المصدر: كوينتيليغراف
النص الأصلي: 《 جيم تشانوس يقارن بين بيتكوين (BTC) واستراتيجية اتخاذ المراهنات المعاكسة 》
المستثمر المعروف في السوق الهابطة جيم تشانوس، الذي كان منتقدًا علنيًا لبيتكوين والعملات المشفرة، كشف الآن عن استراتيجية تداول جديدة تتمثل في بيع أسهم استراتيجية (التي كانت تُعرف سابقًا باسم مايكروستراتيجي) والشراء في بيتكوين.
في مؤتمر Sohn الاستثماري الذي أقيم في نيويورك، أخبر تشانوس CNBC أنه "يبيع أسهم MicroStrategy ويشتري بيتكوين". وصف هذا المستثمر هذه الخطوة بأنها شراء شيء مقابل دولار واحد، وفي الوقت نفسه بيع شيء آخر مقابل 2.50 دولار، مشيرًا إلى الظاهرة الملحوظة لعدم تطابق الأسعار.
أشار تشارنو إلى أن Strategy تقوم بالترويج لفكرة شراء البيتكوين (BTC) من خلال هيكل الشركات، بينما تتبعها شركات أخرى على أمل الحصول على نفس العلاوة في السوق.
وصف تشانوس هذه الظاهرة بأنها "سخيفة للغاية". واعتبر استراتيجيته في التداول "مؤشرًا مهمًا ليس فقط لعمليات التحكيم نفسها، ولكن أيضًا مقياسًا لسلوك المضاربة لدى المستثمرين الأفراد".
تستند خطوات الاستثمار الأخيرة لشارنوس على فرضية أن المستثمرين قد دفعوا بشكل مفرط من خلال شركات مثل Strategy لتكاليف التعرض لبيتكوين. تعكس أفعال هذا المستثمر المخضرم موقفًا واضحًا، وهو أن شراء بيتكوين مباشرة سيكون أكثر حكمة من التعرض غير المباشر لبيتكوين من خلال أسهم Strategy.
تشير عمليات تشارنو إلى أن امتلاك الشركات لبيتكوين يعكس حالة من المضاربة المفرطة في السوق وأخطاء في تسعير المخاطر. ويعتقد أن المستثمرين الأفراد الذين يمتلكون بيتكوين بشكل غير مباشر من خلال الشركات قد يرفعون بشكل مصطنع من تقييم أسهم هذه الشركات.
على الرغم من أن استراتيجية البيع على المكشوف تبدو معقولة، إلا أن المستثمرين تكبدوا خسائر بقيمة عشرات المليارات من الدولارات بسبب بيع أسهم شركة سايلر على المكشوف. في عام 2024، تكبد المستثمرون الذين راهنوا على انخفاض سعر سهم الشركة خسائر تقترب من 3.3 مليار دولار مع ارتفاع سعر السهم.
حتى مايو 2025، تمتلك Strategy حوالي 568,840 بيتكوين، بقيمة تقارب 59 مليار دولار. منذ أن بدأت الشركة في جمع أصول البيتكوين في عام 2020، ارتفعت أسعار أسهمها بنسبة 1500%، متفوقة بشكل كبير على مؤشر S&P 500 في نفس الفترة.
في فيلم وثائقي حديث نشرته صحيفة فاينانشيال تايمز ، قال المحلل الاستراتيجي جيف والتون إن مقتنيات الشركة من البيتكوين ستساعدها على أن تصبح "السهم الأول المتداولة علنا في السوق بأكملها من حيث القيمة السوقية" في المستقبل.
لم يكن تشارلز دائماً يحمل وجهة نظر ودية تجاه البيتكوين. في مقابلة عام 2018، وصف تشارلز البيتكوين بأنه "خيال ليبرالي".
أشار تشارنووس في ذلك الوقت إلى أنه من غير الواقعي استخدام العملات الرقمية كوسيلة لتخزين القيمة في أسوأ حالات الأزمة الاقتصادية. وأوضح هذا المستثمر بصراحة أنه إذا أدت العملات القانونية إلى انهيار العالم، فإن الشيء الذي لا يرغب في الاحتفاظ به هو البيتكوين. وأكد: "الطعام هو الخيار الأفضل."
لقد انتقد بشدة أن البيتكوين يعزز الأنشطة غير القانونية، وفي مقابلة له في عام 2023 وصف صناعة التشفير بأنها "الجانب المظلم من المال"، واتهم هذه الصناعة بتسهيل التهرب الضريبي وغسل الأموال.
أعرب تشانو عن شكوكه العميقة بشأن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) في البيتكوين الفوري، معتقدًا أن وول ستريت تحتاج إلى الحفاظ على اهتمام الجمهور بالعملات المشفرة من أجل تحقيق الأرباح من الرسوم.
على الرغم من هذه الانتقادات العلنية، يبدو أن تشارنو قد أدرك الآن قيمة الاستثمار في حيازة البيتكوين مباشرة، خصوصًا مقارنة بالاستثمار في الشركات المدرجة التي تمتلك احتياطيات كبيرة من BTC.
أكثر ما يُعرف به تشارلز تشانو هو موقفه الناجح في البيع على المكشوف تجاه عملاق الطاقة إنرون قبل تقديمها طلب الإفلاس في عام 2001. هذا القرار الاستثماري جلب أرباحًا كبيرة لشركته Kynikos Associates.
تشير استراتيجية البيع القصير إلى اقتراض الأصول من الوسيط، ثم بيعها بالسعر الحالي في السوق، وبعد ذلك إعادة شراء الأصول وإعادتها إلى الوسيط بعد انخفاض قيمتها. يحقق المستثمرون في البيع القصير الأرباح عندما تنخفض قيمة الأصول، ولكنهم يواجهون خسائر محتملة عندما يرتفع سعر الأصول.
على الرغم من أن هذا المستثمر حقق عائدات كبيرة من بيع أسهم إنرون على المكشوف، إلا أن توقعات تشانوس السوقية ليست دائمًا دقيقة تمامًا. كان تشانوس يحمل وجهة نظر متشائمة قوية تجاه تسلا، وأعلن علنًا عن موقفه من البيع على المكشوف في عام 2016. ومع ذلك، فإن أسهم تسلا ارتفعت بشكل مذهل بنسبة 2200% بين عامي 2015 و2021.
أدى هذا الحدث إلى تأثير كبير على صندوق تشانوس. في عام 2020، انخفض حجم الأصول المدارة من أكثر من 900 مليون دولار في العام السابق إلى 405 مليون دولار. وبعد ذلك، تم تحويل الصندوق إلى مكتب عائلي وتمت إعادة جميع أموال المستثمرين الخارجيين.
المقالات ذات الصلة: وفقًا للتقارير، دخلت مسودة قانون احتياطي بيتكوين (BTC) الأوكرانية المرحلة النهائية من المراجعة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
جيم تشانوس يتخذ رهانات عكسية على بيتكوين (BTC) واستراتيجية
المصدر: كوينتيليغراف النص الأصلي: 《 جيم تشانوس يقارن بين بيتكوين (BTC) واستراتيجية اتخاذ المراهنات المعاكسة 》
المستثمر المعروف في السوق الهابطة جيم تشانوس، الذي كان منتقدًا علنيًا لبيتكوين والعملات المشفرة، كشف الآن عن استراتيجية تداول جديدة تتمثل في بيع أسهم استراتيجية (التي كانت تُعرف سابقًا باسم مايكروستراتيجي) والشراء في بيتكوين.
في مؤتمر Sohn الاستثماري الذي أقيم في نيويورك، أخبر تشانوس CNBC أنه "يبيع أسهم MicroStrategy ويشتري بيتكوين". وصف هذا المستثمر هذه الخطوة بأنها شراء شيء مقابل دولار واحد، وفي الوقت نفسه بيع شيء آخر مقابل 2.50 دولار، مشيرًا إلى الظاهرة الملحوظة لعدم تطابق الأسعار.
أشار تشارنو إلى أن Strategy تقوم بالترويج لفكرة شراء البيتكوين (BTC) من خلال هيكل الشركات، بينما تتبعها شركات أخرى على أمل الحصول على نفس العلاوة في السوق.
وصف تشانوس هذه الظاهرة بأنها "سخيفة للغاية". واعتبر استراتيجيته في التداول "مؤشرًا مهمًا ليس فقط لعمليات التحكيم نفسها، ولكن أيضًا مقياسًا لسلوك المضاربة لدى المستثمرين الأفراد".
تستند خطوات الاستثمار الأخيرة لشارنوس على فرضية أن المستثمرين قد دفعوا بشكل مفرط من خلال شركات مثل Strategy لتكاليف التعرض لبيتكوين. تعكس أفعال هذا المستثمر المخضرم موقفًا واضحًا، وهو أن شراء بيتكوين مباشرة سيكون أكثر حكمة من التعرض غير المباشر لبيتكوين من خلال أسهم Strategy.
تشير عمليات تشارنو إلى أن امتلاك الشركات لبيتكوين يعكس حالة من المضاربة المفرطة في السوق وأخطاء في تسعير المخاطر. ويعتقد أن المستثمرين الأفراد الذين يمتلكون بيتكوين بشكل غير مباشر من خلال الشركات قد يرفعون بشكل مصطنع من تقييم أسهم هذه الشركات.
على الرغم من أن استراتيجية البيع على المكشوف تبدو معقولة، إلا أن المستثمرين تكبدوا خسائر بقيمة عشرات المليارات من الدولارات بسبب بيع أسهم شركة سايلر على المكشوف. في عام 2024، تكبد المستثمرون الذين راهنوا على انخفاض سعر سهم الشركة خسائر تقترب من 3.3 مليار دولار مع ارتفاع سعر السهم.
حتى مايو 2025، تمتلك Strategy حوالي 568,840 بيتكوين، بقيمة تقارب 59 مليار دولار. منذ أن بدأت الشركة في جمع أصول البيتكوين في عام 2020، ارتفعت أسعار أسهمها بنسبة 1500%، متفوقة بشكل كبير على مؤشر S&P 500 في نفس الفترة.
في فيلم وثائقي حديث نشرته صحيفة فاينانشيال تايمز ، قال المحلل الاستراتيجي جيف والتون إن مقتنيات الشركة من البيتكوين ستساعدها على أن تصبح "السهم الأول المتداولة علنا في السوق بأكملها من حيث القيمة السوقية" في المستقبل.
لم يكن تشارلز دائماً يحمل وجهة نظر ودية تجاه البيتكوين. في مقابلة عام 2018، وصف تشارلز البيتكوين بأنه "خيال ليبرالي".
أشار تشارنووس في ذلك الوقت إلى أنه من غير الواقعي استخدام العملات الرقمية كوسيلة لتخزين القيمة في أسوأ حالات الأزمة الاقتصادية. وأوضح هذا المستثمر بصراحة أنه إذا أدت العملات القانونية إلى انهيار العالم، فإن الشيء الذي لا يرغب في الاحتفاظ به هو البيتكوين. وأكد: "الطعام هو الخيار الأفضل."
لقد انتقد بشدة أن البيتكوين يعزز الأنشطة غير القانونية، وفي مقابلة له في عام 2023 وصف صناعة التشفير بأنها "الجانب المظلم من المال"، واتهم هذه الصناعة بتسهيل التهرب الضريبي وغسل الأموال.
أعرب تشانو عن شكوكه العميقة بشأن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) في البيتكوين الفوري، معتقدًا أن وول ستريت تحتاج إلى الحفاظ على اهتمام الجمهور بالعملات المشفرة من أجل تحقيق الأرباح من الرسوم.
على الرغم من هذه الانتقادات العلنية، يبدو أن تشارنو قد أدرك الآن قيمة الاستثمار في حيازة البيتكوين مباشرة، خصوصًا مقارنة بالاستثمار في الشركات المدرجة التي تمتلك احتياطيات كبيرة من BTC.
أكثر ما يُعرف به تشارلز تشانو هو موقفه الناجح في البيع على المكشوف تجاه عملاق الطاقة إنرون قبل تقديمها طلب الإفلاس في عام 2001. هذا القرار الاستثماري جلب أرباحًا كبيرة لشركته Kynikos Associates.
تشير استراتيجية البيع القصير إلى اقتراض الأصول من الوسيط، ثم بيعها بالسعر الحالي في السوق، وبعد ذلك إعادة شراء الأصول وإعادتها إلى الوسيط بعد انخفاض قيمتها. يحقق المستثمرون في البيع القصير الأرباح عندما تنخفض قيمة الأصول، ولكنهم يواجهون خسائر محتملة عندما يرتفع سعر الأصول.
على الرغم من أن هذا المستثمر حقق عائدات كبيرة من بيع أسهم إنرون على المكشوف، إلا أن توقعات تشانوس السوقية ليست دائمًا دقيقة تمامًا. كان تشانوس يحمل وجهة نظر متشائمة قوية تجاه تسلا، وأعلن علنًا عن موقفه من البيع على المكشوف في عام 2016. ومع ذلك، فإن أسهم تسلا ارتفعت بشكل مذهل بنسبة 2200% بين عامي 2015 و2021.
أدى هذا الحدث إلى تأثير كبير على صندوق تشانوس. في عام 2020، انخفض حجم الأصول المدارة من أكثر من 900 مليون دولار في العام السابق إلى 405 مليون دولار. وبعد ذلك، تم تحويل الصندوق إلى مكتب عائلي وتمت إعادة جميع أموال المستثمرين الخارجيين.
المقالات ذات الصلة: وفقًا للتقارير، دخلت مسودة قانون احتياطي بيتكوين (BTC) الأوكرانية المرحلة النهائية من المراجعة.