كجسر رئيسي يربط بين العقود على السلسلة وبيانات العالم الحقيقي خارج السلسلة في النظام البيئي ل blockchain ، أصبحت أوراكل ذات أهمية متزايدة ، ويتم ترقيتها من أداة ترحيل بيانات واحدة إلى "مركز الذكاء" في العالم على السلسلة. يقدم هذا التقرير تحليلا متعمقا لمسار أوراكل ، ويشرح أولا أساس الصناعة وسياق تطوير أوراكل باعتباره "مركز الذكاء" ل blockchain ، ويكشف عن سبب تحولها إلى مفتاح التنفيذ الموثوق به للعقود الذكية. بعد ذلك ، من خلال تمشيط هيكل السوق ، تتم مقارنة حالة المنافسة الفنية والتجارية للأوراكل المركزية التقليدية والمشاريع الناشئة اللامركزية بالتفصيل ، مما يسلط الضوء على إعادة تشكيل القيمة التي جلبها اتجاه اللامركزية. من حيث المساحة المحتملة ، تم توسيع تطبيق أوراكل من تدفق المعلومات المالية إلى البنية التحتية للأصول الحقيقية على السلسلة (RWA) ، مما يساعد النظام البيئي blockchain على الدخول في مرحلة جديدة. أخيرا ، بناء على تحليل الاتجاهات الهيكلية ، يقدم التقرير توصيات استثمارية ، مع التركيز على الاتجاهات الرئيسية الثلاثة للأوراكل المعيارية ، وأوراكل اندماج الذكاء الاصطناعي وأوراكل المرتبطة بالهوية RWA ، مع التأكيد على أن أوراكل تتحول من دور داعم إلى "مرساة قيمة" للترتيب على السلسلة ، مما يبشر بفرص الاستثمار الهيكلية.
جوهر blockchain هو مجموعة من آلات الثقة اللامركزية ، والتي تضمن ثبات البيانات على السلسلة واستقلالية النظام من خلال آليات الإجماع وخوارزميات التشفير وهياكل دفتر الأستاذ الموزع. ومع ذلك ، نظرا لطبيعتها المغلقة والمتسقة ذاتيا على وجه التحديد ، لا تستطيع blockchain بشكل طبيعي الوصول بنشاط إلى البيانات خارج السلسلة ، من توقعات الطقس إلى الأسعار المالية ، ومن نتائج التصويت إلى مصادقة الهوية خارج السلسلة ، لا يمكن للنظام على السلسلة "رؤية" أو "معرفة" التغييرات في العالم الخارجي. لذلك ، تلعب أوراكل ، كجسور معلومات بين السلسلة وخارجها ، دورا رئيسيا في "إدراك العالم الخارجي". إنه ليس مجرد محرك للبيانات ، إنه مركز ذكاء blockchain - فقط عندما يتم حقن المعلومات خارج السلسلة التي توفرها أوراكل في العقد الذكي ، يمكن تنفيذ المنطق المالي على السلسلة بشكل صحيح ، وبالتالي ربط العالم الحقيقي بالكون اللامركزي.
واجهت الشبكات المبكرة من الإيثريوم أو البيتكوين مشكلة أساسية: كانت العقود الذكية على السلسلة "عمياء". يمكنها فقط إجراء العمليات بناءً على البيانات المكتوبة بالفعل على السلسلة، ولا يمكنها "النشاط" للحصول على أي معلومات خارج السلسلة. على سبيل المثال: لا يمكن لبروتوكولات DeFi الحصول على سعر ETH/USD في الوقت الحقيقي من تلقاء نفسها؛ لا يمكن لألعاب GameFi مزامنة نتائج الأحداث الرياضية في العالم الحقيقي؛ لا يمكن لبروتوكولات RWA تحديد ما إذا كانت الأصول الحقيقية (مثل العقارات والسندات) قد تم تصفيتها أو نقلها.
ظهور الأوراكل كان بهدف حل العيب الفطري لجزر المعلومات. فهي تلتقط البيانات من العالم الخارجي وتنقلها إلى السلسلة بطريقة مركزية أو لا مركزية، مما يمنح العقود الذكية "سياق" و"حالة العالم"، وبالتالي يمكنها دفع تطبيقات لامركزية أكثر تعقيدًا وفائدة.
1.2 ثلاثة مراحل رئيسية من التطور: من المركزية إلى النمطية
مرت تطوير تقنية أوراكل بثلاث مراحل، وقد وسعت كل مرحلة بشكل ملحوظ حدود دورها في عالم البلوكشين:
المرحلة الأولى: أوراكل مركزي: في الغالب كانت الأوراكل المبكرة تعتمد على مصدر بيانات واحد + دفع من عقدة مركزية، مثل أوجور المبكر، وProvable، ولكن كانت لديها أمان وقدرة على مقاومة الرقابة منخفضة للغاية، مما يجعلها سهلة التلاعب أو الاختطاف أو الانقطاع بسبب الأعطال.
المرحلة الثانية: تجميع البيانات اللامركزية (نموذج Chainlink): أدت ظهور Chainlink إلى دفع أوراكل إلى آفاق جديدة. من خلال تجميع مزودي البيانات المتعددين (Data Feeds) + شبكة العقد + آلية الرهن والتحفيز، تم بناء شبكة تقديم بيانات لامركزية. تم تعزيز الأمان والتحقق بشكل كبير، وأصبح هذا الاتجاه هو السائد في الصناعة.
المرحلة الثالثة: الأوراق المالية القابلة للتحقق والتعديل (Verifiable & Modular Oracles): مع تزايد الطلب وظهور تقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي، أصبحت الأوراق المالية القابلة للتعديل هي الاتجاه السائد، حيث قدمت مشاريع مثل UMA وPyth وSupra وRedStone وWitnet وRitual وLight Protocol آليات مبتكرة تشمل "مسارات التحقق المشفرة (Crypto-Proofed Data)" و"إثباتات ZK" و"التحقق من الحوسبة خارج السلسلة" و"طبقات البيانات المخصصة"، مما يجعل الأوراق المالية تتطور نحو المرونة والتركيب وانخفاض الكمون وقابلية التدقيق.
1.3 لماذا يُقال إن الأوراكُل هو "مركز المعلومات" وليس "أداة طرفية"؟
في الروايات التقليدية ، غالبا ما تتم مقارنة أوراكل ب "النظام الحسي ل blockchain" ، أي عيون وأذنين وأنف ولسان blockchain. ولكن في النظام البيئي المعقد للغاية على السلسلة اليوم ، لم يعد هذا التشبيه كافيا: في DeFi ، تحدد أوراكل "الواقع الأساسي" للتصفية والمراجحة وتنفيذ المعاملات ، وسيؤدي زمن انتقال البيانات أو التلاعب مباشرة إلى مخاطر نظامية. في RWA ، تفترض أوراكل وظيفة التزامن ل "التوأم الرقمي للأصول خارج السلسلة" ، وهي واجهة الإثبات الوحيدة للوجود القانوني للموجودات الحقيقية على السلسلة. في مجال الذكاء الاصطناعي + التشفير ، تصبح أوراكل "فم البيانات" للنموذج لتحديد ما إذا كان الوكيل الذكي يمكنه العمل بفعالية. في بروتوكولات الجسر وإعادة التكديس عبر السلاسل ، تتحمل أوراكل أيضا مهام "مزامنة الحالة عبر السلاسل" و "التوجيه الأمني" و "التحقق من صحة الإجماع".
هذا يعني أن الأوركل لم يعد مجرد "حاسة"، بل أصبح بمثابة المركز العصبي وشبكة المعلومات في النظام البيئي المعقد على البلوكشين. لم يعد دوره "الإدراك"، بل أصبح بناء واقع متفق عليه، وتزامن الكون على البلوكشين مع العالم الخارجي هو جوهر البنية التحتية.
من منظور وطني ، البيانات هي زيت القرن الحادي والعشرين ، وأوراكل هي وحدات التحكم في القنوات لتدفق البيانات. تتحكم الشبكة التي تتحكم في أوراكل في توليد "تصور الواقع" على السلسلة: من يحدد السعر ، ومن يتحكم في النظام المالي. من يتزامن الحقيقة ، من يبني البنية المعرفية. من يحتكر الإعداد ، من يحدد معايير "البيانات الموثوقة". نتيجة لذلك ، أصبحت أوراكل البنية التحتية الأساسية في وحدات DePIN و DeAI و RWA.
٢. هيكل السوق ومقارنة المشاريع: المواجهة المباشرة بين الإرث المركزي والناشئين اللامركزيين
على الرغم من أن الأوراكيل تُعتبر "المركز المعلوماتي" للبلوكشين، إلا أن المتحكمين في هذا المركز كانوا لفترة طويلة في حالة من الاحتكار "شبه المركزي". يمثل Chainlink عمالقة الأوراكيل التقليدية، وهم ليسوا فقط منشئي البنية التحتية للصناعة، بل أيضًا أكبر المستفيدين من قواعد النظام. ومع ذلك، مع ظهور اتجاهات جديدة مثل السرد القائم على الوحدات، ونموذج DePIN، ومسارات التحقق ZK، فإن سوق الأوراكيل يشهد إعادة هيكلة واضحة للسلطة. إن التغيرات في هذا المجال ليست مجرد منافسة على المنتجات، بل هي صراع فلسفي حول "من يحدد الواقع على السلسلة".
تشبه أهمية Chainlink لمسار أوراكل رمزية Ethereum للعقود الذكية في الأيام الأولى. لقد أخذت زمام المبادرة في إنشاء بنية شبكة كاملة تعتمد على مزيج من تجميع البيانات ، وتخزين العقد ، والحوافز الاقتصادية ، وأصبحت "مزودا للواقع المعياري على السلسلة" لا يمكن الاستغناء عنه بعد صيف DeFi. سواء كانت بروتوكولات مالية مثل Aave أو Compound أو Synthetix أو شبكات Layer 2 مثل Polygon و Arbitrum ، فإن الكثير من العمليات المنهجية تعتمد بشكل كبير على موجز بيانات Chainlink. ومع ذلك ، فإن هذا النوع من "لا غنى عنه" هو بالضبط الذي يجلب خطرين خفيين: الأول هو خطر الاعتماد المفرط الذي يؤدي إلى نقطة فشل واحدة للنظام على السلسلة. والثاني هو أزمة الشفافية ومساحة الرقابة على البيانات الناجمة عن المركزية الضمنية. على الرغم من أن شبكة عقدة Chainlink لا مركزية اسميا ، إلا أن تشغيلها الفعلي غالبا ما يتركز في عدد صغير من المدققين ، مثل العقد المؤسسية التقليدية مثل Deutsche Telekom و Swisscom و Blockdaemon. ومع ذلك، فإن معظم قراراتها مثل آلية الإبلاغ خارج السلسلة (OCR) وتصفية مصادر البيانات واختيار تكرار التحديث غامضة ويصعب التحكم فيها من قبل المجتمع. إنه أشبه بنظام نشر مركزي يغذي "نسخة موثوقة من الواقع" في عالم blockchain ، بدلا من سوق توريد بيانات لامركزي ومقاوم للرقابة. هذه هي النقطة التي تفتح اختراقا في القيمة للمتأخرين.
يعد ظهور شبكة Pyth مواجهة عميقة مع نموذج Chainlink. بدلا من نسخ نموذج تجميع البيانات التقليدي ، يضع Pyth القدرة على تحميل البيانات مباشرة إلى مصدر البيانات نفسه ، مثل البورصات وصناع السوق وموفري البنية التحتية. يقلل نموذج "تحميل مصدر بيانات الطرف الأول" بشكل كبير من طبقة ترحيل البيانات خارج السلسلة ، ويحسن الوقت الفعلي والأصلية ، ويحول أوراكل من "أدوات تجميع البيانات" إلى "البنية التحتية للتسعير الأول". هذا جذاب للغاية للسيناريوهات عالية التردد وزمن انتقال منخفض مثل تداول المشتقات والعقود الدائمة ومنطق اللعبة على blockchain. ولكن في الوقت نفسه ، فإنه يثير أيضا سؤالا أعمق: مصادر بيانات Pyth هي في الغالب من بورصات العملات المشفرة وموفري السيولة ، وهم مزودي معلومات ومشاركون في السوق ، وما إذا كان هيكل "الرياضي والحكم" هذا يمكنه حقا التخلص من التلاعب بالأسعار وتضارب المصالح هو فجوة ثقة لم يتم التحقق منها بعد.
على عكس Pyth ، الذي يركز على مصدر البيانات وكفاءة التحديث ، يتخذ RedStone و UMA نهجا مختلفا ، مما يؤدي إلى قطع نسيج "مسار الثقة" في أوراكل نفسه. تعتمد آلية تشغيل أوراكل التقليدية في الغالب على "تغذية الأسعار" و "التأكيد" ، أي قيام العقد بتحميل البيانات وبثها إلى العقد الذكي ، ويستخدم العقد هذه البيانات مباشرة كأساس للدولة. أكبر مشكلة في هذه الآلية هي أنه لا يوجد "مسار حقيقي يمكن التحقق منه للبيانات" على السلسلة. وبعبارة أخرى، لا يمكن للعقد أن يحدد ما إذا كانت البيانات التي تم تحميلها تنشأ بالفعل من مصدر المعلومات المحدد خارج السلسلة، ولا يمكنه تدقيق ما إذا كان مسارها كاملا ومحايدا. تعمل آلية "حزمة البيانات التي يمكن التحقق منها" التي اقترحتها RedStone على حل هذه المشكلة: من خلال تغليف البيانات خارج السلسلة في جسم بيانات بهيكل تحقق بطريقة مشفرة ، وتفريغها والتحقق منها في الوقت الفعلي بواسطة عقد التنفيذ ، تم تحسين الحتمية والأمان والمرونة لمكالمات البيانات على السلسلة بشكل كبير.
وبالمثل ، فإن نموذج "أوراكل المتفائل" الذي تدعو إليه UMA أكثر راديكالية. يفترض أن أوراكل نفسها لا تحتاج إلى تقديم بيانات صحيحة تماما في كل مرة ، بل تقدم ألعابا اقتصادية لحل النزاعات عند ظهورها. تترك هذه الآلية المتفائلة معظم منطق معالجة البيانات خارج السلسلة ، وتعود فقط إلى الحوكمة على السلسلة من خلال وحدة التحكيم في النزاعات في حالة وجود اعتراض. تكمن مزايا هذه الآلية في كفاءتها العالية من حيث التكلفة وقابلية توسع النظام ، وهي مناسبة للعقود المالية المعقدة واتفاقيات التأمين وسيناريوهات المعلومات طويلة الذيل ، ولكن عيوبها واضحة للغاية أيضا: بمجرد عدم تصميم آلية الحوافز في النظام بشكل صحيح ، من السهل أن تواجه مشكلة التلاعب باللعبة من قبل المهاجمين الذين يتحدون التنبؤات بشكل متكرر ويعبث بها.
تبتكر المشاريع الناشئة مثل Supra و Witnet و Ritual في أبعاد أكثر دقة: بعضها يبني الجسور بين "الحوسبة خارج السلسلة" و "مسارات التحقق من التشفير" ، والبعض الآخر يحاول نمطية خدمات أوراكل بحيث يمكن تداخلها بحرية في بيئات تشغيل blockchain مختلفة ، والبعض الآخر يعيد ببساطة كتابة هيكل الحوافز بين العقد ومصادر البيانات لتشكيل "سلسلة توريد مخصصة" من البيانات الموثوقة على السلسلة. لم تشكل هذه المشاريع بعد تأثيرا رئيسيا للشبكة ، لكنها تعكس إشارة واضحة وراءها: انتقل مسار أوراكل من "معركة إجماع" إلى "معركة مسار الثقة" ، ومن "عرض سعر واحد" إلى لعبة شاملة من "آلية توليد الواقع الموثوقة".
نستطيع أن نرى أن سوق الأوراق المالية يشهد تحولًا من "احتكار البنية التحتية" إلى "تنوع الثقة". المشاريع القديمة تتمتع بربط بيئي قوي واعتماد المستخدمين على المسارات، بينما تسعى المشاريع الناشئة باستخدام القابلية للتحقق، وانخفاض الكمون، والتخصيص لفتح الفجوات التي تركتها الأوراق المالية المركزية. لكن بغض النظر عن الجانب الذي نقف فيه، يجب أن نعترف بحقيقة واحدة: من يستطيع تعريف "الحقيقة" على السلسلة، يمتلك السيطرة الأساسية على العالم المشفر بأسره. هذه ليست حربًا تقنية، بل هي "حرب على تعريف السلطة". مستقبل الأوراق المالية، محكوم عليه ألا يكون مجرد "نقل البيانات على السلسلة" بهذه البساطة.
ثلاثة، مساحة الإمكانات وتوسيع الحدود: من تدفق المعلومات المالية إلى البنية التحتية للأصول الحقيقية على السلسلة
يتمثل جوهر أوراكل في توفير "مدخلات حقيقية يمكن التحقق منها" للأنظمة على السلسلة ، مما يجعلها تلعب دورا مركزيا في عالم التشفير الذي يتجاوز بكثير نقل البيانات. إذا نظرنا إلى الوراء على مدى العقد الماضي ، تطورت أوراكل من خدمة وظيفة "تغذية الأسعار" في التمويل اللامركزي (DeFi) إلى حدود أوسع: التطور من مزود بيانات أساسي للمعاملات المالية على السلسلة إلى نظام مركزي لرسم خرائط الأصول في العالم الحقيقي (RWA) ، وعقدة جسر للتشغيل البيني عبر السلاسل ، وحتى "قاعدة تجريبية على السلسلة" تدعم الهياكل المعقدة مثل القانون على السلسلة والهوية والحوكمة والبيانات التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي.
البنية التحتية لتداول المعلومات المالية: خلال فترة ازدهار DeFi (2020-2022)، كان الدور الرئيسي للأوراكل يتركز على "تزويد الأسعار" - توفير الأسعار الحقيقية للأصول السوقية الخارجية للعقود على السلسلة. دفع هذا الطلب التطور السريع لمشاريع مثل Chainlink وBand Protocol وDIA، كما أدى إلى ظهور معيار الجيل الأول للأوراكل. ولكن في الممارسة الفعلية، ازدادت تعقيدات عقود DeFi باستمرار، مما أجبر الأوراكل على "تجاوز الأسعار": تحتاج بروتوكولات التأمين إلى بيانات المناخ، ونماذج CDP تحتاج إلى مؤشرات اقتصادية، والعقود الدائمة تحتاج إلى تقلبات وتوزيع حجم التداول، والمنتجات الهيكلية تحتاج إلى بيانات متعددة العوامل المعقدة. وهذا يشير إلى تطور الأوراكل من أداة تسعير إلى طبقة وصول لمصادر بيانات متعددة، حيث تتزايد أهميتها بشكل "منهجي".
علاوة على ذلك، مع إدخال مشاريع مثل MakerDAO وCentrifuge وMaple وOndo بشكل كبير للأصول الحقيقية مثل الديون خارج السلسلة والسندات وأجزاء من الصناديق، بدأ دور الأوركلز يتطور نحو أن يصبحوا مسجلين موثوقين للأصول الحقيقية على السلسلة. في هذه العملية، لم تعد الأوركلز مجرد "أنابيب إدخال البيانات"، بل أصبحت مُعتمدة للأصول الحقيقية على السلسلة، ومحدثة للحالة، ومنفذة لتوزيع الأرباح - نظام محايد يتمتع ب"قدرة مدفوعة بالحقائق".
جذر مصداقية RWA على السلسلة: لم تكن أكبر مشكلة في RWA أبدا "الصعوبة الفنية" ، ولكن "كيفية جعل التمثيل على السلسلة متسقا مع الوضع القانوني والوضع للأصول خارج السلسلة". في الأنظمة التقليدية ، حيث يتم ضمان هذا الاتساق من قبل المحامين وعمليات التدقيق والمنظمين والعمليات الورقية ، تعد أوراكل على السلسلة أساسية لإعادة بناء هذه الآلية. على سبيل المثال ، إذا كان السند على السلسلة مضمونا بعقار غير متصل بالإنترنت ، فكيف يعرف العقد الذكي ما إذا كان العقار قد تم الاستيلاء عليه أو تقييمه أو تأجيره أو بيعه أو رهنه للآخرين؟ كل هذه المعلومات موجودة خارج السلسلة ولا يمكن أن تكون أصلا على السلسلة. في هذه المرحلة ، لا تتمثل مهمة أوراكل في "مزامنة البيانات" فحسب ، بل بناء "لقطة ثقة على السلسلة" من خلال ربط أنظمة التسجيل الحكومية وأجهزة إنترنت الأشياء وعمليات التدقيق وآليات السمعة. يجب أن تقوم بتحديث هذه اللقطة باستمرار للتأكد من أن حالة العقد متوافقة مع حالة العالم الحقيقي. تدفع هذه القدرة أوراكل إلى حدود تطبيق أكثر تعقيدا ، حتى أنها تتطلب تقارب أنظمة الثقة القانونية والمادية والسياسية.
في الوقت نفسه، نرى أيضًا أن RedStone تتعاون مع Centrifuge من خلال تحميل التدفقات النقدية لأصول RWA، وحالة الاستحقاق، ومعلومات التخلف عن السداد، وما إلى ذلك، بتنسيق بيانات معياري على السلسلة، مما يوفر مدخلات على مستوى الذرة للتداول وإدارة المخاطر والتسوية في سوق السيولة. إن معيارية هذه البيانات وآلية التحديث الموثوقة تعادل تقريبًا بناء "شريحة تدقيق" للنظام المالي على السلسلة، وهي أساس الترجمة بين النظام المالي على السلسلة والواقع.
تطور "الطبقة عبر الأصول" لأوراكل: اتجاه آخر مثير للاهتمام هو أن أوراكل تتطور تدريجيا من "مزود البيانات" إلى "طبقة التنسيق عبر الأصول". في سياق الارتفاع السريع للبروتوكولات عبر السلاسل مثل LayerZero و Wormhole ، بدأت حواجز البيانات أحادية السلسلة في الكسر ، ولكن لا تزال هناك فجوة خطيرة في تزامن حالات الأصول. على سبيل المثال ، قد تعتمد العملة المستقرة على Ethereum على سعر التصفية على Arbitrum ، بينما قد يكون للمنتج المهيكل ل Solana أصل أساسي يتضمن العائد على مطالبات RWA على Polygon. يتطلب هذا الهيكل المالي التفاعلي متعدد السلاسل "مركزا منطقيا" لتنسيق الحصول على البيانات وتحديثها والتحقق منها وبثها. في المستقبل ، ستكون أوراكل ، وخاصة أنظمة أوراكل المنظمة التي تدعم النشر عبر السلاسل ، والتعاون خارج السلسلة ، وقابلية التركيب التعاقدي ، أشبه ب "واجهة برمجة التطبيقات على السلسلة" - لن توفر البيانات فحسب ، بل سيكون لديها أيضا القدرة على الاتصال والتحقق والتحويل والتكامل والتوزيع ، وبالتالي تصبح طبقة ذكاء البيانات لطبقة تطبيق Web3 بأكملها.
بمجرد أن يكتسب أوراكل الاستقرار على RWA ، ستكون الحدود التالية هي تعيين بيانات "الأشخاص" و "السلوكيات". بمعنى آخر ، لن يسجل "حالة الأشياء" فحسب ، بل سيلتقط أيضا "السلوك البشري" - أنظمة الائتمان على السلسلة ، و DIDs (الهوية اللامركزية) ، والتقاضي والتحكيم على السلسلة ، وحتى التحقق من صحة المحتوى الذي تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي ، وكلها ستتطلب "مدخلات قابلة للتدقيق على السلسلة". بدأ هذا الاتجاه بالفعل في الظهور في مشاريع مثل EigenLayer و Ritual و HyperOracle ، والتي إما تسمح لأوراكل بالتحقق من صحة نتائج تشغيل النماذج خارج السلسلة ، أو إخراج نماذج الذكاء الاصطناعي في تدفقات العناصر على السلسلة ، أو السماح للمدققين بتحمل المسؤولية الواقعية في وضع التكديس.
توضح هذه الاتجاهات أن حدود الأوراكل قد توسعت من "تداول المعلومات المالية" إلى "توليد النظام على السلسلة" في خريطة البيانات الكاملة، لتصبح البنية التحتية التي تأخذ العالم الحقيقي نحو الحضارة على السلسلة. لم يعد مجرد أداة لنقل الأسعار، بل أصبح جسرًا رقميًا يربط المعلومات والقيمة والثقة.
أربعة، توقعات الاتجاه ونصائح الاستثمار: الفرص الهيكلية قد حانت، مع التركيز على ثلاثة اتجاهات
تتميز نضج تقنية أوراكل واهتمام الصناعة غالبًا بخصائص "العبور غير الخطي عبر الدورات" - بعد أن تدخل البنية التحتية لسلسلة الكتل المرحلة التنافسية للعرض، فإنها، كأهم "أساس بيانات" تربط العالم الواقعي بالسلسلة، قد حصلت على وضع استراتيجي أقوى. سواء كان ذلك في صعود Layer2، أو تنفيذ RWA، أو دمج الذكاء الاصطناعي مع الحوسبة على السلسلة، فإن الأوراكل أصبحت "نقطة الثقة" التي لا يمكن تجاوزها. لذلك، عند النظر إلى السنوات الثلاث القادمة، ستتحول منطق الاستثمار في مجال الأوراكل من "تخيلات القيمة السوقية في مرحلة المضاربة" إلى "إعادة تقييم قيمة التدفق النقدي الناتجة عن النمو الهيكلي".
4.1، الاتجاهات الهيكلية واضحة، وإعادة مطابقة منحنى العرض والطلب
مع تسارع اندماج المؤسسات المالية التقليدية مع البروتوكولات على السلسلة، يجب أن تدخل حالة الأصول الحقيقية في العالم الخارجي، وحالتها القانونية، وسلوكها إلى النظام القائم على السلسلة بطريقة منظمة ومعيارية وقابلة للتحقق. لقد جلب هذا الاتجاه تغييرين أساسيين:
تزايدت بشكل حاد الحاجة إلى تدفقات البيانات عالية التردد والمخصصة، لم تعد الأوراق المالية مجرد نظام لتكرار الأسعار، بل أصبحت نقاط حساب تدعم مجموعة من المنطق المعقد (مثل التسوية التلقائية، وتخطيط العائدات، وتغيير الحالة)؛
تتضح "الخصائص الاقتصادية" للبيانات بشكل أكبر، حيث ينتقل نموذج التسعير تدريجياً من "تكلفة الغاز + حوافز العقد" إلى "اشتراكات الشركات من B2B + اتفاقيات بيانات SLA + مسؤوليات العقود التجارية"، مما يشكل تدفقاً نقدياً مستقراً.
إن انتقال علاقة العرض والطلب يدفع مباشرة نموذج تقييم المشروع من "القيادة السردية" إلى "القيادة الدخلية"، كما يوفر نقاط استثمار جديدة لحائزي الأسهم على المدى الطويل ورؤوس الأموال الاستراتيجية. خاصة بالنسبة لمشاريع RWA الرائدة وسلاسل حسابات الذكاء الاصطناعي وبنية DID، فإن اختيار مزودي خدمات أوراكل الموثوقين والمستقرين وذوي القدرة العالية هو اعتماد لا يمكن استبداله على مستوى العقود.
4.2، ثلاث فئات رئيسية تتمتع بإمكانات ألفا طويلة الأجل
في هذه الفقرة الجديدة من التطور، نقترح تركيز الانتباه على ثلاثة مسارات لتطوير أوراق التنبؤ، والتي تمثل على التوالي القدرات التمددية لأوراق التنبؤ باعتبارها "مركز المعلومات" على السلسلة في أبعاد مختلفة:
وحدات، أوراكل محلي على جانب التطبيق: قريب من الأعمال يعني قريب من القيمة: بالمقارنة مع نماذج الأوراكل "العامة" التقليدية، فإن المشاريع من الجيل الجديد مثل RedStone و PYTH و Witnet تؤكد أكثر على "الخدمات حسب الطلب" و "النشر المحلي"، حيث يتم دمج منطق الأوراكل في عقود التطبيقات أو طبقة VM. هذه النمط يتناسب أكثر مع احتياجات البروتوكولات من نوع التداول عالي التردد والأصول الهيكلية، كما يجعل نقل البيانات أسرع، والاستجابة أكثر دقة، والتكاليف أقل. تتمثل ميزة هذه الأنواع من المشاريع في أنها تمتلك لاصقة طبيعية "منتج-بروتوكول"، وبمجرد أن يختار مشروع DeFi أو RWA نوعًا معينًا من الأوراكل، فإن تكلفة الانتقال تكون مرتفعة جدًا، مما يعني عوائد ملزمة على المدى المتوسط والطويل وخندق دفاعي.
دمج السرد بين الذكاء الاصطناعي والأوراكل: طبقة واجهة التحقق، والتصفية، وتوليد الحقائق: مع التدخل الواسع النطاق لنماذج الذكاء الاصطناعي في النظام البيئي للعملات المشفرة، أصبح التحقق من صحة المحتوى الذي تنتجه، وتوقعات السلوك، والاتصالات الخارجية أمرًا لا يمكن تجنبه. الأوراكل هي "نقطة الربط المنطقية" لهذه المشكلة: فهي لا تقدم البيانات فحسب، بل يمكنها أيضًا التحقق مما إذا كانت البيانات تأتي من عملية حسابية موثوقة، وما إذا كانت تلبي آلية توافق متعددة الأطراف. مثل مشاريع HyperOracle وRitual وAethos، بدأت بالفعل في محاولة تقديم "نتائج استدعاء AI القابلة للإثبات" لعقود سلسلة الكتل من خلال zkML، والأجهزة الموثوقة، والاستنتاج المشفر، ويتم إدخالها على السلسلة في شكل أوراكل. هذا الاتجاه يتمتع بحواجز تقنية عالية، واهتمام رأسمالي كبير، ويعتبر نقطة الانفجار المحتملة في الجولة القادمة ذات البيتا العالية.
RWAs و Oracles المرتبطة بالهوية: مخططات الحالة القانونية خارج السلسلة: من شراكة Chainlink مع معيار المراسلة المشتركة للأصول من Swift ، إلى مزامنة حالة العائد متعدد الأصول على أجهزة الطرد المركزي ، إلى تقديم Goldfinch لنموذج تقييم تابع لجهة خارجية ، تقوم RWA بسرعة ببناء آلية موثوقة تعتمد على "طبقة معلومات محايدة". يعتمد جوهر هذه الآلية على نظام أوراكل الذي يمكن الوثوق به على السلسلة من خلال القوانين خارج السلسلة ، وتسجيل الأصول ، والائتمان السلوكي ، وما إلى ذلك. هذا النوع من المشاريع هو أكثر من منطق "البنية التحتية" ، ويرتبط مسار التطوير ارتباطا وثيقا بالسياسات التنظيمية ، ولكن بمجرد تشكيل معيار صناعي (مثل CCIP من Chainlink) ، يكون له تأثيرات شبكة أسية ، وهو "أصل إجماع ذو تدرج رمادي" مناسب للتخطيط طويل الأجل.
4.3، إعادة بناء منطق الاستثمار: من "سرد تسعير الأسعار" إلى "تسعير النظام على السلسلة"
في الماضي، كانت الأسواق غالبًا ما تعتبر الأوراق المالية كأداة ملحقة في "المسارات الساخنة لـ DeFi"، وكانت تقييمات القيمة السوقية وسلوكيات الاستثمار تتقلب غالبًا مع السوق. ولكن في المستقبل، ستكتسب الأوراق المالية نفسها تدريجيًا آلية تقييم قيمة مستقلة، والسبب هو: أنها تلعب دورًا لا يمكن استبداله كموفر للحقائق في البروتوكولات على السلسلة؛ وتتمتع بمصادر دخل بروتوكول مستقرة وقابلة للتقييم (مثل نموذج تحديد أسعار البيانات الخاص بـ Chainlink الذي شكل منطق الاشتراك التجاري B2B)؛ وتتحمل مهام تنسيق المعلومات الأساسية في العديد من المسارات الهيكلية للنمو مثل RWA، والذكاء الاصطناعي، والحكومة، مما يعطي تأثير مضاعف.
لذلك ، نقترح ألا يقيم المستثمرون المشاريع بناء على "القيمة السوقية" و "شعبية المعاملات" فحسب ، بل يجب عليهم فحص أصول أوراكل ذات القيمة المحتملة على المدى الطويل من الخطوط الرئيسية الثلاثة التالية: ما إذا كان لديهم ارتباط عميق أصلي بالبروتوكولات والسلاسل والمؤسسات المالية. ما إذا كان قد تم إنشاء حلقة تجارية مغلقة من "البيانات والحقائق والإجماع" ؛ ما إذا كان لديه مزايا قابلية التوسع في سيناريوهات الجيل التالي (RWA و الذكاء الاصطناعي وعبر السلاسل).
بناءً على ما سبق، لم تعد الأوراكيل مجرد دور ثانوي في سرد قصص التشفير، بل تتجه تدريجياً لتصبح "نظام معيار الحقائق" و"محرك إنتاج النظام" في العالم القائم على السلسلة. لقد تشكلت الفرص الهيكلية، ومن الضروري إعادة بناء منطق الاستثمار.
الخاتمة: لقد حان عصر العوائد الهيكلية في مجال أوacles.
تتواجد مسارات التنبؤ في صميم تطور النظام البيئي للبلوكشين، حيث تتحمل الدور الأساسي في جسر المعلومات بين العالم القائم على البلوكشين والعالم الحقيقي. مع تزايد تعقيد التطبيقات على السلسلة وارتفاع الطلب على إدخال الأصول الحقيقية على السلسلة، لم تعد أجهزة التنبؤ مجرد مزودي بيانات الأسعار، بل أصبحت "مركز المعلومات" و"محرك توليد النظام" لتنفيذ العقود الذكية بشكل موثوق. إن التحسينات التقنية متعددة الأبعاد والتوسع العميق في سيناريوهات الاستخدام توفر لأجهزة التنبؤ فرصة غير مسبوقة للتطور وإعادة تقييم القيمة.
في المستقبل ، ستتطور مشاريع أوراكل في اتجاه أكثر لامركزية ونمطية وقائمة على السيناريو ، وسيؤدي دمج الذكاء الاصطناعي والبيانات على السلسلة والعملية على سلسلة RWA إلى ضخ زخم نمو مستمر فيها. يجب على المستثمرين فحص قيمة مشاريع أوراكل من الأبعاد الثلاثة لربط البروتوكول على السلسلة ، ونموذج الأعمال ، والحلقة المغلقة ، وقابلية التوسع ، والتركيز على القوى المبتكرة ذات الخندق طويل الأجل وإمكانات النمو الهيكلي. بشكل عام ، تحول مسار أوراكل تدريجيا من دور داعم إلى "مركز الاستخبارات" لعالم blockchain ، ولا يمكن تجاهل قيمته البيئية وفرص الاستثمار ، وقد وصل عصر الأرباح الهيكلية.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقرير بحثي حول العمق في مجال آلة أوراكل: مركز معلومات العالم داخل السلسلة
ملخص
كجسر رئيسي يربط بين العقود على السلسلة وبيانات العالم الحقيقي خارج السلسلة في النظام البيئي ل blockchain ، أصبحت أوراكل ذات أهمية متزايدة ، ويتم ترقيتها من أداة ترحيل بيانات واحدة إلى "مركز الذكاء" في العالم على السلسلة. يقدم هذا التقرير تحليلا متعمقا لمسار أوراكل ، ويشرح أولا أساس الصناعة وسياق تطوير أوراكل باعتباره "مركز الذكاء" ل blockchain ، ويكشف عن سبب تحولها إلى مفتاح التنفيذ الموثوق به للعقود الذكية. بعد ذلك ، من خلال تمشيط هيكل السوق ، تتم مقارنة حالة المنافسة الفنية والتجارية للأوراكل المركزية التقليدية والمشاريع الناشئة اللامركزية بالتفصيل ، مما يسلط الضوء على إعادة تشكيل القيمة التي جلبها اتجاه اللامركزية. من حيث المساحة المحتملة ، تم توسيع تطبيق أوراكل من تدفق المعلومات المالية إلى البنية التحتية للأصول الحقيقية على السلسلة (RWA) ، مما يساعد النظام البيئي blockchain على الدخول في مرحلة جديدة. أخيرا ، بناء على تحليل الاتجاهات الهيكلية ، يقدم التقرير توصيات استثمارية ، مع التركيز على الاتجاهات الرئيسية الثلاثة للأوراكل المعيارية ، وأوراكل اندماج الذكاء الاصطناعي وأوراكل المرتبطة بالهوية RWA ، مع التأكيد على أن أوراكل تتحول من دور داعم إلى "مرساة قيمة" للترتيب على السلسلة ، مما يبشر بفرص الاستثمار الهيكلية.
1. أساسيات الصناعة وخط التطور: لماذا تُعتبر الأوراكل "المركز المعلوماتي" للبلوك تشين
جوهر blockchain هو مجموعة من آلات الثقة اللامركزية ، والتي تضمن ثبات البيانات على السلسلة واستقلالية النظام من خلال آليات الإجماع وخوارزميات التشفير وهياكل دفتر الأستاذ الموزع. ومع ذلك ، نظرا لطبيعتها المغلقة والمتسقة ذاتيا على وجه التحديد ، لا تستطيع blockchain بشكل طبيعي الوصول بنشاط إلى البيانات خارج السلسلة ، من توقعات الطقس إلى الأسعار المالية ، ومن نتائج التصويت إلى مصادقة الهوية خارج السلسلة ، لا يمكن للنظام على السلسلة "رؤية" أو "معرفة" التغييرات في العالم الخارجي. لذلك ، تلعب أوراكل ، كجسور معلومات بين السلسلة وخارجها ، دورا رئيسيا في "إدراك العالم الخارجي". إنه ليس مجرد محرك للبيانات ، إنه مركز ذكاء blockchain - فقط عندما يتم حقن المعلومات خارج السلسلة التي توفرها أوراكل في العقد الذكي ، يمكن تنفيذ المنطق المالي على السلسلة بشكل صحيح ، وبالتالي ربط العالم الحقيقي بالكون اللامركزي.
! 9l3EQMO3QCUbaTUErIg9Xv7hN9jUYyGFoxwtqJPo.png
1.1 منطق ولادة جزر المعلومات وموصلات التنبؤ
واجهت الشبكات المبكرة من الإيثريوم أو البيتكوين مشكلة أساسية: كانت العقود الذكية على السلسلة "عمياء". يمكنها فقط إجراء العمليات بناءً على البيانات المكتوبة بالفعل على السلسلة، ولا يمكنها "النشاط" للحصول على أي معلومات خارج السلسلة. على سبيل المثال: لا يمكن لبروتوكولات DeFi الحصول على سعر ETH/USD في الوقت الحقيقي من تلقاء نفسها؛ لا يمكن لألعاب GameFi مزامنة نتائج الأحداث الرياضية في العالم الحقيقي؛ لا يمكن لبروتوكولات RWA تحديد ما إذا كانت الأصول الحقيقية (مثل العقارات والسندات) قد تم تصفيتها أو نقلها.
ظهور الأوراكل كان بهدف حل العيب الفطري لجزر المعلومات. فهي تلتقط البيانات من العالم الخارجي وتنقلها إلى السلسلة بطريقة مركزية أو لا مركزية، مما يمنح العقود الذكية "سياق" و"حالة العالم"، وبالتالي يمكنها دفع تطبيقات لامركزية أكثر تعقيدًا وفائدة.
1.2 ثلاثة مراحل رئيسية من التطور: من المركزية إلى النمطية
مرت تطوير تقنية أوراكل بثلاث مراحل، وقد وسعت كل مرحلة بشكل ملحوظ حدود دورها في عالم البلوكشين:
المرحلة الأولى: أوراكل مركزي: في الغالب كانت الأوراكل المبكرة تعتمد على مصدر بيانات واحد + دفع من عقدة مركزية، مثل أوجور المبكر، وProvable، ولكن كانت لديها أمان وقدرة على مقاومة الرقابة منخفضة للغاية، مما يجعلها سهلة التلاعب أو الاختطاف أو الانقطاع بسبب الأعطال.
المرحلة الثانية: تجميع البيانات اللامركزية (نموذج Chainlink): أدت ظهور Chainlink إلى دفع أوراكل إلى آفاق جديدة. من خلال تجميع مزودي البيانات المتعددين (Data Feeds) + شبكة العقد + آلية الرهن والتحفيز، تم بناء شبكة تقديم بيانات لامركزية. تم تعزيز الأمان والتحقق بشكل كبير، وأصبح هذا الاتجاه هو السائد في الصناعة.
المرحلة الثالثة: الأوراق المالية القابلة للتحقق والتعديل (Verifiable & Modular Oracles): مع تزايد الطلب وظهور تقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي، أصبحت الأوراق المالية القابلة للتعديل هي الاتجاه السائد، حيث قدمت مشاريع مثل UMA وPyth وSupra وRedStone وWitnet وRitual وLight Protocol آليات مبتكرة تشمل "مسارات التحقق المشفرة (Crypto-Proofed Data)" و"إثباتات ZK" و"التحقق من الحوسبة خارج السلسلة" و"طبقات البيانات المخصصة"، مما يجعل الأوراق المالية تتطور نحو المرونة والتركيب وانخفاض الكمون وقابلية التدقيق.
1.3 لماذا يُقال إن الأوراكُل هو "مركز المعلومات" وليس "أداة طرفية"؟
في الروايات التقليدية ، غالبا ما تتم مقارنة أوراكل ب "النظام الحسي ل blockchain" ، أي عيون وأذنين وأنف ولسان blockchain. ولكن في النظام البيئي المعقد للغاية على السلسلة اليوم ، لم يعد هذا التشبيه كافيا: في DeFi ، تحدد أوراكل "الواقع الأساسي" للتصفية والمراجحة وتنفيذ المعاملات ، وسيؤدي زمن انتقال البيانات أو التلاعب مباشرة إلى مخاطر نظامية. في RWA ، تفترض أوراكل وظيفة التزامن ل "التوأم الرقمي للأصول خارج السلسلة" ، وهي واجهة الإثبات الوحيدة للوجود القانوني للموجودات الحقيقية على السلسلة. في مجال الذكاء الاصطناعي + التشفير ، تصبح أوراكل "فم البيانات" للنموذج لتحديد ما إذا كان الوكيل الذكي يمكنه العمل بفعالية. في بروتوكولات الجسر وإعادة التكديس عبر السلاسل ، تتحمل أوراكل أيضا مهام "مزامنة الحالة عبر السلاسل" و "التوجيه الأمني" و "التحقق من صحة الإجماع".
هذا يعني أن الأوركل لم يعد مجرد "حاسة"، بل أصبح بمثابة المركز العصبي وشبكة المعلومات في النظام البيئي المعقد على البلوكشين. لم يعد دوره "الإدراك"، بل أصبح بناء واقع متفق عليه، وتزامن الكون على البلوكشين مع العالم الخارجي هو جوهر البنية التحتية.
من منظور وطني ، البيانات هي زيت القرن الحادي والعشرين ، وأوراكل هي وحدات التحكم في القنوات لتدفق البيانات. تتحكم الشبكة التي تتحكم في أوراكل في توليد "تصور الواقع" على السلسلة: من يحدد السعر ، ومن يتحكم في النظام المالي. من يتزامن الحقيقة ، من يبني البنية المعرفية. من يحتكر الإعداد ، من يحدد معايير "البيانات الموثوقة". نتيجة لذلك ، أصبحت أوراكل البنية التحتية الأساسية في وحدات DePIN و DeAI و RWA.
٢. هيكل السوق ومقارنة المشاريع: المواجهة المباشرة بين الإرث المركزي والناشئين اللامركزيين
على الرغم من أن الأوراكيل تُعتبر "المركز المعلوماتي" للبلوكشين، إلا أن المتحكمين في هذا المركز كانوا لفترة طويلة في حالة من الاحتكار "شبه المركزي". يمثل Chainlink عمالقة الأوراكيل التقليدية، وهم ليسوا فقط منشئي البنية التحتية للصناعة، بل أيضًا أكبر المستفيدين من قواعد النظام. ومع ذلك، مع ظهور اتجاهات جديدة مثل السرد القائم على الوحدات، ونموذج DePIN، ومسارات التحقق ZK، فإن سوق الأوراكيل يشهد إعادة هيكلة واضحة للسلطة. إن التغيرات في هذا المجال ليست مجرد منافسة على المنتجات، بل هي صراع فلسفي حول "من يحدد الواقع على السلسلة".
تشبه أهمية Chainlink لمسار أوراكل رمزية Ethereum للعقود الذكية في الأيام الأولى. لقد أخذت زمام المبادرة في إنشاء بنية شبكة كاملة تعتمد على مزيج من تجميع البيانات ، وتخزين العقد ، والحوافز الاقتصادية ، وأصبحت "مزودا للواقع المعياري على السلسلة" لا يمكن الاستغناء عنه بعد صيف DeFi. سواء كانت بروتوكولات مالية مثل Aave أو Compound أو Synthetix أو شبكات Layer 2 مثل Polygon و Arbitrum ، فإن الكثير من العمليات المنهجية تعتمد بشكل كبير على موجز بيانات Chainlink. ومع ذلك ، فإن هذا النوع من "لا غنى عنه" هو بالضبط الذي يجلب خطرين خفيين: الأول هو خطر الاعتماد المفرط الذي يؤدي إلى نقطة فشل واحدة للنظام على السلسلة. والثاني هو أزمة الشفافية ومساحة الرقابة على البيانات الناجمة عن المركزية الضمنية. على الرغم من أن شبكة عقدة Chainlink لا مركزية اسميا ، إلا أن تشغيلها الفعلي غالبا ما يتركز في عدد صغير من المدققين ، مثل العقد المؤسسية التقليدية مثل Deutsche Telekom و Swisscom و Blockdaemon. ومع ذلك، فإن معظم قراراتها مثل آلية الإبلاغ خارج السلسلة (OCR) وتصفية مصادر البيانات واختيار تكرار التحديث غامضة ويصعب التحكم فيها من قبل المجتمع. إنه أشبه بنظام نشر مركزي يغذي "نسخة موثوقة من الواقع" في عالم blockchain ، بدلا من سوق توريد بيانات لامركزي ومقاوم للرقابة. هذه هي النقطة التي تفتح اختراقا في القيمة للمتأخرين.
يعد ظهور شبكة Pyth مواجهة عميقة مع نموذج Chainlink. بدلا من نسخ نموذج تجميع البيانات التقليدي ، يضع Pyth القدرة على تحميل البيانات مباشرة إلى مصدر البيانات نفسه ، مثل البورصات وصناع السوق وموفري البنية التحتية. يقلل نموذج "تحميل مصدر بيانات الطرف الأول" بشكل كبير من طبقة ترحيل البيانات خارج السلسلة ، ويحسن الوقت الفعلي والأصلية ، ويحول أوراكل من "أدوات تجميع البيانات" إلى "البنية التحتية للتسعير الأول". هذا جذاب للغاية للسيناريوهات عالية التردد وزمن انتقال منخفض مثل تداول المشتقات والعقود الدائمة ومنطق اللعبة على blockchain. ولكن في الوقت نفسه ، فإنه يثير أيضا سؤالا أعمق: مصادر بيانات Pyth هي في الغالب من بورصات العملات المشفرة وموفري السيولة ، وهم مزودي معلومات ومشاركون في السوق ، وما إذا كان هيكل "الرياضي والحكم" هذا يمكنه حقا التخلص من التلاعب بالأسعار وتضارب المصالح هو فجوة ثقة لم يتم التحقق منها بعد.
على عكس Pyth ، الذي يركز على مصدر البيانات وكفاءة التحديث ، يتخذ RedStone و UMA نهجا مختلفا ، مما يؤدي إلى قطع نسيج "مسار الثقة" في أوراكل نفسه. تعتمد آلية تشغيل أوراكل التقليدية في الغالب على "تغذية الأسعار" و "التأكيد" ، أي قيام العقد بتحميل البيانات وبثها إلى العقد الذكي ، ويستخدم العقد هذه البيانات مباشرة كأساس للدولة. أكبر مشكلة في هذه الآلية هي أنه لا يوجد "مسار حقيقي يمكن التحقق منه للبيانات" على السلسلة. وبعبارة أخرى، لا يمكن للعقد أن يحدد ما إذا كانت البيانات التي تم تحميلها تنشأ بالفعل من مصدر المعلومات المحدد خارج السلسلة، ولا يمكنه تدقيق ما إذا كان مسارها كاملا ومحايدا. تعمل آلية "حزمة البيانات التي يمكن التحقق منها" التي اقترحتها RedStone على حل هذه المشكلة: من خلال تغليف البيانات خارج السلسلة في جسم بيانات بهيكل تحقق بطريقة مشفرة ، وتفريغها والتحقق منها في الوقت الفعلي بواسطة عقد التنفيذ ، تم تحسين الحتمية والأمان والمرونة لمكالمات البيانات على السلسلة بشكل كبير.
وبالمثل ، فإن نموذج "أوراكل المتفائل" الذي تدعو إليه UMA أكثر راديكالية. يفترض أن أوراكل نفسها لا تحتاج إلى تقديم بيانات صحيحة تماما في كل مرة ، بل تقدم ألعابا اقتصادية لحل النزاعات عند ظهورها. تترك هذه الآلية المتفائلة معظم منطق معالجة البيانات خارج السلسلة ، وتعود فقط إلى الحوكمة على السلسلة من خلال وحدة التحكيم في النزاعات في حالة وجود اعتراض. تكمن مزايا هذه الآلية في كفاءتها العالية من حيث التكلفة وقابلية توسع النظام ، وهي مناسبة للعقود المالية المعقدة واتفاقيات التأمين وسيناريوهات المعلومات طويلة الذيل ، ولكن عيوبها واضحة للغاية أيضا: بمجرد عدم تصميم آلية الحوافز في النظام بشكل صحيح ، من السهل أن تواجه مشكلة التلاعب باللعبة من قبل المهاجمين الذين يتحدون التنبؤات بشكل متكرر ويعبث بها.
تبتكر المشاريع الناشئة مثل Supra و Witnet و Ritual في أبعاد أكثر دقة: بعضها يبني الجسور بين "الحوسبة خارج السلسلة" و "مسارات التحقق من التشفير" ، والبعض الآخر يحاول نمطية خدمات أوراكل بحيث يمكن تداخلها بحرية في بيئات تشغيل blockchain مختلفة ، والبعض الآخر يعيد ببساطة كتابة هيكل الحوافز بين العقد ومصادر البيانات لتشكيل "سلسلة توريد مخصصة" من البيانات الموثوقة على السلسلة. لم تشكل هذه المشاريع بعد تأثيرا رئيسيا للشبكة ، لكنها تعكس إشارة واضحة وراءها: انتقل مسار أوراكل من "معركة إجماع" إلى "معركة مسار الثقة" ، ومن "عرض سعر واحد" إلى لعبة شاملة من "آلية توليد الواقع الموثوقة".
نستطيع أن نرى أن سوق الأوراق المالية يشهد تحولًا من "احتكار البنية التحتية" إلى "تنوع الثقة". المشاريع القديمة تتمتع بربط بيئي قوي واعتماد المستخدمين على المسارات، بينما تسعى المشاريع الناشئة باستخدام القابلية للتحقق، وانخفاض الكمون، والتخصيص لفتح الفجوات التي تركتها الأوراق المالية المركزية. لكن بغض النظر عن الجانب الذي نقف فيه، يجب أن نعترف بحقيقة واحدة: من يستطيع تعريف "الحقيقة" على السلسلة، يمتلك السيطرة الأساسية على العالم المشفر بأسره. هذه ليست حربًا تقنية، بل هي "حرب على تعريف السلطة". مستقبل الأوراق المالية، محكوم عليه ألا يكون مجرد "نقل البيانات على السلسلة" بهذه البساطة.
ثلاثة، مساحة الإمكانات وتوسيع الحدود: من تدفق المعلومات المالية إلى البنية التحتية للأصول الحقيقية على السلسلة
يتمثل جوهر أوراكل في توفير "مدخلات حقيقية يمكن التحقق منها" للأنظمة على السلسلة ، مما يجعلها تلعب دورا مركزيا في عالم التشفير الذي يتجاوز بكثير نقل البيانات. إذا نظرنا إلى الوراء على مدى العقد الماضي ، تطورت أوراكل من خدمة وظيفة "تغذية الأسعار" في التمويل اللامركزي (DeFi) إلى حدود أوسع: التطور من مزود بيانات أساسي للمعاملات المالية على السلسلة إلى نظام مركزي لرسم خرائط الأصول في العالم الحقيقي (RWA) ، وعقدة جسر للتشغيل البيني عبر السلاسل ، وحتى "قاعدة تجريبية على السلسلة" تدعم الهياكل المعقدة مثل القانون على السلسلة والهوية والحوكمة والبيانات التي تم إنشاؤها بواسطة الذكاء الاصطناعي.
البنية التحتية لتداول المعلومات المالية: خلال فترة ازدهار DeFi (2020-2022)، كان الدور الرئيسي للأوراكل يتركز على "تزويد الأسعار" - توفير الأسعار الحقيقية للأصول السوقية الخارجية للعقود على السلسلة. دفع هذا الطلب التطور السريع لمشاريع مثل Chainlink وBand Protocol وDIA، كما أدى إلى ظهور معيار الجيل الأول للأوراكل. ولكن في الممارسة الفعلية، ازدادت تعقيدات عقود DeFi باستمرار، مما أجبر الأوراكل على "تجاوز الأسعار": تحتاج بروتوكولات التأمين إلى بيانات المناخ، ونماذج CDP تحتاج إلى مؤشرات اقتصادية، والعقود الدائمة تحتاج إلى تقلبات وتوزيع حجم التداول، والمنتجات الهيكلية تحتاج إلى بيانات متعددة العوامل المعقدة. وهذا يشير إلى تطور الأوراكل من أداة تسعير إلى طبقة وصول لمصادر بيانات متعددة، حيث تتزايد أهميتها بشكل "منهجي".
علاوة على ذلك، مع إدخال مشاريع مثل MakerDAO وCentrifuge وMaple وOndo بشكل كبير للأصول الحقيقية مثل الديون خارج السلسلة والسندات وأجزاء من الصناديق، بدأ دور الأوركلز يتطور نحو أن يصبحوا مسجلين موثوقين للأصول الحقيقية على السلسلة. في هذه العملية، لم تعد الأوركلز مجرد "أنابيب إدخال البيانات"، بل أصبحت مُعتمدة للأصول الحقيقية على السلسلة، ومحدثة للحالة، ومنفذة لتوزيع الأرباح - نظام محايد يتمتع ب"قدرة مدفوعة بالحقائق".
جذر مصداقية RWA على السلسلة: لم تكن أكبر مشكلة في RWA أبدا "الصعوبة الفنية" ، ولكن "كيفية جعل التمثيل على السلسلة متسقا مع الوضع القانوني والوضع للأصول خارج السلسلة". في الأنظمة التقليدية ، حيث يتم ضمان هذا الاتساق من قبل المحامين وعمليات التدقيق والمنظمين والعمليات الورقية ، تعد أوراكل على السلسلة أساسية لإعادة بناء هذه الآلية. على سبيل المثال ، إذا كان السند على السلسلة مضمونا بعقار غير متصل بالإنترنت ، فكيف يعرف العقد الذكي ما إذا كان العقار قد تم الاستيلاء عليه أو تقييمه أو تأجيره أو بيعه أو رهنه للآخرين؟ كل هذه المعلومات موجودة خارج السلسلة ولا يمكن أن تكون أصلا على السلسلة. في هذه المرحلة ، لا تتمثل مهمة أوراكل في "مزامنة البيانات" فحسب ، بل بناء "لقطة ثقة على السلسلة" من خلال ربط أنظمة التسجيل الحكومية وأجهزة إنترنت الأشياء وعمليات التدقيق وآليات السمعة. يجب أن تقوم بتحديث هذه اللقطة باستمرار للتأكد من أن حالة العقد متوافقة مع حالة العالم الحقيقي. تدفع هذه القدرة أوراكل إلى حدود تطبيق أكثر تعقيدا ، حتى أنها تتطلب تقارب أنظمة الثقة القانونية والمادية والسياسية.
في الوقت نفسه، نرى أيضًا أن RedStone تتعاون مع Centrifuge من خلال تحميل التدفقات النقدية لأصول RWA، وحالة الاستحقاق، ومعلومات التخلف عن السداد، وما إلى ذلك، بتنسيق بيانات معياري على السلسلة، مما يوفر مدخلات على مستوى الذرة للتداول وإدارة المخاطر والتسوية في سوق السيولة. إن معيارية هذه البيانات وآلية التحديث الموثوقة تعادل تقريبًا بناء "شريحة تدقيق" للنظام المالي على السلسلة، وهي أساس الترجمة بين النظام المالي على السلسلة والواقع.
تطور "الطبقة عبر الأصول" لأوراكل: اتجاه آخر مثير للاهتمام هو أن أوراكل تتطور تدريجيا من "مزود البيانات" إلى "طبقة التنسيق عبر الأصول". في سياق الارتفاع السريع للبروتوكولات عبر السلاسل مثل LayerZero و Wormhole ، بدأت حواجز البيانات أحادية السلسلة في الكسر ، ولكن لا تزال هناك فجوة خطيرة في تزامن حالات الأصول. على سبيل المثال ، قد تعتمد العملة المستقرة على Ethereum على سعر التصفية على Arbitrum ، بينما قد يكون للمنتج المهيكل ل Solana أصل أساسي يتضمن العائد على مطالبات RWA على Polygon. يتطلب هذا الهيكل المالي التفاعلي متعدد السلاسل "مركزا منطقيا" لتنسيق الحصول على البيانات وتحديثها والتحقق منها وبثها. في المستقبل ، ستكون أوراكل ، وخاصة أنظمة أوراكل المنظمة التي تدعم النشر عبر السلاسل ، والتعاون خارج السلسلة ، وقابلية التركيب التعاقدي ، أشبه ب "واجهة برمجة التطبيقات على السلسلة" - لن توفر البيانات فحسب ، بل سيكون لديها أيضا القدرة على الاتصال والتحقق والتحويل والتكامل والتوزيع ، وبالتالي تصبح طبقة ذكاء البيانات لطبقة تطبيق Web3 بأكملها.
بمجرد أن يكتسب أوراكل الاستقرار على RWA ، ستكون الحدود التالية هي تعيين بيانات "الأشخاص" و "السلوكيات". بمعنى آخر ، لن يسجل "حالة الأشياء" فحسب ، بل سيلتقط أيضا "السلوك البشري" - أنظمة الائتمان على السلسلة ، و DIDs (الهوية اللامركزية) ، والتقاضي والتحكيم على السلسلة ، وحتى التحقق من صحة المحتوى الذي تم إنشاؤه بواسطة الذكاء الاصطناعي ، وكلها ستتطلب "مدخلات قابلة للتدقيق على السلسلة". بدأ هذا الاتجاه بالفعل في الظهور في مشاريع مثل EigenLayer و Ritual و HyperOracle ، والتي إما تسمح لأوراكل بالتحقق من صحة نتائج تشغيل النماذج خارج السلسلة ، أو إخراج نماذج الذكاء الاصطناعي في تدفقات العناصر على السلسلة ، أو السماح للمدققين بتحمل المسؤولية الواقعية في وضع التكديس.
توضح هذه الاتجاهات أن حدود الأوراكل قد توسعت من "تداول المعلومات المالية" إلى "توليد النظام على السلسلة" في خريطة البيانات الكاملة، لتصبح البنية التحتية التي تأخذ العالم الحقيقي نحو الحضارة على السلسلة. لم يعد مجرد أداة لنقل الأسعار، بل أصبح جسرًا رقميًا يربط المعلومات والقيمة والثقة.
أربعة، توقعات الاتجاه ونصائح الاستثمار: الفرص الهيكلية قد حانت، مع التركيز على ثلاثة اتجاهات
تتميز نضج تقنية أوراكل واهتمام الصناعة غالبًا بخصائص "العبور غير الخطي عبر الدورات" - بعد أن تدخل البنية التحتية لسلسلة الكتل المرحلة التنافسية للعرض، فإنها، كأهم "أساس بيانات" تربط العالم الواقعي بالسلسلة، قد حصلت على وضع استراتيجي أقوى. سواء كان ذلك في صعود Layer2، أو تنفيذ RWA، أو دمج الذكاء الاصطناعي مع الحوسبة على السلسلة، فإن الأوراكل أصبحت "نقطة الثقة" التي لا يمكن تجاوزها. لذلك، عند النظر إلى السنوات الثلاث القادمة، ستتحول منطق الاستثمار في مجال الأوراكل من "تخيلات القيمة السوقية في مرحلة المضاربة" إلى "إعادة تقييم قيمة التدفق النقدي الناتجة عن النمو الهيكلي".
4.1، الاتجاهات الهيكلية واضحة، وإعادة مطابقة منحنى العرض والطلب
مع تسارع اندماج المؤسسات المالية التقليدية مع البروتوكولات على السلسلة، يجب أن تدخل حالة الأصول الحقيقية في العالم الخارجي، وحالتها القانونية، وسلوكها إلى النظام القائم على السلسلة بطريقة منظمة ومعيارية وقابلة للتحقق. لقد جلب هذا الاتجاه تغييرين أساسيين:
تزايدت بشكل حاد الحاجة إلى تدفقات البيانات عالية التردد والمخصصة، لم تعد الأوراق المالية مجرد نظام لتكرار الأسعار، بل أصبحت نقاط حساب تدعم مجموعة من المنطق المعقد (مثل التسوية التلقائية، وتخطيط العائدات، وتغيير الحالة)؛
تتضح "الخصائص الاقتصادية" للبيانات بشكل أكبر، حيث ينتقل نموذج التسعير تدريجياً من "تكلفة الغاز + حوافز العقد" إلى "اشتراكات الشركات من B2B + اتفاقيات بيانات SLA + مسؤوليات العقود التجارية"، مما يشكل تدفقاً نقدياً مستقراً.
إن انتقال علاقة العرض والطلب يدفع مباشرة نموذج تقييم المشروع من "القيادة السردية" إلى "القيادة الدخلية"، كما يوفر نقاط استثمار جديدة لحائزي الأسهم على المدى الطويل ورؤوس الأموال الاستراتيجية. خاصة بالنسبة لمشاريع RWA الرائدة وسلاسل حسابات الذكاء الاصطناعي وبنية DID، فإن اختيار مزودي خدمات أوراكل الموثوقين والمستقرين وذوي القدرة العالية هو اعتماد لا يمكن استبداله على مستوى العقود.
4.2، ثلاث فئات رئيسية تتمتع بإمكانات ألفا طويلة الأجل
في هذه الفقرة الجديدة من التطور، نقترح تركيز الانتباه على ثلاثة مسارات لتطوير أوراق التنبؤ، والتي تمثل على التوالي القدرات التمددية لأوراق التنبؤ باعتبارها "مركز المعلومات" على السلسلة في أبعاد مختلفة:
وحدات، أوراكل محلي على جانب التطبيق: قريب من الأعمال يعني قريب من القيمة: بالمقارنة مع نماذج الأوراكل "العامة" التقليدية، فإن المشاريع من الجيل الجديد مثل RedStone و PYTH و Witnet تؤكد أكثر على "الخدمات حسب الطلب" و "النشر المحلي"، حيث يتم دمج منطق الأوراكل في عقود التطبيقات أو طبقة VM. هذه النمط يتناسب أكثر مع احتياجات البروتوكولات من نوع التداول عالي التردد والأصول الهيكلية، كما يجعل نقل البيانات أسرع، والاستجابة أكثر دقة، والتكاليف أقل. تتمثل ميزة هذه الأنواع من المشاريع في أنها تمتلك لاصقة طبيعية "منتج-بروتوكول"، وبمجرد أن يختار مشروع DeFi أو RWA نوعًا معينًا من الأوراكل، فإن تكلفة الانتقال تكون مرتفعة جدًا، مما يعني عوائد ملزمة على المدى المتوسط والطويل وخندق دفاعي.
دمج السرد بين الذكاء الاصطناعي والأوراكل: طبقة واجهة التحقق، والتصفية، وتوليد الحقائق: مع التدخل الواسع النطاق لنماذج الذكاء الاصطناعي في النظام البيئي للعملات المشفرة، أصبح التحقق من صحة المحتوى الذي تنتجه، وتوقعات السلوك، والاتصالات الخارجية أمرًا لا يمكن تجنبه. الأوراكل هي "نقطة الربط المنطقية" لهذه المشكلة: فهي لا تقدم البيانات فحسب، بل يمكنها أيضًا التحقق مما إذا كانت البيانات تأتي من عملية حسابية موثوقة، وما إذا كانت تلبي آلية توافق متعددة الأطراف. مثل مشاريع HyperOracle وRitual وAethos، بدأت بالفعل في محاولة تقديم "نتائج استدعاء AI القابلة للإثبات" لعقود سلسلة الكتل من خلال zkML، والأجهزة الموثوقة، والاستنتاج المشفر، ويتم إدخالها على السلسلة في شكل أوراكل. هذا الاتجاه يتمتع بحواجز تقنية عالية، واهتمام رأسمالي كبير، ويعتبر نقطة الانفجار المحتملة في الجولة القادمة ذات البيتا العالية.
RWAs و Oracles المرتبطة بالهوية: مخططات الحالة القانونية خارج السلسلة: من شراكة Chainlink مع معيار المراسلة المشتركة للأصول من Swift ، إلى مزامنة حالة العائد متعدد الأصول على أجهزة الطرد المركزي ، إلى تقديم Goldfinch لنموذج تقييم تابع لجهة خارجية ، تقوم RWA بسرعة ببناء آلية موثوقة تعتمد على "طبقة معلومات محايدة". يعتمد جوهر هذه الآلية على نظام أوراكل الذي يمكن الوثوق به على السلسلة من خلال القوانين خارج السلسلة ، وتسجيل الأصول ، والائتمان السلوكي ، وما إلى ذلك. هذا النوع من المشاريع هو أكثر من منطق "البنية التحتية" ، ويرتبط مسار التطوير ارتباطا وثيقا بالسياسات التنظيمية ، ولكن بمجرد تشكيل معيار صناعي (مثل CCIP من Chainlink) ، يكون له تأثيرات شبكة أسية ، وهو "أصل إجماع ذو تدرج رمادي" مناسب للتخطيط طويل الأجل.
4.3، إعادة بناء منطق الاستثمار: من "سرد تسعير الأسعار" إلى "تسعير النظام على السلسلة"
في الماضي، كانت الأسواق غالبًا ما تعتبر الأوراق المالية كأداة ملحقة في "المسارات الساخنة لـ DeFi"، وكانت تقييمات القيمة السوقية وسلوكيات الاستثمار تتقلب غالبًا مع السوق. ولكن في المستقبل، ستكتسب الأوراق المالية نفسها تدريجيًا آلية تقييم قيمة مستقلة، والسبب هو: أنها تلعب دورًا لا يمكن استبداله كموفر للحقائق في البروتوكولات على السلسلة؛ وتتمتع بمصادر دخل بروتوكول مستقرة وقابلة للتقييم (مثل نموذج تحديد أسعار البيانات الخاص بـ Chainlink الذي شكل منطق الاشتراك التجاري B2B)؛ وتتحمل مهام تنسيق المعلومات الأساسية في العديد من المسارات الهيكلية للنمو مثل RWA، والذكاء الاصطناعي، والحكومة، مما يعطي تأثير مضاعف.
لذلك ، نقترح ألا يقيم المستثمرون المشاريع بناء على "القيمة السوقية" و "شعبية المعاملات" فحسب ، بل يجب عليهم فحص أصول أوراكل ذات القيمة المحتملة على المدى الطويل من الخطوط الرئيسية الثلاثة التالية: ما إذا كان لديهم ارتباط عميق أصلي بالبروتوكولات والسلاسل والمؤسسات المالية. ما إذا كان قد تم إنشاء حلقة تجارية مغلقة من "البيانات والحقائق والإجماع" ؛ ما إذا كان لديه مزايا قابلية التوسع في سيناريوهات الجيل التالي (RWA و الذكاء الاصطناعي وعبر السلاسل).
بناءً على ما سبق، لم تعد الأوراكيل مجرد دور ثانوي في سرد قصص التشفير، بل تتجه تدريجياً لتصبح "نظام معيار الحقائق" و"محرك إنتاج النظام" في العالم القائم على السلسلة. لقد تشكلت الفرص الهيكلية، ومن الضروري إعادة بناء منطق الاستثمار.
الخاتمة: لقد حان عصر العوائد الهيكلية في مجال أوacles.
تتواجد مسارات التنبؤ في صميم تطور النظام البيئي للبلوكشين، حيث تتحمل الدور الأساسي في جسر المعلومات بين العالم القائم على البلوكشين والعالم الحقيقي. مع تزايد تعقيد التطبيقات على السلسلة وارتفاع الطلب على إدخال الأصول الحقيقية على السلسلة، لم تعد أجهزة التنبؤ مجرد مزودي بيانات الأسعار، بل أصبحت "مركز المعلومات" و"محرك توليد النظام" لتنفيذ العقود الذكية بشكل موثوق. إن التحسينات التقنية متعددة الأبعاد والتوسع العميق في سيناريوهات الاستخدام توفر لأجهزة التنبؤ فرصة غير مسبوقة للتطور وإعادة تقييم القيمة.
في المستقبل ، ستتطور مشاريع أوراكل في اتجاه أكثر لامركزية ونمطية وقائمة على السيناريو ، وسيؤدي دمج الذكاء الاصطناعي والبيانات على السلسلة والعملية على سلسلة RWA إلى ضخ زخم نمو مستمر فيها. يجب على المستثمرين فحص قيمة مشاريع أوراكل من الأبعاد الثلاثة لربط البروتوكول على السلسلة ، ونموذج الأعمال ، والحلقة المغلقة ، وقابلية التوسع ، والتركيز على القوى المبتكرة ذات الخندق طويل الأجل وإمكانات النمو الهيكلي. بشكل عام ، تحول مسار أوراكل تدريجيا من دور داعم إلى "مركز الاستخبارات" لعالم blockchain ، ولا يمكن تجاهل قيمته البيئية وفرص الاستثمار ، وقد وصل عصر الأرباح الهيكلية.