سعر بيتكوين (BTC) مستمر في التكثيف تحت 120,000 دولار، وتظهر بيانات داخل السلسلة أن نسبة المستثمرين الجدد (محتفظ < 6 أشهر) تسيطر تدريجياً على 30%، ولا تزال بعيدة عن مستويات السوق التاريخية المفرطة (60%-70%). يشير المحللون إلى أن السوق الحالية في "دورة ثور صحية متأخرة" - حيث تستمر الأموال الجديدة في التوافق مع الفكرة (السيولة الجديدة) بينما يقوم المحتفظون على المدى الطويل (LTH) ببيع معتدل فقط (معامل 0.3)، مما يحقق توازن هيكل العرض والطلب. على الرغم من أن CEX الرئيسية تشير إلى تراجع العلاوة السلبية مما يدل على ضعف الزخم القصير الأجل، إلا أن دعم السيولة الكلية يجعل لدى BTC القدرة على الارتفاع. حتى وقت نشر هذا التقرير، كان سعر BTC 118,371 دولار، وزاد بنسبة 0.6% خلال 24 ساعة.
نسبة المستثمرين الجدد 30%، إنذار ارتفاع السوق لم يُصدر
أظهر التحليل الأخير للخبير في CryptoQuant Axel Adler Jr أن نسبة هيمنة المستثمرين الجدد في بيتكوين (New Investor Dominance) تتزايد تدريجياً، حيث تصل حالياً إلى حوالي 30%. لا يزال هذا الرقم بعيداً بشكل ملحوظ عن "المنطقة الخطرة" (60%-70%) التي تشير تاريخياً إلى ارتفاع السوق. يقيس هذا المؤشر كثافة أموال المستثمرين الجدد من خلال تتبع نسبة نشاط العناوين التي تحتفظ بالعملة لمدة أقل من 6 أشهر.
!
（المصدر：CryptoQuant）
تظهر الرسوم البيانية التي قدمها المحللون بوضوح أن آخر مرتين بلغ فيهما السوق القمة المحلية صاحبتها ارتفاع هذا المؤشر:
**مارس 2024: ** حصة المستثمرين الجدد تصل إلى 64%، وبيتكوين يصل إلى القمة ويتراجع.
ديسمبر 2024: ارتفع هذا المؤشر إلى ذروة 72%، و形成 بيتكوين مرة أخرى قمة مرحلية.
السمة المشتركة لهذين الانخفاضين هي: بعد استنفاد السيولة الجديدة، بدأ محتفظو المدى الطويل (LTH) في تحقيق أرباح كبيرة، مما زاد الضغط الهبوطي على الأسعار.
هيكل العرض والطلب صحي، محتفظون على المدى الطويل يتداولون بشكل معتدل
تتميز هيكل السوق الحالي بتباين واضح مع مراحل التاريخ المفرطة الحرارة:
تدفق رأس المال الجديد مستمر: على الرغم من أن نسبة المستثمرين الجدد تبلغ 30% وتشهد اتجاهًا تصاعديًا، إلا أنها لا تزال في نطاق صحي، مما يدل على أن السوق لم يدخل بعد مرحلة الهوس (سمات المرحلة المتأخرة من السوق الثور)، مما يترك مساحة لارتفاع الأسعار.
**المحتفظون على المدى الطويل يخرجون بشكل منظم: ** يظهر الرسم البياني أن محتفظي العملة لمدة 3 سنوات أو أكثر (LTH) لديهم معامل بيع يبلغ 0.3 فقط، مما يعني أن هذه المجموعة من "المؤشرات القديمة" يتم استهلاكها بواسطة السوق بإيقاع يمكن التحكم فيه (تداول صحي)، ولم تؤدي إلى تقلبات سعرية حادة.
**خطر الانهيار المنخفض: ** من منظور طويل الأجل، يحافظ عرض وطلب السوق على التوازن، وخطر استسلام المحتفظين ذوي الخبرة بشكل كبير منخفض.
خلص AxelAdlerJr إلى أن:"إذا زاد هذا المؤشر بسرعة واقترب من النطاق التاريخي 0.6-0.7، فيجب أن نكون حذرين من تصحيح الأسعار الناتج عن خروج الأرباح. في الوقت الحالي، لا يزال السوق في دورة ثور صحية متأخرة - حيث تدخل أموال جديدة بينما لم يبدأ اللاعبون القدامى بعد في البيع بشكل كبير."
القلق قصير الأمد: تحول العلاوة في CEX الرئيسي إلى سلبية، وانخفاض الطلب الأمريكي
على الرغم من أن مؤشرات الدورة الكبيرة داخل السلسلة تميل إلى التفاؤل، إلا أن بعض الإشارات قصيرة المدى توضح أن زخم الارتفاع قد يضعف:
تراجع الفرق الإيجابي في CEX الرائجة: أكد محلل CryptoQuant ArabChain أن فرق الأسعار في CEX الرائجة لبيتكوين (الذي يعكس عادةً الفرق في الأسعار بين المنصات المتوافقة مع الولايات المتحدة وال exchanges الأخرى) قد انتهى مؤخرًا من حالة إيجابية طويلة الأمد إلى سلبية. يشير هذا التحول إلى أن رغبة المؤسسات الأمريكية / المستثمرين الكبار في الشراء قد تراجعت عند المستوى الحالي للأسعار (تراجع تدفق الأموال الأمريكية).
الجانب الفني تحت الضغط: تستمر بيتكوين في مواجهة مقاومة عند حاجز نفسي رئيسي بقيمة 120,000 دولار، ويجب أن تجمع القوة للت突破.
الدعم الكلي لا يزال موجودًا، انتبه لتغيرات المؤشرات الرئيسية
على الرغم من الشكوك بشأن الزخم على المدى القصير، قد تؤدي العوامل ماكرو الاقتصادية الإيجابية إلى دفع BTC لتحقيق ارتفاعات جديدة.
الدعم العالمي للسيولة: تاريخياً، يظهر سعر بيتكوين ارتباطًا إيجابيًا مع توسيع المعروض النقدي M2 العالمي. في ظل البيئة الكلية الحالية، لم يتغير نمط وفرة السيولة، ولا يزال يوفر ديناميكية صعودية محتملة للأصول المشفرة.
نقاط المراقبة الرئيسية: يجب على المستثمرين متابعة ما إذا كانت نسبة المستثمرين الجدد تسجل ارتفاعًا متسارعًا (تقترب من خط التحذير 60%)، وكذلك ما إذا كان فرق السعر في CEX الرئيسي يمكن أن يستعيد القيمة الإيجابية (مما يشير إلى عودة الشراء من الولايات المتحدة).
الخاتمة: يكشف تداول بيتكوين عند مستوى 120,000 دولار عن توازن دقيق في دورة السوق الصاعدة. تظهر البيانات داخل السلسلة أن نسبة 30% من المستثمرين الجدد لم تصل بعد إلى عتبة الإفراط التاريخية، في حين أن عملية الإغراق المعتدلة من قبل محتفظي المدى الطويل تحافظ على هيكل العرض والطلب الصحي، مما يمهد الطريق للصعود في المستقبل. ومع ذلك، فإن فرق سعر CEX الرئيسي الذي تحول إلى السلبية يقرع جرس الإنذار قصير الأجل، مما يشير إلى ضعف تدفق الأموال الأمريكية. مع الدعم من السيولة الكلية، فإن قدرة BTC على اختراق المقاومة القوية وتحقيق أعلى مستوى جديد ستعتمد على ما إذا كانت الأموال الجديدة ستستمر في التدفق وتخفيف ضغط البيع من الأرباح بشكل فعال. ينبغي على المستثمرين مراقبة التغيرات الديناميكية في نسبة المستثمرين الجدد وفرق سعر CEX الرئيسي كمعيار لتقييم حرارة السوق والنقاط المحتملة للتحول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين蓄力120000 دولار关口：新投资者占比30%未达过热阈值，داخل السلسلة数据预示 السوق الصاعدة仍有空间
سعر بيتكوين (BTC) مستمر في التكثيف تحت 120,000 دولار، وتظهر بيانات داخل السلسلة أن نسبة المستثمرين الجدد (محتفظ < 6 أشهر) تسيطر تدريجياً على 30%، ولا تزال بعيدة عن مستويات السوق التاريخية المفرطة (60%-70%). يشير المحللون إلى أن السوق الحالية في "دورة ثور صحية متأخرة" - حيث تستمر الأموال الجديدة في التوافق مع الفكرة (السيولة الجديدة) بينما يقوم المحتفظون على المدى الطويل (LTH) ببيع معتدل فقط (معامل 0.3)، مما يحقق توازن هيكل العرض والطلب. على الرغم من أن CEX الرئيسية تشير إلى تراجع العلاوة السلبية مما يدل على ضعف الزخم القصير الأجل، إلا أن دعم السيولة الكلية يجعل لدى BTC القدرة على الارتفاع. حتى وقت نشر هذا التقرير، كان سعر BTC 118,371 دولار، وزاد بنسبة 0.6% خلال 24 ساعة.
نسبة المستثمرين الجدد 30%، إنذار ارتفاع السوق لم يُصدر أظهر التحليل الأخير للخبير في CryptoQuant Axel Adler Jr أن نسبة هيمنة المستثمرين الجدد في بيتكوين (New Investor Dominance) تتزايد تدريجياً، حيث تصل حالياً إلى حوالي 30%. لا يزال هذا الرقم بعيداً بشكل ملحوظ عن "المنطقة الخطرة" (60%-70%) التي تشير تاريخياً إلى ارتفاع السوق. يقيس هذا المؤشر كثافة أموال المستثمرين الجدد من خلال تتبع نسبة نشاط العناوين التي تحتفظ بالعملة لمدة أقل من 6 أشهر.
!
（المصدر：CryptoQuant）
تظهر الرسوم البيانية التي قدمها المحللون بوضوح أن آخر مرتين بلغ فيهما السوق القمة المحلية صاحبتها ارتفاع هذا المؤشر:
هيكل العرض والطلب صحي، محتفظون على المدى الطويل يتداولون بشكل معتدل تتميز هيكل السوق الحالي بتباين واضح مع مراحل التاريخ المفرطة الحرارة:
خلص AxelAdlerJr إلى أن:"إذا زاد هذا المؤشر بسرعة واقترب من النطاق التاريخي 0.6-0.7، فيجب أن نكون حذرين من تصحيح الأسعار الناتج عن خروج الأرباح. في الوقت الحالي، لا يزال السوق في دورة ثور صحية متأخرة - حيث تدخل أموال جديدة بينما لم يبدأ اللاعبون القدامى بعد في البيع بشكل كبير."
القلق قصير الأمد: تحول العلاوة في CEX الرئيسي إلى سلبية، وانخفاض الطلب الأمريكي على الرغم من أن مؤشرات الدورة الكبيرة داخل السلسلة تميل إلى التفاؤل، إلا أن بعض الإشارات قصيرة المدى توضح أن زخم الارتفاع قد يضعف:
الدعم الكلي لا يزال موجودًا، انتبه لتغيرات المؤشرات الرئيسية على الرغم من الشكوك بشأن الزخم على المدى القصير، قد تؤدي العوامل ماكرو الاقتصادية الإيجابية إلى دفع BTC لتحقيق ارتفاعات جديدة.
الخاتمة: يكشف تداول بيتكوين عند مستوى 120,000 دولار عن توازن دقيق في دورة السوق الصاعدة. تظهر البيانات داخل السلسلة أن نسبة 30% من المستثمرين الجدد لم تصل بعد إلى عتبة الإفراط التاريخية، في حين أن عملية الإغراق المعتدلة من قبل محتفظي المدى الطويل تحافظ على هيكل العرض والطلب الصحي، مما يمهد الطريق للصعود في المستقبل. ومع ذلك، فإن فرق سعر CEX الرئيسي الذي تحول إلى السلبية يقرع جرس الإنذار قصير الأجل، مما يشير إلى ضعف تدفق الأموال الأمريكية. مع الدعم من السيولة الكلية، فإن قدرة BTC على اختراق المقاومة القوية وتحقيق أعلى مستوى جديد ستعتمد على ما إذا كانت الأموال الجديدة ستستمر في التدفق وتخفيف ضغط البيع من الأرباح بشكل فعال. ينبغي على المستثمرين مراقبة التغيرات الديناميكية في نسبة المستثمرين الجدد وفرق سعر CEX الرئيسي كمعيار لتقييم حرارة السوق والنقاط المحتملة للتحول.