الولايات المتحدة تقرر إنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين، وتواجه البنية المالية العالمية تحديات جديدة

في 6 مارس 2025، وقع الرئيس الأمريكي ترامب أمرًا تنفيذيًا بعنوان "إنشاء احتياطي استراتيجي لبيتكوين واحتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، وفي اليوم التالي عُقد قمة العملات المشفرة في البيت الأبيض. تمثل هذه الخطوة علامة فارقة جديدة في صناعة العملات المشفرة.

الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة: إعادة تشكيل النظام المالي العالمي

تهدف هذه الخطوة من الحكومة الأمريكية إلى تعزيز هيمنتها في النظام المالي العالمي. ويشير الأمر التنفيذي بوضوح إلى أنه على الرغم من أن الحكومة الأمريكية تمتلك كمية كبيرة من بيتكوين، إلا أنها لم تقم بعد بوضع السياسات ذات الصلة لاستغلال القيمة الاستراتيجية لهذه الأصول في النظام المالي العالمي. لتعزيز ازدهار البلاد، يجب الاستفادة من إمكانيات الأصول الرقمية بشكل كامل.

على مدار التاريخ الأمريكي، لم تكن الاحتياطيات الاستراتيجية شيئًا جديدًا. بدءًا من احتياطيات الذهب في القرن التاسع عشر، إلى احتياطيات النفط التي أُنشئت في السبعينيات، وصولاً إلى الاحتياطيات الاستراتيجية الأخرى مثل اليورانيوم، والمعادن النادرة، والفضة، والمواد الغذائية، كانت الولايات المتحدة دائمًا تحافظ على مصالحها الاقتصادية والسياسية من خلال أشكال مختلفة من الاحتياطيات الاستراتيجية.

بعد أقل من عام على انتهاء نظام الدولار النفطي، قررت الولايات المتحدة إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين، مما يدل على أن بيتكوين كـ"ذهب رقمي" قد تم الاعتراف بمكانتها على نطاق واسع.

الاعتبارات العميقة للاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي من بيتكوين

الحفاظ على الهيمنة المالية للدولار

لطالما كانت الدولار تحتل مكانة مهيمنة في النظام المالي العالمي. ومع ذلك، مع تغير المشهد الاقتصادي العالمي وظهور الاقتصادات الناشئة، تواجه هيمنة الدولار تحديات. تعتبر بيتكوين كعملة رقمية لامركزية، لديها مزايا فريدة في التداول العالمي. من خلال إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين، يمكن للولايات المتحدة أن تحتل موقعاً متقدماً في مجال العملات المشفرة، مما يدمج هذا السوق الناشئ ضمن نظام التسوية بالدولار، وبالتالي يعزز من مكانة الدولار الدولية.

ترامب في قمة العملات المشفرة بالبيت الأبيض شبه إنشاء احتياطي بيتكوين بإنشاء "فورت نوكس الافتراضية". في الوقت نفسه، ذكر أن الكونغرس يدفع بمشروع قانون لتنظيم العملات المستقرة بالدولار وسوق الأصول الرقمية لضمان استقرار مكانة الدولار على المدى الطويل.

في الواقع، قامت الشركات الأمريكية بوضع خطط رئيسية في مجال العملات المشفرة. حققت المؤسسات المالية التقليدية مثل فرانكلين تمبلتون مكانة رائدة في إصدار الأصول، حيث تجاوزت إجمالي أحجام صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين التي أصدرتها مؤسسات مثل بلاك روك 100 مليار دولار، وأصبحت كوين بيس الوكيل الرئيسي لصناديق الاستثمار المتداولة.

مواجهة ضغوط التضخم

من الناحية النظرية، يمكن أن يؤدي إنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين إلى الحد من مخاطر التضخم إلى حد ما.

لقد تجاوز إجمالي ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية 36 تريليون دولار، وهو رقم قياسي تاريخي. يستمر معدل الدين كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي في الارتفاع، مما يعكس أن سرعة نمو الدين تتجاوز سرعة نمو الاقتصاد. في عام 2024، من المتوقع أن تصل نفقات الفائدة للحكومة الفيدرالية الأمريكية إلى حوالي 882 مليار دولار، مما يضع ضغطًا ماليًا هائلًا.

تُعتبر بيتكوين "الذهب الرقمي"، وقد تصبح أداة محتملة لمواجهة التضخم وحل مشاكل الدين الوطني. نظرًا لأن إجمالي كمية البيتكوين ثابت، يُنظر إليها على أنها أصل مثالي لمقاومة التضخم.

علاوة على ذلك، من حيث الحاجة إلى الابتكار المالي، والمنافسة المالية العالمية، والالتزامات السياسية، فإن قرار الحكومة الأمريكية بإنشاء احتياطي استراتيجي من بيتكوين هو نتيجة لاعتبارات متعددة.

تأثير على سوق العملات الرقمية

محتوى الأمر الإداري أقل من التوقعات السوقية

تطلب الأوامر التنفيذية من وزارة الخزانة إنشاء مكتب لإدارة "احتياطي البيتكوين الاستراتيجي" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية"، ووضع استراتيجيات لزيادة حيازة الحكومة من البيتكوين، ولكن دون زيادة الميزانية أو تحميل دافعي الضرائب أي تكاليف إضافية. هذا الاقتراح لا يرقى إلى توقعات السوق، خاصة مقارنةً بـ "قانون البيتكوين" الذي تم رفضه سابقًا.

تقدم قانون العملات المشفرة على المستوى الفيدرالي ببطء

حالياً، تشمل مشاريع القوانين المتعلقة بالعملات المشفرة التي يتم دفعها على المستوى الفيدرالي "قانون احتفظ بعملاتك"، "قانون العبقرية" وقرار يدعم تقنية البلوكشين. من بين ذلك، من المحتمل أن يحصل قانون الابتكار في عملات الدولار المستقرة (قانون العبقرية) على توقيع ترامب قبل أغسطس، لكن السوق كانت ردود فعله فاترة.

يجب الانتباه إلى قانون احتياطي بيتكوين الاستراتيجي للحكومات في الولايات.

تقوم العديد من الولايات بدفع عملية تشريع مشروعات قوانين احتياطي بيتكوين الاستراتيجية، مثل أريزونا وتكساس ونيوهامبشير وأوكلاهوما. تختلف محتويات مشروعات القوانين في الولايات، مثل اقتراح أوكلاهوما استثمار 10% من الأموال العامة في بيتكوين أو الأصول الرقمية الكبيرة، بينما تفكر كنتاكي في استثمار ما يصل إلى 10% من السيولة المتبقية في العملات المشفرة والعملات المستقرة المعتمدة.

التأثيرات طويلة الأمد

لا شك أن الأمر التنفيذي لاحتياطي بيتكوين الاستراتيجي لترامب سيكون له فوائد على المدى الطويل. من المتوقع أن تظل بيئة السياسة ودية خلال السنوات القليلة المقبلة. على الرغم من عدم وجود خطة كبيرة لزيادة الاحتياطي على المستوى الفيدرالي، فإن المقترحات في الولايات إذا تمت الموافقة عليها قد تؤدي إلى استثمارات ملموسة.

فيما يتعلق بالعرض والطلب في السوق، ستُودع البيتكوين التي صادرتها الحكومة الأمريكية في الاحتياطي الاستراتيجي ولا يجوز بيعها، مما يقلل من ضغط البيع في السوق. في الوقت نفسه، قد يجذب هذا القرار المزيد من المستثمرين والمؤسسات للتركيز على البيتكوين، وقد يؤدي حتى إلى تقليد دول أخرى لإنشاء احتياطات استراتيجية من البيتكوين.

كما قال مايكل سايلور، سيتذكر التاريخ لحظة بناء الولايات المتحدة احتياطي استراتيجي من بيتكوين، حيث يمثل ذلك نقطة تحول هامة في المشهد المالي والجيوسياسي في القرن الحادي والعشرين.