تغيرات في هيكل سوق العملات المستقرة: USDC في مجال التمويل اللامركزي

سوق العملات المستقرة في عام 2021 أظهر نمطًا جديدًا. على الرغم من أن USDT لا يزال يحتفظ بالهيمنة في البورصات، إلا أن USDC قد احتل الصدارة في سوق التمويل اللامركزي. تظهر البيانات أن USDC يحظى بشعبية بين مستخدمي التمويل اللامركزي. في الوقت نفسه، لم تعد العملات المستقرة مجرد أدوات لمستخدمي التشفير لتجنب المخاطر، بل أصبحت قناة امتثال مهمة لدخول الأموال التقليدية إلى سوق التشفير والتمويل اللامركزي.

عملة مستقرة一直 هي محور اهتمام سوق التشفير. إنها تلعب دورًا حاسمًا في مجال العملات المشفرة اللامركزية من خلال آلية مركزية نسبياً، خاصة في سيناريوهات التداول والتحويل في البورصات المركزية، مما يساعد المستخدمين على تقليل مخاطر تقلبات الأصول المشفرة وتأمين الأرباح.

لقد تم الاعتراف بمكانة العملات المستقرة من قبل الجهات التنظيمية الأمريكية. في يناير 2021، أعلنت مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) في الولايات المتحدة أنه يُسمح للبنوك الأمريكية باستخدام عملات مستقرة بالدولار في المدفوعات والتسويات. يمكن للبنوك استخدام العملات المستقرة لتسهيل معاملات الدفع للعملاء على شبكة التحقق المستقل، بما في ذلك إصدار العملات المستقرة وتحويلها إلى العملات الورقية.

في سوق العملات المشفرة القوي لعام 2021، زادت الطلبات على العملات المستقرة كأصل تسوية رئيسي بشكل كبير. قامت الجهات المصدرة الكبرى بإصدار عملات جديدة بشكل متكرر، حيث ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة من 28 مليار دولار في بداية العام إلى 108.1 مليار دولار.

على مدار السنوات القليلة الماضية، كان السوق يتوقع ظهور عملة مستقرة جديدة لتحل محل هيمنة USDT، من أجل تقليل المخاطر المحتملة. على الرغم من أن العملات المستقرة المتوافقة مثل USDC و BUSD قد تحدت ذلك، إلا أن USDT لا يزال يحتفظ بميزة مطلقة في البورصات المركزية بسبب عادات المستخدمين.

في مايو 2021، كشفت الجهة المصدرة لـ USDT لأول مرة عن بيانات احتياطيها بشكل مفصل. حتى 31 مارس، كان حوالي 76% من احتياطات Tether نقدًا أو معادلات نقدية، بما في ذلك أوراق تجارية، وودائع ائتمانية، ونقد، بينما تشمل النسبة المتبقية قروضًا مضمونة، وسندات، واستثمارات أخرى.

أصبح أمان USDT مضمونًا بشكل أولي، ولكن مكانته في السوق قد تغيرت. حاليًا، يبلغ إجمالي إصدار USDT 64.3 مليار دولار، وهو ما يمثل تقريبًا زيادة بمقدار 3 مرات منذ بداية العام، ويشكل حوالي 58% من إجمالي العملات المستقرة. بينما كانت هذه النسبة في بداية العام تصل إلى 75%، مما يُظهر أن هيمنة USDT في الصناعة تتراجع، ويرجع ذلك أساسًا إلى النمو المتفجر في سوق التمويل اللامركزي.

تطلق مشاريع التمويل اللامركزي أنشطة تعدين السيولة للعملات المستقرة للحفاظ على سيولة عالية. نظرًا للاعتبارات المتعلقة بالامتثال والأمان، تفضل معظم المشاريع استخدام ETH وUSDC لإنشاء برك تمويل أزواج التداول. لقد أصبحت USDC العملة المستقرة المفضلة لمستخدمي التمويل اللامركزي والمشاريع.

تشير البيانات إلى أن كمية القفل وحجم التداول وحجم الاقتراض لعملة USDC في منصات التمويل اللامركزي الرئيسية تتفوق بشكل كبير على عملة USDT. وهذا يعكس أن USDC أصبحت الأصول الأكثر تفضيلاً لمستخدمي التمويل اللامركزي، وتلعب دورًا لا يمكن الاستغناء عنه في نظام التمويل اللامركزي.

تسعى USDC لتكون البوابة الرئيسية لدخول التمويل التقليدي إلى سوق التشفير وDeFi. إن المُصدرين لها، Circle وCoinbase، هما شركتان متوافقتان ذات مكانة عالية في الصناعة. في مارس من هذا العام، أعلنت Visa أنها ستسمح باستخدام USDC لتسوية معاملات شبكة الدفع الخاصة بها. في مايو، حصلت Circle على تمويل قدره 440 مليون دولار، وهو أكبر تمويل في صناعة التشفير.

في يونيو، أطلقت Circle وCompound وCoinbase منتجات عوائد ادخار USDC، مع معدل عائد سنوي يقارب 4%. كما أطلقت Circle واجهة برمجة التطبيقات DeFi، مما يتيح للمستخدمين المؤسسيين الوصول بسهولة إلى مجموعة متنوعة من بروتوكولات التمويل اللامركزي. ستجذب هذه الخطوات المزيد من الأموال من القطاع المالي التقليدي إلى سوق DeFi.

تحت ضغط الطلب المتعدد، زاد عرض USDC منذ بداية العام بنحو 20 مرة، ليصل إلى 25.1 مليار دولار. في الأشهر المقبلة، سيتم إصدار USDC على عدة شبكات بلوك تشين، مما يعزز من ميزتها في سوق التمويل اللامركزي.

حاليًا، أصبح شكل السوق المستقر للعملات المشفرة واضحًا. تعمل USDT و USDC كدفع مزدوج لتطوير السوق، حيث تخدم USDT بشكل رئيسي سيناريوهات البورصات المركزية، بينما تسعى USDC إلى ربط التمويل التقليدي بعالم التشفير. يتمتع DAI و BUSD بتوجهات محددة في سيناريوهات معينة، بينما توجد العملات المستقرة الأخرى كمكملات للسوق.

مع نضوج سوق التشفير بشكل متزايد، أصبحت عملة مستقرة ذات أهمية متزايدة. USDC أصبحت معيارًا في هذا المجال وتدفع نحو التطور، مشابهة لكيفية أن Coinbase أصبحت أكثر البورصات تأثيرًا بفضل الامتثال.

!