بيتكوين شهد ارتفاع ثم تراجع، مما أدى إلى اهتمام السوق بسبب تحقيق الأرباح من قبل المحتفظين على المدى الطويل

بعد أن وصلت بيتكوين مؤخرًا إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 111,800 دولار، شهدت تصحيحًا، حيث إن مستويات الدعم الرئيسية حاليًا بالقرب من 103,700 دولار و95,600 دولار. تظهر البيانات أن المستثمرين على المدى الطويل بدأوا في البيع، ويواجه المضاربون تحديًا كبيرًا.

النقاط الرئيسية

• بيتكوين تراجعت إلى 10.32 ألف دولار بعد أن وصلت إلى أعلى مستوى جديد عند 11.18 ألف دولار. تم دفع الارتفاع الأولي من قبل سوق السلع الأساسية، وتشمل مناطق الشراء الرئيسية 8.1-8.5 ألف دولار، 9.3-9.6 ألف دولار و10.2-10.4 ألف دولار، هذه المناطق قد تصبح دعمًا محتملًا.

• من منظور ماكرو، تحولت العديد من مناطق التجميع التاريخية إلى مناطق بيع. تتعرض الأسعار لضغوط من البائعين في نطاق 2.5-3.1 ألف دولار، 3.8-4.4 ألف دولار و6-7.3 ألف دولار.

• تظهر النسب المئوية لأساس التكلفة وفئات حاملي المدى القصير أن مستويات الدعم الأخيرة بالقرب من 10.37万美元 و9.56万美元، بينما مستويات المقاومة عند 11.48万美元. هذه المستويات هي مؤشرات مهمة لتحول مشاعر السوق.

• بلغت الأرباح المحققة 14.7 مليار دولار يومياً، مما يدل على خامس جولة من جني الأرباح بشكل كبير في هذه الدورة. كان البيع مدفوعاً بشكل رئيسي من قبل المحتفظين على المدى الطويل وليس المتداولين على المدى القصير.

• تشكلت مجموعة من حاملي المراكز لأكثر من عام في عمليات البيع الأخيرة، مما يعكس دوران رأس المال الناضج. يتفق هذا مع النتائج السابقة، مما يؤكد أن المستثمرين ذوي الخبرة يقومون بتشكيل المرحلة الحالية من تكوين القمة.

تحليل الاتجاه الصاعد

على مدى الأسبوعين الماضيين، واصلت بيتكوين ارتفاعها وسجلت أعلى مستوى جديد عند 111,800 دولار، لكنها تراجعت بعد ذلك إلى 103,200 دولار، مما يشير إلى أن الاتجاه الصعودي قد يتوقف.

يمكن تتبع صافي فرق البيع والشراء عند مستويات سعرية مختلفة من خلال خريطة حرارة CBD. تُظهر خريطة الحرارة أن هذه الانتعاش مدفوع بشكل رئيسي من قبل السوق الفورية، مع ارتفاع متدرج، حيث يوجد تجميع واضح في نطاقات 8.1-8.5 ألف دولار، و9.3-9.6 ألف دولار، و10.2-10.4 ألف دولار. قد تصبح هذه المناطق مناطق كثيفة العرض، وقد تلعب دور الدعم على المدى القصير تحت تأثير معنويات السوق.

值得注意的是، أن أفضل المشترين في الربع الأول من هذا العام ظلوا محتفظين بعد أن انخفض السعر إلى أقل من 80000 دولار، والآن مع تذبذب السعر حول 110000 دولار، يواجهون اختبارًا مرة أخرى.

ضغط بيع المحتفظين لفترة طويلة

من خريطة الحرارة منذ قاع الدورة في يونيو 2022، يمكن رؤية نمط توزيع حيازة المتراكمة في الماضي بوضوح. مع ارتفاع الأسعار، تحولت مناطق العرض الكثيفة التي كانت أساس التراكم سابقًا إلى مناطق بيع نشطة.

أكثر ضغط ملاحظ يأتي من الجماعات التي تراكمت لديها حيازات في نطاق 2.5-3.1 ألف دولار و6-7.3 ألف دولار. هذه الجماعات التي مرت بعدة مراحل من التقلبات تعزز من فائض العرض، ويبدو أنها على الأقل على المدى القصير تحد من ارتفاع بيتكوين الإضافي.

! إشارة البيتكوين "الهروب من القمة" بعد ارتفاع جديد؟ يجني حاملو الأرباح على المدى الطويل ، ويدخل السوق مرحلة لعبة التوزيع

استكشاف الأسعار

مع زيادة الضغط من المحتفظين على المدى الطويل، تزداد احتمالية حدوث تصحيح في الأجل القصير. أصبحت نماذج التسعير على السلسلة أداة مهمة لتحديد نقاط الدعم المحتملة.

توزيع العرض المنفق (SSD) تحليل أساسي لتكلفة الرموز في وقت محدد. متابعة ثلاثة نقاط رئيسية: 0.95( أول 5%)، 0.85( أول 15%) و0.75( أول 25%).

حاليًا، يقع مستوى النسبة المئوية 0.95 عند حوالي 103,700 دولار، وهو أول مستوى دعم على السلسلة. إذا استمرت ضغوط البيع، فإن مستوى المتابعة التالي هو النسبة المئوية 0.85 عند 95,600 دولار، وقد يوفر دعمًا هيكليًا أو يؤكد إعادة ضبط المخاطر بشكل أوسع.

حاملو العملات قصيرة الأجل ( STH ) تعكس تكلفة الأساس عدم الاحتفاظ ببيتكوين لأكثر من 155 يومًا بسعر الشراء المتوسط. تكلفة الأساس الحالية لـ STH هي 97,100 دولار، والمستوى +1 هو 114,800 دولار، والمستوى -1 هو 83,200 دولار. هذه المستويات الثلاثة تحدد الحدود الإحصائية لمشاعر السوق قصيرة الأجل.

تحقيق الأرباح

وصلت الأرباح اليومية إلى ذروتها عند 14.7 مليار دولار الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن حجم جني الأرباح في هذا الدورة قد تجاوز 10 مليارات دولار للمرة الخامسة. وغالبًا ما تتوافق هذه الأحداث مع قمة السوق المحلية أو التباطؤ.

من منظور دوري، مع مرور الوقت، انخفضت حماسة جني الأرباح، مما يعكس نضوج السوق، وتدهور الأداء الصعودي الدوري وانخفاض التقلب. لقد استمر مرحلة صافي جني الأرباح الحالية لمدة 18 شهرًا، مكونة قمتين واضحين تقتربان من 0.1%.

! إشارة البيتكوين "الهروب من القمة" بعد ارتفاع جديد؟ يجني المالكون على المدى الطويل الأرباح ، ويدخل السوق مرحلة لعبة التوزيع

! إشارة البيتكوين "الهروب من القمة" بعد ارتفاع جديد؟ يجني المالكون على المدى الطويل الأرباح ، ويدخل السوق مرحلة لعبة التوزيع

تحليل فئات الربح

منذ دورة 2015 إلى 2018، شهدت حصة الأرباح التي حققها محتفظو السوق في القمة (LTHs) زيادة مطردة. خلال فترة الذروة الأخيرة، بلغ متوسط الأرباح اليومية لحاملي LTHs لمدة 30 يومًا حوالي 1 مليار دولار، في حين أن محتفظي (STHs) حققوا فقط 320 مليون دولار.

عند تحليل الأرباح التي حققها المستثمرون الذين يمتلكون لأكثر من عام بشكل منفصل، يصبح أهمية السوق الحالية أكثر وضوحًا. هذه المجموعة تحقق أرباحًا ضخمة، والتي تشير عادةً إلى أن اتجاه السوق الصاعدة قد نضج أو أوشك على الانتهاء.

الاستنتاج

وصلت بيتكوين مؤخرًا إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 111,800 دولار، لكن المقاومة زادت. بدأ المشترون الأوائل يشعرون بالتعب، وبدأ المحتفظون على المدى الطويل في جني الأرباح. وقد تحولت مناطق تراكم قوية سابقة إلى مناطق بيع نشطة، لا سيما بالنسبة للمستثمرين الذين اشتروا في نطاق 25,000-73,000 دولار.

إذا ضعف الطلب، فإن مستويات الدعم الرئيسية عند 103,700 دولار و 95,600 دولار تصبح حاسمة، بينما لا يزال نطاق مقاومة 114,800 دولار هو اختبار انتعاش السوق.

آلية تحقيق الأرباح تزداد شدة، حيث بلغ ذروة الأرباح اليومية 14.7 مليار دولار، يقودها بشكل رئيسي المحتفظون على المدى الطويل. نسبة تحقيق الأرباح لمجموعة المحتفظين لأكثر من عام ارتفعت، مما يشير إلى أنه قد يتم رؤية مرحلة التوزيع.

السوق في مفترق طرق، تحت تأثيرات متعددة مثل زيادة ضغوط البيع، تراجع الزخم الصعودي، واختبار مرونة الطلب. الأسابيع القليلة القادمة ستكون حاسمة لتحديد ما إذا كان هذا هو تصحيح متوسط الأجل أو بداية تشكيل قمة أوسع.