح موضوعًا ساخنًا في الآونة الأخيرة. باعتبارها أكبر منصة تداول لامركزية من حيث الحجم الحالي، تسيطر هذه المنصة على أكثر من 50% من حصة التداول على السلسلة لفترة طويلة، حيث أن حجم تداولها يزيد عن ثلاثة أضعاف حجم منافسها الثاني. سيعزز إطلاق الإصدار V4 مكانتها الرائدة في مجال التمويل اللامركزي.

في الوثائق الرسمية للرؤية وورقة العمل، تم تقديم تفاصيل حول Hooks التي تسمح بتخصيص AMM، وSingleton الذي يغير إطار الحسابات ومنطق الطلبات، وFlash accounting وNative ETH اللذان يمكن أن يقللا بشكل كبير من رسوم الغاز. ستجلب هذه الميزات الجديدة حرية أكبر و سيولة أفضل و رسوم أقل و مزيد من الخيارات لبورصات DEX. في الوقت نفسه، تضخ هذه الابتكارات طاقة جديدة في DEX، مما يسرع من وتيرة ملاحقتها لبورصات التداول المركزية، مما سيكون له تأثير عميق على مستقبل تطوير التمويل اللامركزي.

قيادة الابتكار في تطوير صناعة التمويل اللامركزي

إن الترقية إلى الإصدار V4 هي التي أثارت اهتمام العديد من المؤسسات، من جهة بسبب الدعوى القضائية التي أقامتها الجهات التنظيمية مؤخرًا ضد إحدى البورصات المركزية المعروفة عالميًا، مما أثار القلق بين المؤسسات في الصناعة بشأن مستقبل تطوير البورصات المركزية، بينما حصلت منصات التداول اللامركزية (DEX) التي تتمتع بخصائص اللامركزية ومقاومة الرقابة على مزيد من التفضيل. ومن جهة أخرى، باعتبارها الرائدة في الصناعة، فإن كل إصدار تقدمه تلك المنصة يقود اتجاه تطوير DEX، مما دفع الخلفاء لتقليده، كما أنه يعزز الازدهار والنمو في النظام البيئي للتمويل اللامركزي.

عند مراجعة الإصدارات التاريخية لهذه المنصة، يمكننا أن نرى تأثيرها المهم في مجال التمويل اللامركزي :

تم إصدار الإصدار V1 في نوفمبر 2018، حيث قدم لأول مرة نموذج صانع السوق الآلي، مما يوفر حلاً سريعًا وبسيطًا ومنخفض التكلفة لتداول الرموز. ألهمت هذه الابتكارات العديد من بورصات التداول اللامركزية اللاحقة وأرست الأساس لتطوير نظام DeFi البيئي بأكمله.

تم إصدار النسخة V2 في مايو 2020، حيث دعمت بشكل أكبر التداول بين رموز ERC-20، وأدخلت آلية تعدين السيولة. هذه الابتكارات أدت إلى ظهور سلسلة من مشاريع التمويل اللامركزي مثل Yearn.finance وAAVE وCompound وChainlink وغيرها.

تم إصدار الإصدار V3 في مايو 2021، حيث قدمت ميزات السيولة المركزة وأوامر تحديد الأسعار، مما زاد من كفاءة إدارة الأموال للمتداولين وقدرة المستخدمين على التحكم في التداول. وقد أدت هذه الابتكارات إلى ظهور مجموعة جديدة من مشاريع التمويل اللامركزي، مثل السيولة المركزة وBarnBridge.

ستقوم النسخة V4 التي ستصدر قريبًا بإجراء تجديد شامل على بنية التمويل اللامركزي. على سبيل المثال، ستوفر V4 برك رمزية يمكن إنشاؤها وإدارتها بشكل مستقل، ويمكن إضافة وظائف جديدة إلى AMM من خلال "التعليق"، بالإضافة إلى استبدال نمط Factory/Pool السابق بإطار عقد كبير. ستعزز هذه الابتكارات خصائص منصات التداول اللامركزية بشكل أكبر، وستجلب تغييرات وفرص جديدة للنظام البيئي بأكمله للتمويل اللامركزي.

V4: أربع آليات مبتكرة لبناء البنية التحتية الحقيقية للتمويل اللامركزي

كأحد المشاركين الرئيسيين والقادة في صناعة التمويل اللامركزي ، لعبت هذه المنصة دورًا حاسمًا في دفع تقدم الصناعة وتحسينها. قدم الإصدار V4 بنظامه المبتكر الذي يتضمن Hooks وSingleton وFlash accounting بنية تحتية فعالة ومرنة ومنخفضة التكلفة مناسبة حقًا للتمويل اللامركزي ، مما يوفر للمستخدمين تجربة تداول أفضل والعديد من الفرص.

هوكس

من الابتكارات الرئيسية في V4 هو إدخال "hooks" (خطاطيف). تعتبر Hooks في الأساس عقدًا خارجيًا يتم إنشاؤه وتعريفه بواسطة المطورين من أجل منطق التداول. من خلال Hooks، يمكن للمطورين استدعاء العقود الخارجية لتنفيذ العمليات المحددة في نقاط معينة من دورة حياة بركة السيولة، مثل إنشاء أوامر محددة قبل التداول، أو تعديل مستويات رسوم التداول بعد تغيير موضع بركة السيولة، وما إلى ذلك.

تتيح هذه الميزة القابلة للتخصيص أن يصبح V4 منصة مرنة لخزانات السيولة. يمكن للمطورين تطوير ميزات جديدة بحرية لتلبية احتياجات سيناريوهات التداول المختلفة، مما يجعل السيولة مرتبطة بعمق بتطور المشروع نفسه. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تحفز هذه القابلية للتخصيص إبداع المطورين والمجتمع، مما يعزز من تأثير الشبكة، ويجعلها بنية تحتية أساسية لنظام التمويل اللامركزي بأكمله.

حالياً، تعرض V4 عدة عينة من الخطافات التالية:

1. صانع السوق المتوسط المرجح بالوقت (TWAMM): من خلال تقسيم الصفقات الكبيرة إلى صفقات صغيرة متعددة، يتم تقليل تقلبات الأسعار، وتقليل الانزلاق، وزيادة سلاسة التداول.

2. الرسوم الديناميكية: يتم تعديل رسوم التداول ديناميكياً بناءً على عوامل مثل كمية الأصول في بركة السيولة، وحجم التداول، والتقلبات.

3. أوامر الحد على السلسلة: إدخال عقود أوامر الحد، مما يسمح للمستخدمين بتنفيذ أوامر التداول المسبقة تلقائيًا وفقًا لشروط سعر معينة.

4. إقراض السيولة غير المستخدمة: إيداع السيولة الزائدة عن النطاق المحدد في بروتوكول الإقراض، لزيادة كفاءة استخدام رأس المال.

5. أوراكل مخصصة على السلسلة: إدخال عقد أوراكل المجمع لتحقيق خدمات أوراكل مخصصة.

6. توزيع أرباح MEV الداخلية على LP: السماح لمزودي السيولة بالحصول مباشرة على عوائد من أرباح MEV.

سينجلتون

Singleton هو هيكل عقد جديد من نوع V4. في هذا الهيكل، يتم الاحتفاظ بجميع برك السيولة في عقد واحد، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة إنشاء برك السيولة ورسوم الغاز، ويزيد من كفاءة التداول.

تشمل مزايا بنية Singleton ما يلي:

1. تقليل التكاليف: لا يحتاج المطورون إلى نشر عقد منفصل لكل حوض سيولة.

2. زيادة الكفاءة: تم تحقيق التداول متعدد القفزات، حيث يحتاج المستخدم فقط لاستدعاء العقد مرة واحدة لإكمال جميع التبادلات.

3. قابلية التوسع: تسهل إضافة ميزات ووظائف جديدة، مما يترك المزيد من الإمكانيات للابتكار في المستقبل.

4. تبسيط إدارة مراكز السيولة: استخدام العناوين لإدارة المراكز، مما يجعلها أكثر بساطة وكفاءة.

محاسبة فلاش

Flash Accounting (الذكاء المحاسبي) هو أسلوب محاسبة جديد تم تقديمه على أساس هيكل العقد المفرد. يمكنه حساب رسوم المعاملات فقط بناءً على الرصيد الصافي (أي مقدار تغير الرصيد) ، مما يقلل من استهلاك الغاز.

تستفيد نظام Flash Accounting من ميزة إدارة جميع برك السيولة بواسطة عقد واحد في V4. عندما يقوم المستخدم بالتداول، يستعلم النظام عن الرصيد الصافي الحالي للبركة، ثم يحسب رسوم التداول بناءً على الرصيد الصافي للمستخدم في الصفقة. هذه الطريقة تتجنب حساب أرصدة جميع المراكز ذات الصلة، مما يقلل من الغاز المطلوب للحساب.

بالإضافة إلى تقليل استهلاك الغاز، يمكن لنظام المحاسبة الفلاش تحسين كفاءة توجيه العبور بين المجموعات، وتقليل تكاليف المعاملات عبر العديد من المجموعات بشكل أكبر. تصبح هذه الميزة مفيدة للغاية عند دمجها مع العقود المرتبطة، مما يدعم تكاملًا وابتكارًا أكثر تعقيدًا، ويمكن أن يزيد بشكل كبير من عدد المجموعات.

إيثريوم الأصلي

تشير ETH الأصلية في V4 إلى التداول المباشر بين الرمز الأصلي للإيثريوم (ETH) وعملات رمزية أخرى أثناء عملية التداول. هذا يسمح بالتداول المباشر بين ETH وعملات رمزية أخرى دون الحاجة إلى التحويل أولاً إلى WETH، مما يقلل بشكل كبير من تكاليف ومدة التداول.

أضافت V4 حوض ETH إلى العقد الأساسي، مخصصًا للتداول المباشر بين ETH وعملات أخرى. عندما يقوم المستخدم بالتداول بين ETH وعملات أخرى، يقارن النظام تلقائيًا حجم التداول مع كمية ETH في الحوض، ثم يحسب عدد العملات الأخرى المقابلة لحجم التداول بناءً على النسبة.

إن إدخال ETH الأصلي جعل V4 أكثر سهولة وكفاءة، مما يوفر للمستخدمين تجربة تداول أفضل، ويعزز بشكل أكبر من سيولة و تنافسية المنصة.

! [دولاب الموازنة للنمو في DeFi ، شرح مفصل لآليات الابتكار الرئيسية الأربع ل Uniswap V4] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-833de3d656b2e16d59bfd8789c30412d.webp)

قد تصبح V4 فرصة لحل معضلة DEX

في سوق تداول الأصول الرقمية، تعتبر البورصات المركزية واللامركزية نماذج التداول الرئيسية. بسبب المشاكل المستمرة التي تواجه DEX مثل نقص السيولة، وسوء تجربة المستخدم، وارتفاع رسوم التداول والتكاليف، فقد احتلت البورصات المركزية الجزء الأكبر من السوق لفترة طويلة. مع التطور السريع لـ التمويل اللامركزي، فإن التحديات التي تواجه DEX بدأت تجذب المزيد والمزيد من الاهتمام. في هذا السياق، قد يكون إطلاق V4 فرصة لحل مشكلات DEX. من خلال حلول مبتكرة، تخطط V4 لتحسين وضع DEX من أربعة جوانب:

1. تحسين السيولة: من خلال إدخال ميزة Hook وآليات مثل توزيع أرباح MEV الداخلية على LP، تم تحسين قابلية تخصيص DEX والسيولة.

2. تحسين تجربة المستخدم: إدخال خوارزمية TWAMM وميزة التداول بالأسعار المحددة، مما عزز كفاءة اكتشاف الأسعار وتجربة التداول للمستخدمين.

3. خفض رسوم المعاملات: من خلال آليات توزيع أرباح MEV المدمجة إلى LP وتقنيات مثل المحاسبة الفورية، تم خفض رسوم المعاملات.

4. زيادة كفاءة التكلفة: تساعد بنية Singleton وتقنية المحاسبة السريعة المستخدمين على تحقيق أقصى فائدة أو قيمة بأقل تكلفة ممكنة.

ملخص

تعتبر V4 كابتكار مهم في صناعة التمويل اللامركزي، وظهورها بلا شك سيساهم في دفع تطور صناعة التشفير بأكملها. تمنح V4 المستخدمين حرية أكبر، سيولة أعلى، رسوم أقل وخدمات أكثر كفاءة وسهولة، هذه المزايا لا تجعلها منصة تداول أكثر تنافسية فحسب، بل تعزز أيضًا تقدم وتطوير صناعة DEX بأكملها.

على الرغم من أن هناك فجوة كبيرة بين DEX والبورصات المركزية من حيث تجربة المستخدم والتكاليف والأمان ، إلا أن هذه الفجوة تتقلص تدريجياً مع استمرار تحديث وتحسين تقنية DEX. نعتقد أنه في المستقبل القريب ، ستحتل V4 مكانة أكثر أهمية في المنافسة بين DEX والبورصات المركزية ، لتصبح محركاً لنمو السيولة في صناعة التمويل اللامركزي ، وتقود اتجاه تطوير الصناعة بأكملها.