الخطوات التي اتخذها الرئيس الأمريكي ترامب لتخفيف حدة الحرب التجارية لم تؤدي فقط إلى ارتفاع كبير في سوق الأسهم الأمريكية، بل خففت أيضًا من احتمالية حدوث ركود اقتصادي - على الأقل في الوقت الحالي.
توصلت الصين والولايات المتحدة الأسبوع الماضي إلى توافق مهم بشأن اتفاقية التجارة، حيث أثار ترامب في أبريل الماضي توترات تسببت في قلق السوق من ركود اقتصادي عالمي. حالياً، فإن هذه الهدنة تجعل وول ستريت تتنفس الصعداء جماعياً، وتصبح عاملاً محفزاً على انتعاش سوق الأسهم.
قال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكا: "أعتقد أن خطر الركود يبدو أقل بكثير مما كان عليه قبل شهر."
لكن، طريق الاقتصاد في المستقبل ليس سهلاً.
من ناحية، لم تنته الحرب التجارية المستمرة. بعد فترة التوقف التي استمرت 90 يومًا، قد يغير ترامب رأيه. حتى مع الانخفاض الأخير، ستظل مستويات التعريفات الحالية في الولايات المتحدة عند أعلى مستوياتها منذ عقود.
قال دوغلاس بورتر، كبير الاقتصاديين في BMO كابيتال ماركتس: "على الرغم من أن الأخبار المتعلقة بالتجارة ليست سيئة تمامًا، إلا أنها لا تزال بعيدة عن أن تكون مطمئنة."
الأهم من ذلك، أن عدم اليقين الناجم عن النزاعات التجارية يجعل الأسر والشركات مترددة في الإنفاق والتوظيف والاستثمار. على مدى الأشهر القليلة الماضية، انهار الثقة، ومن غير المحتمل أن تتلاشى مشاعر القلق لدى المستهلكين الأمريكيين قريبًا.
النتيجة هي: يتوقع الاقتصاديون أن الاقتصاد الأمريكي سيتباطأ بشكل كبير هذا العام، حتى مع تراجع تهديد الركود. يمكن رؤية الوضع في الربع الأول، حيث شهد معدل النمو أول انخفاض ربع سنوي منذ عام 2022.
كتب الاقتصادي الأمريكي Tuan Nguyen في تقرير موجه للعملاء: "على الرغم من أنه بسبب تخفيض التعريفات الجمركية الأخيرة، لم يعد الركود هو السيناريو الأساسي لدينا خلال الـ 12 شهرًا القادمة، إلا أن احتمالية أن يمر الاقتصاد الأمريكي بعدة أرباع من النمو البطيء قد زادت."
أظهر استطلاع جديد أجرته بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا حول كبار الاقتصاديين في وول ستريت أنه إذا تم استبعاد فترة جائحة كورونا، فإن نمو الاقتصاد الأمريكي سيبطئ إلى أبطأ مستوى له منذ 16 عامًا.
يتوقع المراقبون أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة (GDP) سينمو بنسبة 1.4% في عام 2025. وهذا يمثل انخفاضًا كبيرًا عن معدل النمو البالغ 2.4% الذي تم توقعه قبل اندلاع الحرب التجارية.
بالمقارنة، من المتوقع أن تنمو الاقتصاد الأمريكي في عام 2024 بمعدل قوي يبلغ 2.8%، بعد أن كانت 2.9% في عام 2023، وهو ما يتجاوز بكثير ما يعتبر أعلى معدل مستدام للاقتصاد.
يتوقع الاقتصاديون أن تباطؤ النمو الاقتصادي قد يؤدي بدوره إلى ارتفاع معدل البطالة، بينما قد تؤدي مستويات التعريفات الجمركية الأعلى إلى ارتفاع طفيف في التضخم.
تجعل هذه الهشاشة احتمال دخول الولايات المتحدة في ركود اقتصادي مرتفعاً حتى بعد خفض الرسوم الجمركية مؤخراً.
يعتقد الاقتصاديون أن احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة خلال الـ 12 شهرًا القادمة هي 37%، بينما كانت هذه الاحتمالية 15.4% فقط في آخر استطلاع أجرته بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا في أوائل عام 2025.
بعض قادة الأعمال البارزين ومستثمري وول ستريت لا يرغبون أيضًا في القول إن الخطر قد انتهى.
قال جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan، وهو مصرفي مؤثر، يوم الخميس الماضي إنه لن "يستبعد" مخاطر الركود في الوقت الحالي.
مالك فريق نيويورك ميتس في دوري البيسبول الأمريكي المحترف، ومدير الاستثمار الشهير ستيفن كوهين، حدد احتمال الركود بنسبة 45%. وقال في مؤتمر للمستثمرين في نيويورك: "أعتقد أننا سنواجه تباطؤاً ملحوظاً في النمو."
ومع ذلك، يبدو أن وجهة نظر الجمهور العادي ليست مقلقة للغاية.
شهدت مرات البحث عن كلمة "ركود" على جوجل ارتفاعاً إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات في مارس وأبريل، ولكنها انخفضت بشكل حاد بعد أن بدأت إدارة ترامب في التراجع عن الرسوم الجمركية. وقد عادت مرات البحث إلى المستويات المنخفضة التي كانت عليها قبل بضعة أشهر من اندلاع الحرب التجارية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تخفيف الرسوم الجمركية لترامب، لكن احتمال الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة ارتفع بأكثر من الضعف.
المصدر: جين10 البيانات
الخطوات التي اتخذها الرئيس الأمريكي ترامب لتخفيف حدة الحرب التجارية لم تؤدي فقط إلى ارتفاع كبير في سوق الأسهم الأمريكية، بل خففت أيضًا من احتمالية حدوث ركود اقتصادي - على الأقل في الوقت الحالي.
توصلت الصين والولايات المتحدة الأسبوع الماضي إلى توافق مهم بشأن اتفاقية التجارة، حيث أثار ترامب في أبريل الماضي توترات تسببت في قلق السوق من ركود اقتصادي عالمي. حالياً، فإن هذه الهدنة تجعل وول ستريت تتنفس الصعداء جماعياً، وتصبح عاملاً محفزاً على انتعاش سوق الأسهم.
قال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكا: "أعتقد أن خطر الركود يبدو أقل بكثير مما كان عليه قبل شهر."
لكن، طريق الاقتصاد في المستقبل ليس سهلاً.
من ناحية، لم تنته الحرب التجارية المستمرة. بعد فترة التوقف التي استمرت 90 يومًا، قد يغير ترامب رأيه. حتى مع الانخفاض الأخير، ستظل مستويات التعريفات الحالية في الولايات المتحدة عند أعلى مستوياتها منذ عقود.
قال دوغلاس بورتر، كبير الاقتصاديين في BMO كابيتال ماركتس: "على الرغم من أن الأخبار المتعلقة بالتجارة ليست سيئة تمامًا، إلا أنها لا تزال بعيدة عن أن تكون مطمئنة."
الأهم من ذلك، أن عدم اليقين الناجم عن النزاعات التجارية يجعل الأسر والشركات مترددة في الإنفاق والتوظيف والاستثمار. على مدى الأشهر القليلة الماضية، انهار الثقة، ومن غير المحتمل أن تتلاشى مشاعر القلق لدى المستهلكين الأمريكيين قريبًا.
النتيجة هي: يتوقع الاقتصاديون أن الاقتصاد الأمريكي سيتباطأ بشكل كبير هذا العام، حتى مع تراجع تهديد الركود. يمكن رؤية الوضع في الربع الأول، حيث شهد معدل النمو أول انخفاض ربع سنوي منذ عام 2022.
كتب الاقتصادي الأمريكي Tuan Nguyen في تقرير موجه للعملاء: "على الرغم من أنه بسبب تخفيض التعريفات الجمركية الأخيرة، لم يعد الركود هو السيناريو الأساسي لدينا خلال الـ 12 شهرًا القادمة، إلا أن احتمالية أن يمر الاقتصاد الأمريكي بعدة أرباع من النمو البطيء قد زادت."
أظهر استطلاع جديد أجرته بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا حول كبار الاقتصاديين في وول ستريت أنه إذا تم استبعاد فترة جائحة كورونا، فإن نمو الاقتصاد الأمريكي سيبطئ إلى أبطأ مستوى له منذ 16 عامًا.
يتوقع المراقبون أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة (GDP) سينمو بنسبة 1.4% في عام 2025. وهذا يمثل انخفاضًا كبيرًا عن معدل النمو البالغ 2.4% الذي تم توقعه قبل اندلاع الحرب التجارية.
بالمقارنة، من المتوقع أن تنمو الاقتصاد الأمريكي في عام 2024 بمعدل قوي يبلغ 2.8%، بعد أن كانت 2.9% في عام 2023، وهو ما يتجاوز بكثير ما يعتبر أعلى معدل مستدام للاقتصاد.
يتوقع الاقتصاديون أن تباطؤ النمو الاقتصادي قد يؤدي بدوره إلى ارتفاع معدل البطالة، بينما قد تؤدي مستويات التعريفات الجمركية الأعلى إلى ارتفاع طفيف في التضخم.
تجعل هذه الهشاشة احتمال دخول الولايات المتحدة في ركود اقتصادي مرتفعاً حتى بعد خفض الرسوم الجمركية مؤخراً.
يعتقد الاقتصاديون أن احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة خلال الـ 12 شهرًا القادمة هي 37%، بينما كانت هذه الاحتمالية 15.4% فقط في آخر استطلاع أجرته بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا في أوائل عام 2025.
بعض قادة الأعمال البارزين ومستثمري وول ستريت لا يرغبون أيضًا في القول إن الخطر قد انتهى.
قال جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan، وهو مصرفي مؤثر، يوم الخميس الماضي إنه لن "يستبعد" مخاطر الركود في الوقت الحالي.
مالك فريق نيويورك ميتس في دوري البيسبول الأمريكي المحترف، ومدير الاستثمار الشهير ستيفن كوهين، حدد احتمال الركود بنسبة 45%. وقال في مؤتمر للمستثمرين في نيويورك: "أعتقد أننا سنواجه تباطؤاً ملحوظاً في النمو."
ومع ذلك، يبدو أن وجهة نظر الجمهور العادي ليست مقلقة للغاية.
شهدت مرات البحث عن كلمة "ركود" على جوجل ارتفاعاً إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات في مارس وأبريل، ولكنها انخفضت بشكل حاد بعد أن بدأت إدارة ترامب في التراجع عن الرسوم الجمركية. وقد عادت مرات البحث إلى المستويات المنخفضة التي كانت عليها قبل بضعة أشهر من اندلاع الحرب التجارية.