قامت مؤسسة الإيثيريوم مؤخرًا ببيع ETH مرة أخرى، مما زاد من انخفاض سعر ETH. إذن، إلى متى يمكن أن تستمر أموال مؤسسة الإيثيريوم؟ وما هو مستقبل الإيثيريوم؟
**أولاً،**ETHأداء السعر
في هذه الدورة من السوق الصاعدة، تجاوزت BTC أعلى مستوى تاريخي من الدورة السابقة، ولكن ETH، كأكبر عملة مشفرة ثانية في العالم، لم تتجاوز بعد أعلى مستوى تاريخي لها.
سجل سعر ETH الأعلى تاريخيًا في نوفمبر 2021، حيث كان حوالي 4800 دولار، بينما سجل سعر ETH الأعلى في هذه الدورة الصعودية في مارس من هذا العام، وكان حوالي 4000 دولار.
!
حالياً يتراوح سعر الإيثيريوم (ETH) حول 2400 دولار، وقد انخفض بنسبة 40% عن ذروته في مارس، مقارنة بالانخفاضات التي تصل إلى 70% في عملات بديلة أخرى، فإن انخفاض الإيثيريوم بنسبة 40% يعتبر جيداً نسبياً.
ومع ذلك، فإن إيثيريوم، بصفتها الرائدة في عقود الذكاء، والثانية من حيث القيمة في سوق العملات المشفرة، فقد وضعت السوق عليها توقعات مرتفعة للغاية. بالنسبة لمثل هذا الأداء السعري، وخاصة بالمقارنة مع BTC، هناك فجوة كبيرة. أداء ETH بعيد جداً عن التوقعات النفسية للجميع، ومن الواضح أن المالكين يجدون صعوبة في قبول ذلك.
ثانياً، مؤسسة الإيثيريوم تواصل البيع
في عام 2024، كان لدى مؤسسة إيثيريوم ما لا يقل عن 6 عمليات بيع لـ ETH، وفي 24 أغسطس، باعت المؤسسة ما يصل إلى 35,000 وحدة من ETH.
!
من خلال سجلات البيع السابقة، بعد أن قامت مؤسسة إيثريوم ببيع ETH، انخفضت ETH بشكل أساسي، أو يمكن القول إنها بيعت عدة مرات عند نقاط سعرية مرتفعة مرحلية، مما جعل البعض يسخر من مؤسسة إيثريوم بأنها بارعة في بيع العملات.
مؤسسة إيثريوم (Ethereum Foundation ، المعروفة اختصارًا بـ EF)، هي منظمة غير ربحية تكرس جهودها لدعم تطوير إيثريوم والتقنيات ذات الصلة، حيث تتركز أنشطتها بشكل رئيسي على تقديم الدعم المالي وغير المالي للمشاريع الابتكارية داخل مجتمع إيثريوم.
!
لذلك، فإن مؤسسة إيثريوم نفسها هي منظمة تستهلك الأموال باستمرار، وبيع الإيثيريوم (ETH) لدعم تطوير نظام إيثريوم البيئي هو أمر طبيعي، ومن المؤكد أنها ستبيع الإيثيريوم (ETH) في المستقبل، من أجل تعظيم الفوائد، بالطبع كلما ارتفع سعر بيع الإيثيريوم (ETH) كان ذلك أفضل.
لكن بالنسبة لحاملي ETH، فإن تصرفات البيع التي يقوم بها الصندوق ستُفسر على أنها عدم ثقة من جانب الفريق في ETH، مما يهز ثقة حاملي العملات. كما أن هذه التصرفات تعزز من تراجع ETH، وفي ظل تراجع أسعار ETH المستمر، فإن تصرفات البيع من الصندوق ليست إلا بمثابة إضافة للمعاناة.
بالنسبة لبيع المؤسسة المستمر لـ ETH، بدأ بعض حاملي ETH حتى يشعرون بالقلق، كم من الوقت يمكن أن تستمر الأموال طالما تواصل المؤسسة البيع بهذه الطريقة؟ وماذا ستفعل المؤسسة عندما تبيع كل ETH لديها لدعم تطوير نظام إيثيريوم البيئي؟
في 5 سبتمبر، رد الباحث الرئيسي في مؤسسة إيثيريوم جاستين دريك قائلاً إن ميزانية مؤسسة إيثيريوم الحالية لمدة عام تقريباً تبلغ حوالي 100 مليون دولار، وبسعر الحالي، لا يزال في محفظة المؤسسة 650 مليون دولار من ETH، وبشكل تقريبي، يمكن أن تغطي احتياطات مؤسسة إيثيريوم المالية ميزانية 10 سنوات.
**ثالثًا، تدفقات صافية مستمرة للخارج من ETFإيثريومالفوري
في 23 يوليو، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على طلبات 9 صناديق استثمار متداولة في البورصة (ETF) للإيثريوم، مما يمثل خطوة مهمة لدخول الأصول الرقمية إلى الأسواق المالية الرئيسية في الولايات المتحدة، حيث تجاوز حجم التداول في اليوم الأول مليار دولار.
!
بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق تداول بيتكوين الفوري، ارتفع سعر البيتكوين بشكل مستمر لمدة شهرين، حتى بلغ ذروته التاريخية عند 73000 دولار في منتصف مارس.
نظرًا لذلك، فإن العديد من حاملي الإيثيريوم متحمسون أيضًا، معتقدين أن الموافقة على ETF الإيثيريوم الفوري ستعيد نفس نجاح ETF البيتكوين الفوري، مما يقود سعر ETH إلى ارتفاعات جديدة.
!
ومع ذلك، على الرغم من أن الموافقة على ETF إيثر الفوري تعتبر خبرًا جيدًا تاريخيًا، إلا أن سعر ETH لم يرتفع كما كان متوقعًا، حيث استمر التدفق الصافي للخارج، واستمر السعر في الانخفاض.
بالطبع، من الناحية الموضوعية لا يمكن لوم ETH بالكامل، فقد كان السوق الكريبتو بأسره في تراجع خلال الأشهر القليلة الماضية، وكان من الصعب على ETH الحفاظ على استقراره.
أربعة، نقص الابتكار في الإيثيريوم
أداء سعر ETH ضعيف، ويرجع ذلك أيضًا إلى نقص الابتكارات القوية في Ethereum خلال هذه الجولة من السوق الصاعدة، مما أدى إلى ضعف الثقة في مستقبل Ethereum.
!
في السوقين الصاعدين السابقين، قامت الإيثيريوم بلا شك بدور القائد الرئيسي.
على سبيل المثال، في سوق الثور الخاص بطرح العملات الأولية (ICO)، بدأت الإيثيريوم عصرًا جديدًا غير مسبوق، حيث يمكن لأي شخص أو جهة إصدار العملات المشفرة بسهولة على الإيثيريوم وإنشاء التطبيقات اللامركزية (DApp)، كما أنها دفعت بشكل كبير انتشار وتطبيق تقنية البلوكتشين، مما عزز النمو المزدهر للنظام الإيكولوجي بأكمله للعملات المشفرة.
دخول جولة جديدة من سوق DeFi الصاعدة، أصبحت الإيثيريوم مرة أخرى رائدة في الموجة.
تعيد DeFi تشكيل مشهد الصناعة المالية بسرعة غير مسبوقة، من خلال تقنية العقود الذكية، يمكن لمنصات DeFi تقديم خدمات مالية للمستخدمين دون وسطاء، وشفافية عالية، وسهولة في الاستخدام، مما يقلل من عتبة الوصول إلى الخدمات المالية، مما يتيح لعدد أكبر من الأشخاص الاستفادة من便利 التكنولوجيا المالية.
في سوق الثور DeFi، ولدت منصات DeFi الكلاسيكية مثل Uniswap و AAVE و Compound و Synthetix، وقد أصبحت جميعها بنى تحتية هامة في صناعة العملات المشفرة.
لكن في هذه الجولة من سوق الثيران في مجال التشفير، تفتقر الإيثيريوم إلى الابتكار الصناعي الذي يمكن أن يتنافس مع ICO و DeFi، كما أن مستقبلها غير واضح. كما قال زو سو، فإن أكبر مشكلة تواجه مؤسسة الإيثيريوم هي عدم قدرتها الحالية على تقديم خارطة طريق متماسكة وقيادة فعالة للنظام البيئي.
خامساً، تم تحويل حجم التداول من قبلSolanaوLayer2
إيثيريوم كمؤسس للعقود الذكية، وأيضًا كقائد لسلاسل الكتل العامة، ولكن مقارنةً بسلاسل الكتل العامة الأخرى، فإن رسوم الغاز للتداول على إيثيريوم وسرعة تأكيد المعاملات ليست مميزة، مما أتاح الفرصة لظهور سلاسل كتل عامة أخرى.
على سبيل المثال في بيئة blockchain العامة، فإن سولانا تتفوق على إيثريوم سواء من حيث سرعة تأكيد المعاملات أو رسوم الغاز، مما يؤدي إلى اختيار العديد من المشاريع من نوع DePIN و AI لإنشائها على blockchain سولانا.
بالإضافة إلى أن سلاسل Layer1 العامة مثل Solana قد قامت بتوزيع حجم المعاملات من الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، فإن Layer2 أيضًا قد أخذت جزءًا من حجم المعاملات من الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، مما أدى إلى استمرار ضعف حجم المعاملات في الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، وغالبًا ما تنخفض رسوم الغاز إلى أقل من 1Gwei.
تستمر التدفقات الصافية للخارج من ETF للإيثريوم، حيث تقوم مؤسسة الإيثريوم بالبيع، ويفتقر النظام البيئي للابتكار، بالإضافة إلى عدم وجود خارطة طريق واضحة للتطورات المستقبلية، مما يؤدي إلى قلق السوق بشأن مستقبل الإيثريوم، كما أن سعر ETH لا يزال عالقًا.
بشكل عام، يبدو أن هناك الكثير من التشاؤم بشأن ETH في السوق الحالي، بالإضافة إلى المشاكل الموجودة في نظام إيثريوم البيئي نفسه، فإنها تتأثر أيضًا بحالة السوق العامة للعملات المشفرة في الوقت الحالي، باستثناء البيتكوين، فإن معظم العملات البديلة قد شهدت تراجعات أكبر بكثير من ETH، فقط السوق أعطى ETH توقعات مرتفعة للغاية.
!
بالإضافة إلى ذلك، فإن نظام إيثريوم البيئي لا يزال يستحق التوقعات، على سبيل المثال، فإن ترقية Pectra هي المعلم الكبير التالي لإيثريوم، ومن المتوقع أن يتم إطلاقها في الربع الأول من عام 2025، حيث ستدمج تحديثات Prague (طبقة التنفيذ) و Electra (طبقة الإجماع)، ومن المحتمل أن يبدأ الترويج لترقية Pectra في الربع الرابع من هذا العام.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
إثيريوم基金会 مرة أخرى الإغراق ETH، كم من الوقت يمكن أن تستمر أموال المؤسسة؟ هل لا يزال لإثيريوم مستقبل؟
المؤلف: تينا
المحرر: الغزال
قامت مؤسسة الإيثيريوم مؤخرًا ببيع ETH مرة أخرى، مما زاد من انخفاض سعر ETH. إذن، إلى متى يمكن أن تستمر أموال مؤسسة الإيثيريوم؟ وما هو مستقبل الإيثيريوم؟
**أولاً،**ETH أداء السعر
في هذه الدورة من السوق الصاعدة، تجاوزت BTC أعلى مستوى تاريخي من الدورة السابقة، ولكن ETH، كأكبر عملة مشفرة ثانية في العالم، لم تتجاوز بعد أعلى مستوى تاريخي لها.
سجل سعر ETH الأعلى تاريخيًا في نوفمبر 2021، حيث كان حوالي 4800 دولار، بينما سجل سعر ETH الأعلى في هذه الدورة الصعودية في مارس من هذا العام، وكان حوالي 4000 دولار.
!
حالياً يتراوح سعر الإيثيريوم (ETH) حول 2400 دولار، وقد انخفض بنسبة 40% عن ذروته في مارس، مقارنة بالانخفاضات التي تصل إلى 70% في عملات بديلة أخرى، فإن انخفاض الإيثيريوم بنسبة 40% يعتبر جيداً نسبياً.
ومع ذلك، فإن إيثيريوم، بصفتها الرائدة في عقود الذكاء، والثانية من حيث القيمة في سوق العملات المشفرة، فقد وضعت السوق عليها توقعات مرتفعة للغاية. بالنسبة لمثل هذا الأداء السعري، وخاصة بالمقارنة مع BTC، هناك فجوة كبيرة. أداء ETH بعيد جداً عن التوقعات النفسية للجميع، ومن الواضح أن المالكين يجدون صعوبة في قبول ذلك.
ثانياً، مؤسسة الإيثيريوم تواصل البيع
في عام 2024، كان لدى مؤسسة إيثيريوم ما لا يقل عن 6 عمليات بيع لـ ETH، وفي 24 أغسطس، باعت المؤسسة ما يصل إلى 35,000 وحدة من ETH.
!
من خلال سجلات البيع السابقة، بعد أن قامت مؤسسة إيثريوم ببيع ETH، انخفضت ETH بشكل أساسي، أو يمكن القول إنها بيعت عدة مرات عند نقاط سعرية مرتفعة مرحلية، مما جعل البعض يسخر من مؤسسة إيثريوم بأنها بارعة في بيع العملات.
مؤسسة إيثريوم (Ethereum Foundation ، المعروفة اختصارًا بـ EF)، هي منظمة غير ربحية تكرس جهودها لدعم تطوير إيثريوم والتقنيات ذات الصلة، حيث تتركز أنشطتها بشكل رئيسي على تقديم الدعم المالي وغير المالي للمشاريع الابتكارية داخل مجتمع إيثريوم.
!
لذلك، فإن مؤسسة إيثريوم نفسها هي منظمة تستهلك الأموال باستمرار، وبيع الإيثيريوم (ETH) لدعم تطوير نظام إيثريوم البيئي هو أمر طبيعي، ومن المؤكد أنها ستبيع الإيثيريوم (ETH) في المستقبل، من أجل تعظيم الفوائد، بالطبع كلما ارتفع سعر بيع الإيثيريوم (ETH) كان ذلك أفضل.
لكن بالنسبة لحاملي ETH، فإن تصرفات البيع التي يقوم بها الصندوق ستُفسر على أنها عدم ثقة من جانب الفريق في ETH، مما يهز ثقة حاملي العملات. كما أن هذه التصرفات تعزز من تراجع ETH، وفي ظل تراجع أسعار ETH المستمر، فإن تصرفات البيع من الصندوق ليست إلا بمثابة إضافة للمعاناة.
بالنسبة لبيع المؤسسة المستمر لـ ETH، بدأ بعض حاملي ETH حتى يشعرون بالقلق، كم من الوقت يمكن أن تستمر الأموال طالما تواصل المؤسسة البيع بهذه الطريقة؟ وماذا ستفعل المؤسسة عندما تبيع كل ETH لديها لدعم تطوير نظام إيثيريوم البيئي؟
في 5 سبتمبر، رد الباحث الرئيسي في مؤسسة إيثيريوم جاستين دريك قائلاً إن ميزانية مؤسسة إيثيريوم الحالية لمدة عام تقريباً تبلغ حوالي 100 مليون دولار، وبسعر الحالي، لا يزال في محفظة المؤسسة 650 مليون دولار من ETH، وبشكل تقريبي، يمكن أن تغطي احتياطات مؤسسة إيثيريوم المالية ميزانية 10 سنوات.
**ثالثًا، تدفقات صافية مستمرة للخارج من ETF إيثريوم الفوري
في 23 يوليو، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على طلبات 9 صناديق استثمار متداولة في البورصة (ETF) للإيثريوم، مما يمثل خطوة مهمة لدخول الأصول الرقمية إلى الأسواق المالية الرئيسية في الولايات المتحدة، حيث تجاوز حجم التداول في اليوم الأول مليار دولار.
!
بعد أن وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق تداول بيتكوين الفوري، ارتفع سعر البيتكوين بشكل مستمر لمدة شهرين، حتى بلغ ذروته التاريخية عند 73000 دولار في منتصف مارس.
نظرًا لذلك، فإن العديد من حاملي الإيثيريوم متحمسون أيضًا، معتقدين أن الموافقة على ETF الإيثيريوم الفوري ستعيد نفس نجاح ETF البيتكوين الفوري، مما يقود سعر ETH إلى ارتفاعات جديدة.
!
ومع ذلك، على الرغم من أن الموافقة على ETF إيثر الفوري تعتبر خبرًا جيدًا تاريخيًا، إلا أن سعر ETH لم يرتفع كما كان متوقعًا، حيث استمر التدفق الصافي للخارج، واستمر السعر في الانخفاض.
بالطبع، من الناحية الموضوعية لا يمكن لوم ETH بالكامل، فقد كان السوق الكريبتو بأسره في تراجع خلال الأشهر القليلة الماضية، وكان من الصعب على ETH الحفاظ على استقراره.
أربعة، نقص الابتكار في الإيثيريوم
أداء سعر ETH ضعيف، ويرجع ذلك أيضًا إلى نقص الابتكارات القوية في Ethereum خلال هذه الجولة من السوق الصاعدة، مما أدى إلى ضعف الثقة في مستقبل Ethereum.
!
في السوقين الصاعدين السابقين، قامت الإيثيريوم بلا شك بدور القائد الرئيسي.
على سبيل المثال، في سوق الثور الخاص بطرح العملات الأولية (ICO)، بدأت الإيثيريوم عصرًا جديدًا غير مسبوق، حيث يمكن لأي شخص أو جهة إصدار العملات المشفرة بسهولة على الإيثيريوم وإنشاء التطبيقات اللامركزية (DApp)، كما أنها دفعت بشكل كبير انتشار وتطبيق تقنية البلوكتشين، مما عزز النمو المزدهر للنظام الإيكولوجي بأكمله للعملات المشفرة.
دخول جولة جديدة من سوق DeFi الصاعدة، أصبحت الإيثيريوم مرة أخرى رائدة في الموجة.
تعيد DeFi تشكيل مشهد الصناعة المالية بسرعة غير مسبوقة، من خلال تقنية العقود الذكية، يمكن لمنصات DeFi تقديم خدمات مالية للمستخدمين دون وسطاء، وشفافية عالية، وسهولة في الاستخدام، مما يقلل من عتبة الوصول إلى الخدمات المالية، مما يتيح لعدد أكبر من الأشخاص الاستفادة من便利 التكنولوجيا المالية.
في سوق الثور DeFi، ولدت منصات DeFi الكلاسيكية مثل Uniswap و AAVE و Compound و Synthetix، وقد أصبحت جميعها بنى تحتية هامة في صناعة العملات المشفرة.
لكن في هذه الجولة من سوق الثيران في مجال التشفير، تفتقر الإيثيريوم إلى الابتكار الصناعي الذي يمكن أن يتنافس مع ICO و DeFi، كما أن مستقبلها غير واضح. كما قال زو سو، فإن أكبر مشكلة تواجه مؤسسة الإيثيريوم هي عدم قدرتها الحالية على تقديم خارطة طريق متماسكة وقيادة فعالة للنظام البيئي.
خامساً، تم تحويل حجم التداول من قبل Solana و Layer2
إيثيريوم كمؤسس للعقود الذكية، وأيضًا كقائد لسلاسل الكتل العامة، ولكن مقارنةً بسلاسل الكتل العامة الأخرى، فإن رسوم الغاز للتداول على إيثيريوم وسرعة تأكيد المعاملات ليست مميزة، مما أتاح الفرصة لظهور سلاسل كتل عامة أخرى.
على سبيل المثال في بيئة blockchain العامة، فإن سولانا تتفوق على إيثريوم سواء من حيث سرعة تأكيد المعاملات أو رسوم الغاز، مما يؤدي إلى اختيار العديد من المشاريع من نوع DePIN و AI لإنشائها على blockchain سولانا.
بالإضافة إلى أن سلاسل Layer1 العامة مثل Solana قد قامت بتوزيع حجم المعاملات من الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، فإن Layer2 أيضًا قد أخذت جزءًا من حجم المعاملات من الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، مما أدى إلى استمرار ضعف حجم المعاملات في الشبكة الرئيسية للإيثيريوم، وغالبًا ما تنخفض رسوم الغاز إلى أقل من 1Gwei.
تستمر التدفقات الصافية للخارج من ETF للإيثريوم، حيث تقوم مؤسسة الإيثريوم بالبيع، ويفتقر النظام البيئي للابتكار، بالإضافة إلى عدم وجود خارطة طريق واضحة للتطورات المستقبلية، مما يؤدي إلى قلق السوق بشأن مستقبل الإيثريوم، كما أن سعر ETH لا يزال عالقًا.
بشكل عام، يبدو أن هناك الكثير من التشاؤم بشأن ETH في السوق الحالي، بالإضافة إلى المشاكل الموجودة في نظام إيثريوم البيئي نفسه، فإنها تتأثر أيضًا بحالة السوق العامة للعملات المشفرة في الوقت الحالي، باستثناء البيتكوين، فإن معظم العملات البديلة قد شهدت تراجعات أكبر بكثير من ETH، فقط السوق أعطى ETH توقعات مرتفعة للغاية.
!
بالإضافة إلى ذلك، فإن نظام إيثريوم البيئي لا يزال يستحق التوقعات، على سبيل المثال، فإن ترقية Pectra هي المعلم الكبير التالي لإيثريوم، ومن المتوقع أن يتم إطلاقها في الربع الأول من عام 2025، حيث ستدمج تحديثات Prague (طبقة التنفيذ) و Electra (طبقة الإجماع)، ومن المحتمل أن يبدأ الترويج لترقية Pectra في الربع الرابع من هذا العام.