المؤلف: دانيال راميريز-إسكوديرو، كوينتيليغراف؛ الترجمة: دينغ تونغ، جينس سي فايينس
مع تزايد تكهنات الناس، قد يقوم الرئيس المنتخب دونالد ترامب بتوقيع أمر تنفيذي للإعلان عن احتياطي البيتكوين في اليوم الأول، أو من خلال تشريع لتأسيس احتياطي خلال فترة ولايته، يتساءل الكثيرون عما إذا كان هذا سيؤدي إلى دورة فائقة للعملات المشفرة.
منذ أن قدمت السيناتور السيناتور من ولاية وايومنج سينثيا لومييس (Cynthia Lummis) مشروع قانون احتياطي البيتكوين في وقت سابق من هذا العام، قدمت ولايات مثل تكساس وبنسلفانيا مقترحات مشابهة. وذكرت التقارير أن روسيا وتايلاند وألمانيا تدرس اقتراحاتها الخاصة، مما زاد من الضغط.
إذا كانت الحكومات في جميع أنحاء العالم تتنافس على حماية مخزونها من البيتكوين ، فهل سنقول وداعًا لدورات الازدهار والكساد التي تستمر أربع سنوات في أسعار العملات المشفرة؟
يعتقد محلل Nexo لمؤسسات القروض المشفرة، إيليا كالتشيف، أن "مشروع قانون احتياطي البيتكوين قد يكون لحظة فارقة للبيتكوين، تمثل "اعترافه كأداة مالية عالمية شرعية".
"كل دورة بيتكوين لها سرد يحاول دفع فكرة 'هذه الجولة مختلفة'. لم تكن الظروف مثالية إلى هذا الحد من قبل. لم يكن هناك أبداً رئيس أمريكي يدعم العملات المشفرة يسيطر على مجلس الشيوخ والكونغرس."
مشروع قانون البيتكوين لعام 2024 الذي اقترحته لومييس سيمكن الحكومة الأمريكية من إدراج البيتكوين كأصل احتياطي في خزائنها، حيث ستقوم بشراء 200,000 بيتكوين سنويًا على مدى خمس سنوات، مما يجمع 1,000,000 بيتكوين، والاحتفاظ بها لمدة لا تقل عن 20 عامًا.
يعتقد جاك ماليرس، مؤسس ورئيس تنفيذى لشركة سترايك، (Jack Mallers)، أن «ترامب قد يصدر أمرًا تنفيذيًا لشراء بيتكوين في اليوم الأول»، على الرغم من أنه حذر من أن هذا لا يعادل شراء 1,000,000 بيتكوين.
يعتقد دينيس بورتر، المؤسس المشارك لمنظمة Satoshi Act Fund غير الربحية التي تدعم تشريعات سياسة البيتكوين في الولايات المتحدة، أن ترامب يستكشف إمكانية تفعيل احتياطي البيتكوين من خلال أوامر تنفيذية.
أعلن دينيس بورتر أن ترامب يدرس أمرًا تنفيذيًا بشأن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين. مصدر المعلومات: دينيس بورتر
حتى الآن، لم يؤكد فريق ترامب بشكل مباشر المزاعم المتعلقة بالأمر التنفيذي، لكن ترامب سُئل في CNBC عما إذا كانت الولايات المتحدة ستقوم بإنشاء احتياطي BTC مماثل لاحتياطي النفط (وهذا قد يعني تشريعًا).
ومع ذلك، فإن الأوامر التنفيذية تفتقر إلى الاستقرار، حيث غالبًا ما يقوم الرؤساء اللاحقون بإلغاء مثل هذه الأوامر. الطريقة الوحيدة لضمان مستقبل طويل الأمد لاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي هي من خلال الحصول على تشريع مدعوم من الأغلبية.
نظرًا لأن الحزب الجمهوري يهيمن على الكونغرس ولديه أغلبية ضئيلة في مجلس الشيوخ، فإن أنصار البيتكوين من فريق ترامب لديهم أساس قوي لدعم مشروع قانون لوميس. ومع ذلك، فإن عددًا قليلًا فقط من المتمردين الجمهوريين قد يتأثر بالغضب التدريجي بسبب تسليم ثروة الحكومة إلى مؤيدي البيتكوين، مما قد يؤدي إلى خروج مشروع القانون عن المسار.
نتائج مجلس الشيوخ والكونغرس الأمريكي بعد انتخابات عام 2024. المصدر: أسوشيتد برس
"توقف عن مقارنة هذه الدورة بالدورات السابقة"
في وقت سابق من هذا الشهر، قال الاقتصادي ومؤسس شركة استشارات الأصول الرقمية الكلية Asgard Markets أليكس كروجر إن نتائج الانتخابات جعلته يعتقد أن "بيتكوين من المحتمل جدًا أن تكون في دورة سوبر".
يعتقد أن الوضع الفريد للبيتكوين يمكن مقارنته بالذهب، عندما جعل الرئيس الأمريكي السابق ريتشارد نيكسون الولايات المتحدة تبتعد عن معيار الذهب، منهياً نظام بريتون وودز، حيث ارتفع سعر الذهب من 35 دولاراً للأونصة في عام 1971 إلى 850 دولاراً في عام 1981.
لا يستبعد كروجر احتمال أن يمر البيتكوين بمرحلة هبوط مثل الدورات السابقة. ومع ذلك، حث مستثمري العملات المشفرة على "التوقف عن مقارنة هذه الدورة بالدورات السابقة"، لأن هذه المرة قد تكون مختلفة.
إن تصرفات ترامب حتى الآن تشير بلا شك إلى حكومة مفيدة للمستقبل. بعد استقالة غاري جينسلر، اقترح تعيين بول أتكينز الذي يدعم العملات المشفرة ويؤيد تخفيف التنظيمات (Paul Atkins) رئيسًا للجنة الأوراق المالية.
لقد رشح أيضًا سكوت بيسنت (Scott Bessent) لدعم العملات المشفرة ليكون وزيرًا للمالية، وعين ديفيد ساكس (David Sacks)، الرئيس التنفيذي السابق لباي بال، ليكون قيصر الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، مسؤولا عن وضع إطار قانوني واضح لصناعة العملات المشفرة.
نظرية الدورة الفائقة لم تحقق أبدًا نتائج فائقة
ومع ذلك، فإن مفهوم "هذه الدورة تختلف عن غيرها" قد ظهر في كل سوق صاعدة لبيتكوين في الماضي، مدعومًا في كل مرة بسرد حول اعتماد التيار السائد والمؤسسات.
خلال 2013-2014 سوق الثور، حصلت نظرية الدورة الفائقة على دعم النظرية القائلة بأن البيتكوين كأصل بديل للعملة القانونية سيحظى باهتمام دولي.
خلال فترة 2017-2018، تم اعتبار ارتفاع الأسعار السريع علامة على اعتماد التمويل السائد، وكان أيضًا بداية قبول البيتكوين من قبل التيار الرئيسي، حيث ستزدهر الاهتمامات المؤسسية.
خلال دورة 2020-2021، عندما دخلت شركات التكنولوجيا مثل MicroStrategy وSquare وTesla سوق البيتكوين، كانوا يعتقدون أن العديد من الشركات ذات الصلة بالتكنولوجيا ستتبع نفس النهج.
سعر البيتكوين شهد ذروات وانخفاضات في الدورات السابقة. مصدر البيانات: كاليب وبراون
ومع ذلك، في كل دورة، لم يتحقق سرد الدورة الفائقة، مما أدى في النهاية إلى انهيار الأسعار، وقضى على المؤيدين عند دخول السوق في حالة هبوط طويلة.
المؤسس المشارك لشركة Three Arrows Capital، سو زو، هو أحد أبرز مؤيدي نظرية الدورة الفائقة منذ عام 2021، حيث يعتقد أن سوق العملات المشفرة سيظل في حالة صعود ولن يشهد هبوطًا مستمرًا، وأن البيتكوين سيصل في النهاية إلى ذروة 5 ملايين دولار.
بالطبع اقترضت شركة Three Arrows الأموال، تمامًا كما لو أن نظرية الدورة الفائقة كانت حقيقية، وعندما تم تصفيتها أخيرًا، انخفضت القيمة السوقية للعملات المشفرة بنحو 50% بعد انتشار الأخبار، مما أدى إلى إفلاس صغار المقرضين مثل Voyager Digital وGenesis Trading وBlockFi ومشكلات مالية أخرى.
لذلك، تعتبر الدورة الفائقة نظرية خطيرة، تجعلك تضع جميع مدخرات حياتك على المحك.
بالنسبة لشريك شركة رأس المال المغامر Placeholder ورئيس المنتجات السابقة في ARK Invest كريس برونسيك، فإن دورة بيتكوين الفائقة ليست سوى أسطورة.
"الدورة الفائقة بلا شك هي وهم جماعي."
ومع ذلك، وبالنظر إلى دعم رئيس الولايات المتحدة، فإن نتائج الانتخابات الأمريكية توفر بشكل ساحق ظروفًا غير مسبوقة للغاية لصالح البيتكوين، ويبدو أن رئيس الولايات المتحدة يفي بوعده بدعم العملات المشفرة، بما في ذلك عدم بيع البيتكوين من مخزون الولايات المتحدة أبداً.
تأثير الدومينو العالمي المحتمل
إذا تم تمرير قانون احتياطي البيتكوين، فقد يؤدي ذلك إلى سباق عالمي لتخزين العملات، وستقوم دول أخرى بمحاكاة ذلك حتى لا تتأخر.
قال المحامي جورج س. جورجيادس إنه انتقل من تقديم استشارات التمويل لشركات وول ستريت إلى التعاون مع صناعة العملات المشفرة في عام 2016، وأضاف لـ Cointelegraph أن إصدار قانون احتياطي البيتكوين "قد يمثل نقطة تحول في اعتماد البيتكوين عالميًا"، وقد "يؤدي إلى أحداث أخرى" حيث ستقوم الدول والمؤسسات الخاصة بتقليد ذلك، مما يعزز الاعتماد الأوسع ويزيد من السيولة في السوق."
وافق Basel Ismail، الرئيس التنفيذي لمنصة تحليل الاستثمار في العملات المشفرة Blockcircle، على ذلك، مشيرًا إلى أن الموافقة ستكون "واحدة من أكثر الأحداث تفاؤلاً في تاريخ العملات المشفرة"، لأن "ذلك سيؤدي إلى سباق للحصول على أكبر عدد ممكن من البيتكوين."
"لن تكون لدى الدول الأخرى أي صوت، وسيتعين عليها اتخاذ إجراءات. إما أن تتحول وتتنافس، أو تموت."
يعتقد أن "معظم دول مجموعة العشرين ستتبع المثال وتؤسس مستودعاتها الخاصة."
خريطة قمة العشرين لعام 2024. الأحمر: مجموعة العشرين، الأرجواني: الدول الممثلة من الاتحاد الأوروبي، الأخضر: الدول الممثلة من الاتحاد الأفريقي. الأصفر: الدول المدعوة بشكل دائم. مصدر المعلومات: ويكيبيديا
أشار كريس دان ، المستثمر المخضرم في العملات المشفرة والمعلم في البيتكوين ، إلى أن هذا السباق التنافسي القائم على الخوف من الفوات (FOMO) بين الدول قد يغير تمامًا دورة سوق العملات المشفرة الحالية.
"إذا بدأت الولايات المتحدة أو أي قوى اقتصادية كبرى أخرى في تراكم البيتكوين، فقد يؤدي ذلك إلى إثارة الخوف من الفوات، مما قد ينتج عنه دورات سوقية وديناميكيات العرض والطلب تختلف عن أي حالة شهدناها حتى الآن."
أشار رئيس بورصة OKX إلى أن دولًا أخرى قد تكون قد استعدت لمثل هذه المنافسة.
"نظرية الألعاب من المحتمل أن تكون قد بدأت تعمل بهدوء."
ومع ذلك، أشار إسماعيل إلى أن معظم عمليات شراء البيتكوين ستتم من خلال وسطاء خارج البورصة، وستتم تسويتها على شكل صفقات ضخمة، لذا "قد لا يكون لها تأثير مباشر فوري على سعر البيتكوين"، ولكنها ستخلق تأثيرات طويلة الأجل. القوة المستدامة للطلب ستدفع في النهاية سعر البيتكوين للارتفاع.
قد يغير جيل جديد من مستثمري العملات المشفرة ديناميات سوق العملات المشفرة
إذا أصبحت البلدان مشترين في السوق ، فقد يتغير سوق البيتكوين بشكل جذري. ستغمر موجة جديدة من المستثمرين الجدد من المراكز المالية العالمية سوق العملات المشفرة ، وتغير ديناميكيات السوق وعلم النفس وردود الفعل على أحداث معينة.
قال محلل Nexo كالشف، على الرغم من أن الافتراض بأن هذا التشريع قد يضر بدورة النصف المعروفة لبيتكوين التي تحدث كل أربع سنوات لا يزال تخمينًا، إلا أن بعض الديناميكيات قد تتغير.
البيتكوين سوق فريد حتى الآن مدفوع من قبل المستثمرين الأفراد، والأسعار حساسة للغاية لنفسية السوق. قد تؤدي ظهور مستثمرين جدد إلى تغيير ديناميكيات السوق، وتغيير الدورات التاريخية.
يعتقد إسماعيل أن "سلوك المستثمرين في سوق الأسهم سيكون مختلفًا عن سلوك المستثمرين الأفراد المبالغ في ردود أفعالهم". يمتلك المستثمرون المؤسسيون رؤوس أموال ضخمة واستراتيجيات متقدمة لإدارة المخاطر، مما يمكنهم من التعامل مع البيتكوين بطريقة تختلف عن المستثمرين الأفراد.
"مع مرور الوقت، قد تساعد مشاركة وول ستريت في بناء بيئة سوقية أكثر استقرارًا وأقل استجابة."
الاستقرار هو قول آخر بانخفاض التقلب، مما يعني منطقياً أن السوق الهابطة لن تكون بنفس حدة الدورات السابقة.
يعتقد جورجيادس أن "دورات الأسعار ستظل قائمة"، لكن "الطلب المستمر من المشترين الكبار مثل الولايات المتحدة قد يقلل من التقلبات والتذبذبات التي شهدناها في الدورات السابقة."
أشار إسماعيل أيضًا إلى أن أداء سوق البيتكوين مختلف عن الدورات الأربع السابقة. في الدورة الحالية، انخفض سعر البيتكوين دون أعلى نقطة تاريخية في الدورة السابقة (ATH) ، "الجميع يعتقد أن هذا مستحيل"، ثم وصل البيتكوين إلى ATH جديدة قبل التخفيض الرسمي.
"دورة الأربع سنوات قد تم فضحها وكسرها عدة مرات الآن."
حتى الآن، شهدت البيتكوين أربع عمليات تقليص فقط، ولا يزال هناك حوالي ثلاثين عملية تقليص لم تحدث بعد. قال كالتشيف: "من الصعب تخيل أن كل هذه العمليات ستتبع نفس النمط المتوقع الذي يستمر أربع سنوات"، خاصة عندما تؤثر العوامل الاقتصادية والسياسية الأوسع (مثل سياسات البنوك المركزية وتطورات التنظيم) بشكل أكبر على مسار سوق البيتكوين.
يعتقد كالشف أن اتجاه سعر البيتكوين لن يتأثر بعد الآن بالآليات الداخلية مثل تقليل النصف، بل سيتأثر أكثر بالعوامل الخارجية مثل تبني المؤسسات والأحداث الجيوسياسية.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا يقال إن قانون احتياطي البيتكوين قد يكسر دورة الأربع سنوات للأصول الرقمية؟
المؤلف: دانيال راميريز-إسكوديرو، كوينتيليغراف؛ الترجمة: دينغ تونغ، جينس سي فايينس
مع تزايد تكهنات الناس، قد يقوم الرئيس المنتخب دونالد ترامب بتوقيع أمر تنفيذي للإعلان عن احتياطي البيتكوين في اليوم الأول، أو من خلال تشريع لتأسيس احتياطي خلال فترة ولايته، يتساءل الكثيرون عما إذا كان هذا سيؤدي إلى دورة فائقة للعملات المشفرة.
منذ أن قدمت السيناتور السيناتور من ولاية وايومنج سينثيا لومييس (Cynthia Lummis) مشروع قانون احتياطي البيتكوين في وقت سابق من هذا العام، قدمت ولايات مثل تكساس وبنسلفانيا مقترحات مشابهة. وذكرت التقارير أن روسيا وتايلاند وألمانيا تدرس اقتراحاتها الخاصة، مما زاد من الضغط.
إذا كانت الحكومات في جميع أنحاء العالم تتنافس على حماية مخزونها من البيتكوين ، فهل سنقول وداعًا لدورات الازدهار والكساد التي تستمر أربع سنوات في أسعار العملات المشفرة؟
يعتقد محلل Nexo لمؤسسات القروض المشفرة، إيليا كالتشيف، أن "مشروع قانون احتياطي البيتكوين قد يكون لحظة فارقة للبيتكوين، تمثل "اعترافه كأداة مالية عالمية شرعية".
"كل دورة بيتكوين لها سرد يحاول دفع فكرة 'هذه الجولة مختلفة'. لم تكن الظروف مثالية إلى هذا الحد من قبل. لم يكن هناك أبداً رئيس أمريكي يدعم العملات المشفرة يسيطر على مجلس الشيوخ والكونغرس."
مشروع قانون البيتكوين لعام 2024 الذي اقترحته لومييس سيمكن الحكومة الأمريكية من إدراج البيتكوين كأصل احتياطي في خزائنها، حيث ستقوم بشراء 200,000 بيتكوين سنويًا على مدى خمس سنوات، مما يجمع 1,000,000 بيتكوين، والاحتفاظ بها لمدة لا تقل عن 20 عامًا.
يعتقد جاك ماليرس، مؤسس ورئيس تنفيذى لشركة سترايك، (Jack Mallers)، أن «ترامب قد يصدر أمرًا تنفيذيًا لشراء بيتكوين في اليوم الأول»، على الرغم من أنه حذر من أن هذا لا يعادل شراء 1,000,000 بيتكوين.
يعتقد دينيس بورتر، المؤسس المشارك لمنظمة Satoshi Act Fund غير الربحية التي تدعم تشريعات سياسة البيتكوين في الولايات المتحدة، أن ترامب يستكشف إمكانية تفعيل احتياطي البيتكوين من خلال أوامر تنفيذية.
! G11ixT8gmmY9dIik26BvoVTR9q0iWaVxn02YK8rE.jpeg
أعلن دينيس بورتر أن ترامب يدرس أمرًا تنفيذيًا بشأن الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين. مصدر المعلومات: دينيس بورتر
حتى الآن، لم يؤكد فريق ترامب بشكل مباشر المزاعم المتعلقة بالأمر التنفيذي، لكن ترامب سُئل في CNBC عما إذا كانت الولايات المتحدة ستقوم بإنشاء احتياطي BTC مماثل لاحتياطي النفط (وهذا قد يعني تشريعًا).
ومع ذلك، فإن الأوامر التنفيذية تفتقر إلى الاستقرار، حيث غالبًا ما يقوم الرؤساء اللاحقون بإلغاء مثل هذه الأوامر. الطريقة الوحيدة لضمان مستقبل طويل الأمد لاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي هي من خلال الحصول على تشريع مدعوم من الأغلبية.
نظرًا لأن الحزب الجمهوري يهيمن على الكونغرس ولديه أغلبية ضئيلة في مجلس الشيوخ، فإن أنصار البيتكوين من فريق ترامب لديهم أساس قوي لدعم مشروع قانون لوميس. ومع ذلك، فإن عددًا قليلًا فقط من المتمردين الجمهوريين قد يتأثر بالغضب التدريجي بسبب تسليم ثروة الحكومة إلى مؤيدي البيتكوين، مما قد يؤدي إلى خروج مشروع القانون عن المسار.
! qy8W2M3lBJrbINZd0Dugq2I3BWK2GPsqkcFfswzT.jpeg
! uxQIwGveSg1ml3Xxpii3SjIprhYRMH49HslBfjsU.jpeg
نتائج مجلس الشيوخ والكونغرس الأمريكي بعد انتخابات عام 2024. المصدر: أسوشيتد برس
"توقف عن مقارنة هذه الدورة بالدورات السابقة"
في وقت سابق من هذا الشهر، قال الاقتصادي ومؤسس شركة استشارات الأصول الرقمية الكلية Asgard Markets أليكس كروجر إن نتائج الانتخابات جعلته يعتقد أن "بيتكوين من المحتمل جدًا أن تكون في دورة سوبر".
يعتقد أن الوضع الفريد للبيتكوين يمكن مقارنته بالذهب، عندما جعل الرئيس الأمريكي السابق ريتشارد نيكسون الولايات المتحدة تبتعد عن معيار الذهب، منهياً نظام بريتون وودز، حيث ارتفع سعر الذهب من 35 دولاراً للأونصة في عام 1971 إلى 850 دولاراً في عام 1981.
لا يستبعد كروجر احتمال أن يمر البيتكوين بمرحلة هبوط مثل الدورات السابقة. ومع ذلك، حث مستثمري العملات المشفرة على "التوقف عن مقارنة هذه الدورة بالدورات السابقة"، لأن هذه المرة قد تكون مختلفة.
إن تصرفات ترامب حتى الآن تشير بلا شك إلى حكومة مفيدة للمستقبل. بعد استقالة غاري جينسلر، اقترح تعيين بول أتكينز الذي يدعم العملات المشفرة ويؤيد تخفيف التنظيمات (Paul Atkins) رئيسًا للجنة الأوراق المالية.
لقد رشح أيضًا سكوت بيسنت (Scott Bessent) لدعم العملات المشفرة ليكون وزيرًا للمالية، وعين ديفيد ساكس (David Sacks)، الرئيس التنفيذي السابق لباي بال، ليكون قيصر الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، مسؤولا عن وضع إطار قانوني واضح لصناعة العملات المشفرة.
نظرية الدورة الفائقة لم تحقق أبدًا نتائج فائقة
ومع ذلك، فإن مفهوم "هذه الدورة تختلف عن غيرها" قد ظهر في كل سوق صاعدة لبيتكوين في الماضي، مدعومًا في كل مرة بسرد حول اعتماد التيار السائد والمؤسسات.
خلال 2013-2014 سوق الثور، حصلت نظرية الدورة الفائقة على دعم النظرية القائلة بأن البيتكوين كأصل بديل للعملة القانونية سيحظى باهتمام دولي.
خلال فترة 2017-2018، تم اعتبار ارتفاع الأسعار السريع علامة على اعتماد التمويل السائد، وكان أيضًا بداية قبول البيتكوين من قبل التيار الرئيسي، حيث ستزدهر الاهتمامات المؤسسية.
خلال دورة 2020-2021، عندما دخلت شركات التكنولوجيا مثل MicroStrategy وSquare وTesla سوق البيتكوين، كانوا يعتقدون أن العديد من الشركات ذات الصلة بالتكنولوجيا ستتبع نفس النهج.
! KVj59M8FJahtUY0Aa7W7wNmhGtEJMoXrUk9Sc5zl.jpeg
سعر البيتكوين شهد ذروات وانخفاضات في الدورات السابقة. مصدر البيانات: كاليب وبراون
ومع ذلك، في كل دورة، لم يتحقق سرد الدورة الفائقة، مما أدى في النهاية إلى انهيار الأسعار، وقضى على المؤيدين عند دخول السوق في حالة هبوط طويلة.
المؤسس المشارك لشركة Three Arrows Capital، سو زو، هو أحد أبرز مؤيدي نظرية الدورة الفائقة منذ عام 2021، حيث يعتقد أن سوق العملات المشفرة سيظل في حالة صعود ولن يشهد هبوطًا مستمرًا، وأن البيتكوين سيصل في النهاية إلى ذروة 5 ملايين دولار.
بالطبع اقترضت شركة Three Arrows الأموال، تمامًا كما لو أن نظرية الدورة الفائقة كانت حقيقية، وعندما تم تصفيتها أخيرًا، انخفضت القيمة السوقية للعملات المشفرة بنحو 50% بعد انتشار الأخبار، مما أدى إلى إفلاس صغار المقرضين مثل Voyager Digital وGenesis Trading وBlockFi ومشكلات مالية أخرى.
لذلك، تعتبر الدورة الفائقة نظرية خطيرة، تجعلك تضع جميع مدخرات حياتك على المحك.
بالنسبة لشريك شركة رأس المال المغامر Placeholder ورئيس المنتجات السابقة في ARK Invest كريس برونسيك، فإن دورة بيتكوين الفائقة ليست سوى أسطورة.
"الدورة الفائقة بلا شك هي وهم جماعي."
ومع ذلك، وبالنظر إلى دعم رئيس الولايات المتحدة، فإن نتائج الانتخابات الأمريكية توفر بشكل ساحق ظروفًا غير مسبوقة للغاية لصالح البيتكوين، ويبدو أن رئيس الولايات المتحدة يفي بوعده بدعم العملات المشفرة، بما في ذلك عدم بيع البيتكوين من مخزون الولايات المتحدة أبداً.
تأثير الدومينو العالمي المحتمل
إذا تم تمرير قانون احتياطي البيتكوين، فقد يؤدي ذلك إلى سباق عالمي لتخزين العملات، وستقوم دول أخرى بمحاكاة ذلك حتى لا تتأخر.
قال المحامي جورج س. جورجيادس إنه انتقل من تقديم استشارات التمويل لشركات وول ستريت إلى التعاون مع صناعة العملات المشفرة في عام 2016، وأضاف لـ Cointelegraph أن إصدار قانون احتياطي البيتكوين "قد يمثل نقطة تحول في اعتماد البيتكوين عالميًا"، وقد "يؤدي إلى أحداث أخرى" حيث ستقوم الدول والمؤسسات الخاصة بتقليد ذلك، مما يعزز الاعتماد الأوسع ويزيد من السيولة في السوق."
وافق Basel Ismail، الرئيس التنفيذي لمنصة تحليل الاستثمار في العملات المشفرة Blockcircle، على ذلك، مشيرًا إلى أن الموافقة ستكون "واحدة من أكثر الأحداث تفاؤلاً في تاريخ العملات المشفرة"، لأن "ذلك سيؤدي إلى سباق للحصول على أكبر عدد ممكن من البيتكوين."
"لن تكون لدى الدول الأخرى أي صوت، وسيتعين عليها اتخاذ إجراءات. إما أن تتحول وتتنافس، أو تموت."
يعتقد أن "معظم دول مجموعة العشرين ستتبع المثال وتؤسس مستودعاتها الخاصة."
! 9Im0nKq3eVpEg6RRahYIcdhXdpcRDLfqgkJlgEz8.jpeg
خريطة قمة العشرين لعام 2024. الأحمر: مجموعة العشرين، الأرجواني: الدول الممثلة من الاتحاد الأوروبي، الأخضر: الدول الممثلة من الاتحاد الأفريقي. الأصفر: الدول المدعوة بشكل دائم. مصدر المعلومات: ويكيبيديا
أشار كريس دان ، المستثمر المخضرم في العملات المشفرة والمعلم في البيتكوين ، إلى أن هذا السباق التنافسي القائم على الخوف من الفوات (FOMO) بين الدول قد يغير تمامًا دورة سوق العملات المشفرة الحالية.
"إذا بدأت الولايات المتحدة أو أي قوى اقتصادية كبرى أخرى في تراكم البيتكوين، فقد يؤدي ذلك إلى إثارة الخوف من الفوات، مما قد ينتج عنه دورات سوقية وديناميكيات العرض والطلب تختلف عن أي حالة شهدناها حتى الآن."
أشار رئيس بورصة OKX إلى أن دولًا أخرى قد تكون قد استعدت لمثل هذه المنافسة.
"نظرية الألعاب من المحتمل أن تكون قد بدأت تعمل بهدوء."
ومع ذلك، أشار إسماعيل إلى أن معظم عمليات شراء البيتكوين ستتم من خلال وسطاء خارج البورصة، وستتم تسويتها على شكل صفقات ضخمة، لذا "قد لا يكون لها تأثير مباشر فوري على سعر البيتكوين"، ولكنها ستخلق تأثيرات طويلة الأجل. القوة المستدامة للطلب ستدفع في النهاية سعر البيتكوين للارتفاع.
قد يغير جيل جديد من مستثمري العملات المشفرة ديناميات سوق العملات المشفرة
إذا أصبحت البلدان مشترين في السوق ، فقد يتغير سوق البيتكوين بشكل جذري. ستغمر موجة جديدة من المستثمرين الجدد من المراكز المالية العالمية سوق العملات المشفرة ، وتغير ديناميكيات السوق وعلم النفس وردود الفعل على أحداث معينة.
قال محلل Nexo كالشف، على الرغم من أن الافتراض بأن هذا التشريع قد يضر بدورة النصف المعروفة لبيتكوين التي تحدث كل أربع سنوات لا يزال تخمينًا، إلا أن بعض الديناميكيات قد تتغير.
البيتكوين سوق فريد حتى الآن مدفوع من قبل المستثمرين الأفراد، والأسعار حساسة للغاية لنفسية السوق. قد تؤدي ظهور مستثمرين جدد إلى تغيير ديناميكيات السوق، وتغيير الدورات التاريخية.
يعتقد إسماعيل أن "سلوك المستثمرين في سوق الأسهم سيكون مختلفًا عن سلوك المستثمرين الأفراد المبالغ في ردود أفعالهم". يمتلك المستثمرون المؤسسيون رؤوس أموال ضخمة واستراتيجيات متقدمة لإدارة المخاطر، مما يمكنهم من التعامل مع البيتكوين بطريقة تختلف عن المستثمرين الأفراد.
"مع مرور الوقت، قد تساعد مشاركة وول ستريت في بناء بيئة سوقية أكثر استقرارًا وأقل استجابة."
الاستقرار هو قول آخر بانخفاض التقلب، مما يعني منطقياً أن السوق الهابطة لن تكون بنفس حدة الدورات السابقة.
يعتقد جورجيادس أن "دورات الأسعار ستظل قائمة"، لكن "الطلب المستمر من المشترين الكبار مثل الولايات المتحدة قد يقلل من التقلبات والتذبذبات التي شهدناها في الدورات السابقة."
أشار إسماعيل أيضًا إلى أن أداء سوق البيتكوين مختلف عن الدورات الأربع السابقة. في الدورة الحالية، انخفض سعر البيتكوين دون أعلى نقطة تاريخية في الدورة السابقة (ATH) ، "الجميع يعتقد أن هذا مستحيل"، ثم وصل البيتكوين إلى ATH جديدة قبل التخفيض الرسمي.
"دورة الأربع سنوات قد تم فضحها وكسرها عدة مرات الآن."
حتى الآن، شهدت البيتكوين أربع عمليات تقليص فقط، ولا يزال هناك حوالي ثلاثين عملية تقليص لم تحدث بعد. قال كالتشيف: "من الصعب تخيل أن كل هذه العمليات ستتبع نفس النمط المتوقع الذي يستمر أربع سنوات"، خاصة عندما تؤثر العوامل الاقتصادية والسياسية الأوسع (مثل سياسات البنوك المركزية وتطورات التنظيم) بشكل أكبر على مسار سوق البيتكوين.
يعتقد كالشف أن اتجاه سعر البيتكوين لن يتأثر بعد الآن بالآليات الداخلية مثل تقليل النصف، بل سيتأثر أكثر بالعوامل الخارجية مثل تبني المؤسسات والأحداث الجيوسياسية.