تحليل المنطق الاستثماري وراء عملة VC

شهدت سوق العملات الرقمية مؤخرًا موجة من المشاريع التي تقودها مؤسسات رأس المال المغامر الكبيرة، خاصة في مجالات Staking وCeDeFi. تجذب هذه المشاريع المستثمرين من خلال تقييمات مرتفعة وآلية قائمة بيضاء صارمة، ولكن مع مرور الوقت، تواجه العديد من المشاريع صعوبة في انخفاض الأسعار واحتجاز المستثمرين.

خذ Ethena و IO و MSN كمثال، هذه المشاريع أثارت اهتمام السوق في البداية، لكن الأداء اللاحق كان مخيباً للآمال. سعر عملة Ethena انخفض بشكل كبير، و IO كانت لديها ثغرات في التقنية والأمان، و MSN تقريباً انخفضت إلى الصفر. ومع ذلك، هناك بعض مشاريع VC الناجحة نسبياً، مثل EtherFi و Bouncebit و Eigenlayer، لكن هذه المشاريع متجانسة بشكل كبير، ومعظم الأجزاء التقنية تم الاستعانة بمصادر خارجية.

تنبع الفقاعة الحالية في السوق بشكل رئيسي من التناقض بين فائض الأموال ونقص المشاريع عالية الجودة. العديد من مؤسسات VC، من أجل تلبية متطلبات الوقت للمستثمرين، تضطر إلى استثمار الأموال في السوق في فترة زمنية محدودة، مما يؤدي إلى منح بعض المشاريع تقييمات مرتفعة تتجاوز قيمتها الفعلية بكثير. هذا التقييم الفقاعي يجعل توقعات السوق لهذه المشاريع تفوق بكثير المستوى الذي يجب أن تكون عليه.

فيما يتعلق بأنواع المشاريع، هناك عدة مجموعات مختلفة من رواد الأعمال في السوق. هناك رواد الأعمال الشباب الذين يحملون المثالية، ويرغبون في تغيير العالم من خلال جهودهم؛ وهناك "الرواد" الذين تم دفعهم إلى الواجهة، حيث يعتمد المشروع بشكل أساسي على الدعاية المصممة بعناية ونظام الدعم القوي وراءه؛ وهناك أيضًا بعض المشاريع التي تم التخطيط لها منذ البداية حول كيفية تحقيق الربح من المشروع والخروج من السوق.

في الوقت نفسه، هناك بالفعل بعض المشاريع الممتازة التي تتكون من فرق علمية وتقنية رائدة، مثل فريق Zama وفريق Fhenix الذين يدرسون التشفير المتجانس بالكامل. معظم أعضاء هذه الفرق هم علماء حقيقيون، يركزون على البحث الأكاديمي وتطوير صناعة البلوك تشين.

توجد اختلافات ملحوظة في عقلية الاستثمار بين الصناديق في أمريكا الشمالية وآسيا. تميل صناديق أمريكا الشمالية عمومًا إلى دعم مشاريع الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل، بينما تركز صناديق آسيا أكثر على الأداء السوقي الواقعي والسيولة.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، يُنصح بالتركيز على المشاريع الممتازة للمنتجات، مثل المشاريع التي تستثمر فيها Paradigm، حيث غالبًا ما تمتلك إمكانيات البقاء على المدى الطويل. في الوقت نفسه، يجب أن تكون حذرًا من المشاريع ذات التقييم المرتفع والتداول المنخفض، حيث تواجه هذه المشاريع غالبًا ضغوط تضخمية كبيرة.

أخيرًا، يُعتبر الإيثيريوم كمشروع يتمتع بتقنية دقيقة وأمان عالٍ، خيارًا مثاليًا في صناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، يجب أن نلاحظ أن جودة التكنولوجيا للمشروع ليست مرتبطة مباشرة بسعر العملة.

! فك شفرة المنطق الكامن وراء عملات رأس المال الاستثماري