تحول تنظيم Web3 في سنغافورة: من تشجيع الابتكار إلى التحكم في المخاطر

في السنوات الأخيرة، أصبحت سنغافورة وجهة شهيرة لشركات العملات الرقمية وWeb3 في جميع أنحاء العالم، وهي تشهد تحولًا كبيرًا في اتجاهات التنظيم. من التشجيع المبكر على الابتكار إلى التحكم في المخاطر اليوم، تعمل هذه المدينة الدولة على تحسين نظامها التنظيمي لـWeb3.

في المراحل الأولى من تطوير صناعة Web3، اتخذت سنغافورة موقفًا منفتحًا. أصدرت قانون خدمات الدفع في عام 2019 إطارًا قانونيًا واضحًا لخدمات رموز الدفع الرقمية، مما جذب العديد من مشاريع Web3 للانطلاق. كان بيئة التنظيم في ذلك الوقت تُعتبر "فترة نافذة"، طالما أن الشركات لم تتجاوز الخطوط الأساسية للامتثال، كان بإمكانها تجربة العديد من الابتكارات بثقة.

ومع توسع حجم الصناعة، بدأت المخاطر المحتملة في الظهور تدريجياً. في عام 2022، أدت عدة أحداث بارزة مثل انهيار شركة ثري أروز كابيتال وإفلاس FTX إلى زيادة يقظة الجهات التنظيمية. للحفاظ على سمعة المركز المالي الوطني، اتخذت سنغافورة إجراءات سريعة لتعزيز تنظيم مزودي خدمات التشفير، بينما قيدت أيضاً استثمارات الأفراد.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن اللوائح الجديدة قد ضيقت بشكل كبير مساحة الاستثمار. لا يُسمح لمقدمي خدمات العملات المشفرة بتقديم أي شكل من أشكال المكافآت أو ميزات تضخيم المخاطر للأفراد، بل يتعين عليهم تقييم قدرة المستخدم على تحمل المخاطر وتحديد حدود الاستثمار. وهذا يدل على أن سنغافورة تفضل المستثمرين العقلانيين بدلاً من المضاربين الذين يسعون لتحقيق عوائد عالية المخاطر.

تواجه مقدمو الخدمات أيضًا تدقيقًا أكثر صرامة. بحلول 30 يونيو 2025، ستُطلب من جميع الشركات التي لم تحصل على ترخيص مقدمي خدمات الرموز الرقمية التوقف عن تقديم الخدمات للعملاء في الخارج. حاليًا، حصلت فقط عدد قليل من الشركات الرائدة على الموافقة أو في حالة إعفاء، بينما قد تضطر الشركات الأخرى إلى الانتقال إلى أماكن أخرى أو تسعى إلى الامتثال بشكل عاجل.

ت tightened ايضا في مجال إدارة الصناديق. حتى لو كانت تخدم "المستثمرين المؤهلين" فقط، يجب أن تحتوي صناديق العملات المشفرة على آليات قوية لإدارة المخاطر، وإدارة أصول العملاء، ومكافحة غسل الأموال. وهذا يعني أن عصر الصناديق التي يمكن أن تعمل ببساطة بالاعتماد على السمعة الشخصية والمفاهيم قد انتهى.

أدت هذه الترقية في التنظيم إلى آراء مختلفة. يعتقد البعض أن سنغافورة لم تعد المكان المثالي لـ Web3، لكن هناك وجهة نظر أخرى تقول إن هذه هي الطريقة التي يجب أن يسير بها السوق نحو النضج. موقف سلطة النقد في سنغافورة واضح جدا: نرحب بالابتكار المسؤول، لكننا لن نتسامح أبدا مع إساءة استخدام الثقة.

ومع ذلك، هناك وجهات نظر تشير إلى أن صناعة Web3 لا تزال في مرحلة مبكرة من التطور، وأن فرض تنظيمات صارمة في وقت مبكر قد يعيق الابتكار المحتمل. كيفية تحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار والسيطرة على المخاطر ستكون تحدياً مستمراً تواجهه سنغافورة.

بشكل عام، تعكس التحولات التنظيمية في سنغافورة عزمها على بناء نظام بيئي Web3 أكثر نضجًا واستقرارًا. على الرغم من أن الأنشطة المضاربية قد تُقيد، فإن سنغافورة لا تزال واحدة من أكثر الأسواق جاذبية على مستوى العالم للفرق التي تمتلك قوة تقنية حقيقية وخطط تطوير طويلة الأجل.