SEC تغيير جذري: تشكيل نمط جديد من تنظيم التشفير

في النصف الأول من عام 2025، شهدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تعديلًا داخليًا حادًا. تغييرات متعددة في كبار المسؤولين، مغادرة جماعية للموظفين وإعادة هيكلة الأقسام، هذه العاصفة تعيد بهدوء تشكيل مشهد تنظيم التشفير.

تغيير الرئاسة يجلب اتجاهات جديدة للرقابة

خلال ستة أشهر قصيرة، شهدت لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC تبادل ثلاثة رؤساء: غاري جينسلر، مارك ت. أوييدا وبول أتكينز. على عكس الموقف الصارم لجينسلر، يُعتبر أوييدا وأتكينز أكثر ودية تجاه صناعة التشفير.

نفذت أوييدا بسرعة سلسلة من السياسات الداعمة للتشفير خلال فترة الوكالة القصيرة: إنشاء مجموعة عمل خاصة بالعملات المشفرة، إلغاء سياسة المحاسبة SAB 121، وتأسيس وحدة الشبكات والتقنيات الناشئة.

عززت أتكينز هذا التحول بعد توليها المنصب. بصفتها الرئيسة السابقة المشتركة لتحالف توكن في غرفة التجارة الرقمية، فإن أتكينز لديها خبرة واسعة في مجال التشفير. وقد صرحت عدة مرات بشكل علني عن موقفها المؤيد للتشفير، وتعهدت "بالعودة إلى المهمة الأساسية التي تعزز الابتكار بدلاً من كبحه."

إعادة هيكلة كبيرة في قسم الموارد البشرية

بصرف النظر عن تغيير الرئيس، شهدت الأقسام الأساسية في SEC أيضًا العديد من التعديلات الرئيسية في الهيكل الإداري. من بينهم، يتمتع اثنان على الأقل من المسؤولين الجدد بخبرة في مجال التشفير:

1. مدير إدارة الاستثمار براين تي. دالي: شريك سابق في شركة قانونية دولية، تخصصه يشمل الأصول الرقمية، التشفير و blockchain.

2. مدير قسم التداول والأسواق Jamie Selway: شغل سابقًا منصب المسؤول العالمي عن السوق المؤسسي في شركة تشفير معينة.

تعدّ هذان القسمان مهمين للغاية في هيكل لجنة الأوراق المالية والبورصات، حيث يتوليان تنظيم منتجات وخدمات الاستثمار، بالإضافة إلى قواعد تشغيل البنية التحتية للسوق.

في الوقت نفسه، أنهت إدارة إنفاذ القانون في لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تغيير قيادتها. بعد تولي سانجاي وادهوا منصب المدير بالنيابة، أصبح هناك تراجع ملحوظ في شدة الإنفاذ. في الفترة من فبراير إلى مارس من هذا العام، سحبت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) دعاوى قضائية ضد العديد من شركات التشفير المعروفة.

علاوة على ذلك، أطلقت SEC خطة "استحواذ" للموظفين، مما أدى إلى اختيار أكثر من 500 شخص للتقاعد المبكر أو الاستقالة، مما خلق مساحة لإعادة الهيكلة التالية وتغيير السياسات.

تغير "إيقاع التشفير" من SEC

فيما يتعلق بالاتجاهات التنظيمية، تُظهر SEC موقفًا جديدًا من خلال الاجتماعات المكثفة والبيانات السياسية. في النصف الأول من هذا العام، نظمت SEC 6 اجتماعات طاولة مستديرة تتعلق بالتشفير، تغطي العديد من القضايا الأساسية.

على المستوى القواعدي، تواصل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الدفع بنشاط. في 30 مايو، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات بيان سياسة بشأن أنشطة إيداع الشبكات القائمة على إثبات الحصة (PoS)، مما يوفر مسارًا أكثر وضوحًا للامتثال لخدمات إيداع التشفير.

في الوقت نفسه، بدأت سرعة الموافقة على ETF. في 11 يونيو، طلبت SEC من عدة جهات تخطط لإصدار ETF نقدي لـ Solana إعادة تقديم وثائق منقحة في فترة قصيرة، ووافقت على إكمال مراجعة التعليقات بسرعة.

تشير هذه السلسلة من التغييرات إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تعيد الحوار مع صناعة التشفير. على الرغم من أن التنظيم لن يختفي، فإن الاتجاه التنظيمي المستقبلي قد يميل أكثر نحو التعاون بدلاً من القيود. مع تشكيل نمط تنظيمي جديد تدريجياً، قد تواجه صناعة التشفير بيئة تطوير أكثر ملاءمة.