ملخص

• تستمر سولانا في الصدارة من حيث حجم المعاملات والعناوين النشطة، مع قاعدة قريبة خلفها؛ إثيريوم تستعيد الصدارة في إيرادات الرسوم من خلال التفاعلات ذات القيمة العالية.
• إثيريوم تتصدر تدفقات رأس المال، بوليغون توسع روايتها في التمويل اللامركزي عبر كاتانا، بينما بيز، رغم التراجع القصير الأجل، تحتفظ بأسس نمو قوية على المدى الطويل.
• ينخفض عدد معاملات البيتكوين على السلسلة بشكل حاد، بينما ترتفع المعاملات ذات القيمة العالية إلى 89%؛ تحت نمط "ارتفاع السعر، انخفاض الحجم"، تتسارع الأنشطة على السلسلة نحو التأسيس المؤسسي.
• توزيع تكلفة أساس BTC يكشف عن مناطق الدعم الرئيسية، مع ظهور نطاق 93,000–100,000 USDT كمستوى الدفاع الأساسي على السلسلة.
• PumpSwap تتجاوز 38 مليار دولار في حجم التداول و9 ملايين مستخدم، تواصل إعادة تشكيل مشهد سوق DEX الخاص بسولانا.
• تشهد SEI زيادات متزامنة في حجم التداول والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، مدفوعةً بمزيج من توسع النظام البيئي، والقوى التقنية، والرياح المواتية من السياسات ورأس المال.

نظرة عامة على الرؤى على السلسلة

نظرة عامة على النشاط على السلسلة وتدفق رأس المال

بالإضافة إلى تحليل تدفقات رأس المال على السلسلة بشكل عام، قمنا أيضًا باختيار عدة مقاييس رئيسية للنشاط على السلسلة لتقييم الاستخدام الفعلي ومستويات التفاعل عبر نظم blockchain البيئية. تشمل هذه المؤشرات حجم المعاملات اليومية، ورسوم الغاز اليومية، والعناوين النشطة اليومية، وتدفقات الجسر عبر السلاسل الصافية - مما يلتقط سلوك المستخدم، وشدة استخدام الشبكة، وتنقل الأصول. مقارنةً بمراقبة تدفقات رأس المال الداخلة والخارجة فقط، توفر هذه النقاط البيانية الأصلية على السلسلة انعكاسًا أكثر شمولاً للتحولات الأساسية في نظم blockchain البيئية. تساعد هذه النقاط في تحديد ما إذا كانت تدفقات رأس المال مصحوبة بطلب حقيقي من المستخدمين ونمو، مما يمكّن من تحديد الشبكات ذات إمكانات التنمية المستدامة.

مقارنة حجم المعاملات: سولانا وباس يتصدران النشاط على السلسلة

وفقًا لبيانات أرتيميس، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، حافظت سولانا على موقعها الريادي بين سلاسل الكتل الكبرى مع أكثر من 2.97 مليار معاملة شهريًا، مما يدل على قدرة قوية على معالجة المعاملات ومشاركة نشطة في النظام البيئي. لقد توسعت أنشطة المعاملات عالية التردد إلى ما هو أبعد من عملات الميم والروبوتات، حيث تشمل بشكل متزايد العملات المستقرة والأصول الواقعية (RWA) والأدوات المالية. في الأسبوع الماضي، تسارعت عمليات النشر المؤسساتية في قطاعات RWA والعملات المستقرة: أعلنت عملاقة التكنولوجيا المالية بقيمة 90 مليار دولار Fiserv أنها ستصدر عملة مستقرة على سولانا، بينما أطلقت Republic Crypto منتج الأسهم المرمز rSpaceX - مما يوسع نطاق سولانا في السوق الخاصة.

واصلت Base أيضًا زخم نموها القوي، مسجلة 292 مليون معاملة في يونيو - متقدمة بشكل كبير على Arbitrum (62.7 مليون) وPolygon PoS (101 مليون)، مما يضمن لها موقعًا رياديًا ضمن المستوى الثاني من Layer 2s. مؤخرًا، بدأت Base في التوسع إلى سيناريوهات التطبيقات الواقعية. في يونيو، أعلنت Shopify عن دعم مدفوعات USDC على Base، مما يتيح التجارة المشفرة للتجار في أكثر من 30 دولة - مما يمثل دخولها إلى المدفوعات السائدة. في الوقت نفسه، بدأت JPMorgan تنفيذ تجريبي لرمز الإيداع الخاص بها (JPMD) على Base، مما يعزز الأصول ذات الدرجة المصرفية على السلسلة ويعزز الدور العملي لـ Base في RWA والبنية التحتية المالية.

على النقيض من ذلك، حافظت سلاسل Layer 1 التقليدية مثل إثيريوم وبيتكوين على أحجام معاملات ثابتة، حيث بلغت 41.95 مليون و10.28 مليون معاملة شهرية على التوالي. على الرغم من أنها تتخلف في التردد مقارنةً بالسلاسل عالية الأداء، إلا أن أهميتها في تسوية الأصول عالية القيمة وعمليات DeFi الأساسية تظل حاسمة.

بشكل عام، أظهرت سولانا وبايس مقاييس معاملات قوية في يونيو، مما يعزز تدريجياً قيادتها في أنظمة التفاعل عالية التردد. في الوقت نفسه، يبدو أن بعض حلول توسيع إثيريوم تفقد الزخم، حيث يتم تحويل رأس المال واهتمام المستخدمين بشكل متزايد نحو سلاسل الأداء العالي الناشئة. تعكس تطورات حجم المعاملات على السلسلة ليس فقط القدرة التقنية وتفاعل المستخدم، ولكن تشير أيضًا إلى الاتجاه المستقبلي لمنافسة النظام البيئي. في المستقبل، سيكون من الضروري تقييم استدامة وعمق هذه النظم البيئية من خلال دمج مقاييس جودة التفاعل ونشاط المستخدمين الحقيقي.

إعادة تشكيل مشهد الإيرادات على السلسلة: إثيريوم يستعيد الصدارة، تباطؤ نمو Base

وفقًا لبيانات Artemis، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، استعادت إثيريوم المركز الأول في إيرادات رسوم السلسلة، حيث حققت 39.07 مليون دولار في الأرباح الشهرية—مما يعزز قيادتها في تفاعلات المعاملات عالية القيمة. وجاءت سولانا في المرتبة الثانية بإيرادات بلغت 30.54 مليون دولار، وهو ما يقل قليلاً عن إثيريوم. 【2】من الجدير بالذكر أنه في مايو، تجاوزت سولانا إثيريوم لفترة وجيزة بإيرادات قياسية بلغت 53.06 مليون دولار في الرسوم الشهرية، مما جعلها أعلى سلسلة بلوكشين ربحًا في ذلك الشهر—مما يُظهر زخمها القوي في المعاملات والنشاط المدفوع بالتطبيقات خلال الفترات ذروتها.

احتلت بيتكوين المرتبة الثالثة بإيرادات بلغت 14.75 مليون دولار. على الرغم من أن عدد معاملاتها والعناوين النشطة لديها متأخرة عن سولانا، إلا أنها تحافظ على قدرة قوية على توليد الرسوم بسبب دورها كخزان للقيمة وظهور نظام BTC Layer 2 بشكل تدريجي. من ناحية أخرى، شهدت Base انخفاضًا شهريًا في الإيرادات - من 5.87 مليون دولار في مايو إلى 4.87 مليون دولار في يونيو. بينما لا تزال متقدمة بشكل كبير على Arbitrum (1.68 مليون دولار) وPolygon PoS (حوالي 230,000 دولار)، يبدو أن زخم نمو Base يتباطأ، مما يستدعي الانتباه إلى استدامة اعتمادها في العالم الحقيقي وتدفقات رأس المال.

من منظور الاتجاه، تُظهر إثيريوم وبيتكوين منحنيات رسوم مستقرة نسبيًا، مما يدل على تركيزهما على المعاملات ذات القيمة العالية. بالمقابل، تُظهر مسار رسوم سولانا تقلبات أكثر وزخمًا صعوديًا، مدفوعًا بحالات الاستخدام النشطة عالية التردد. تشير التراجعات القصيرة لقاعدة إلى أن اكتساب المستخدمين وتدفقات رأس المال لا تزال في مرحلة التكامل المبكرة.

بشكل عام، فإن إيرادات الرسوم ليست مجرد انعكاس للنشاط الاقتصادي على السلسلة، بل هي أيضًا مؤشر على التحولات في هياكل النظام البيئي وأنماط سلوك المستخدمين. إن الانتعاش القوي لإيثريوم والتراجع القصير الأجل لـ Base يسلطان الضوء على التحديات الانتقالية والضغوط التنافسية التي تواجهها سلاسل الكتل الناشئة أثناء محاولتها منافسة هيمنة الإيرادات لإيثريوم وبيتكوين.

تحليل العناوين النشطة: سولانا تتصدر، وبايس قريبة خلفها

وفقًا لبيانات أرتيميس، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، حافظت سولانا على موقعها كأبرز بلوكشين من حيث العناوين النشطة اليومية، بمعدل 4.8 مليون في اليوم. لا تتجاوز هذه الرقم فقط غيرها من الطبقات الأولى بفارق كبير، بل تتجاوز أيضًا معظم شبكات الطبقة الثانية بشكل كبير. تُعزى النشاط العالي لمستخدمي سولانا إلى التفاعلات المتكررة عبر عملات الميم، والروبوتات التجارية الآلية، ومدفوعات العملات المستقرة، وتطبيقات الأصول الواقعية الناشئة. توسعت استخداماتها على السلسلة من النشاط المضاربي إلى نشر الأصول العملية وحالات استخدام الدفع، مما يمنحها ميزة واضحة في الاحتفاظ بالمستخدمين.

تبعها "Base" عن كثب مع 1.71 مليون عنوان نشط يوميًا، مما يدل على زخم نمو قوي. كان هذا الارتفاع في عدد المستخدمين في يونيو مدفوعًا بثلاثة عوامل رئيسية: توسيع النظم البيئية الأصلية للطبقة الثانية؛ زيادة استخدام USDC في المدفوعات التجارية الواقعية؛ وهجرة رأس المال والتطبيقات الهيكلية، بقيادة تجارب من مؤسسات مالية تقليدية مثل "JPMorgan". إن نمو "Base" لا ينعكس فقط في أعداد المستخدمين ولكن أيضًا في تكرار التفاعل والزيادة في عدد العقود النشطة—مما يضع الأساس لنظام بيئي كامل يشمل التطبيقات المالية والاجتماعية.

سجلت Polygon PoS وبيتكوين 570,000 و500,000 عنوان نشط يوميًا، على التوالي، مما وضعهما في المركز الثالث والرابع. تواصل Polygon PoS العمل كشبكة جانبية مستقرة لإثيريوم، محافظةً على موطئ قدم في NFTs، والألعاب، ومجتمعات المطورين الأصغر. يظل نمو عناوين بيتكوين ثابتًا بسبب نموذج نقله غير المتكرر ووضعه كخزين للقيمة.

إثيريوم وأربتروم يتخلفان مع 440,000 و320,000 عنوان نشط يوميًا، على التوالي. لقد ساهمت تكاليف الغاز العالية وغياب حالات الاستخدام الجديدة الجذابة في انخفاض تفاعل المستخدمين. في القطاعات الرائجة مثل الميمات، والروبوتات، والأصول الحقيقية، هاجر المستخدمون بشكل متزايد إلى سلاسل ناشئة منخفضة التكلفة وغنية بالميزات - مما يبرز تحولًا في الديناميات التنافسية بين سلاسل الكتل.

بشكل عام، تكشف بيانات يونيو عن تباين واضح بين أنظمة الطبقة 1 وأنظمة الطبقة 2. تظهر الطبقات 1 ذات التردد العالي وطبقات 2 المدفوعة بالتطبيقات الواقعية كنقاط التركيز الجديدة لنشاط البلوكشين، متجاوزة اللاعبين الحاليين الأقوياء تقنيًا ولكن الأبطأ حركة. نمو العناوين النشطة يوميًا ليس فقط مؤشرًا سابقًا لحجم المعاملات، ولكن أيضًا مؤشرًا رئيسيًا للمكان الذي ستركز فيه رؤوس الأموال واهتمام المطورين في المستقبل.

تحليل تدفق رأس المال في السلسلة العامة: إثيريوم يتصدر، وBase يشهد تدفقات خارجة، وPolygon توسع وجودها في التمويل اللامركزي

وفقًا لبيانات Artemis، حافظت إثيريوم على موقعها المهيمن خلال الشهر الماضي مع تدفق صافي رأس المال بقيمة 5.1 مليار دولار، مما يدل على قوة جذب رأس المال. وجاءت Polygon PoS في المرتبة الثانية مع تدفقات صافية قدرها 263 مليون دولار، مستمرة في اتجاه نمو معتدل. في المقابل، شهدت شبكة Layer 2 Base تدفقًا صافيًا للخارج بقيمة 5 مليارات دولار، مما جعلها أكبر هجرة رأس المال بين السلاسل الكبرى خلال هذه الفترة.【4】تستمر هذه الجولة من حركة رأس المال في الاتجاهات الهيكلية السابقة: استفادت إثيريوم من عدة عوامل إيجابية، بما في ذلك ترقية Pectra، والتدفقات الصافية المستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في ETH، وزيادة التراكم المؤسسي. بالإضافة إلى انتعاش نشاط DeFi وتخفيف طفيف للضغط التنظيمي، عززت هذه العوامل موقع إثيريوم الأساسي كشبكة "عالية السيولة، عالية التوافق".

قد تكون تدفقات رأس المال إلى بوليغون مرتبطة بالتطورات الأخيرة في النظام البيئي. أطلقت بوليغون لابز، بالشراكة مع صانع السوق GSR، كاتانا - شبكة Layer 2 تركز على DeFi تهدف إلى معالجة تجزئة الأصول والعوائد غير المستدامة. تستخدم كاتانا آلية فرز مركزية ونموذج VaultBridge لإعادة تدوير السيولة إلى بروتوكولات الإقراض على الشبكة الرئيسية، مما يوزع العوائد على السلسلة. هذا الحلقة الفعالة تجذب المؤسسات والمستخدمين ذوي الثروات العالية. وقد عززت هذه المبادرة مكانة بوليغون في قطاع DeFi وقدمت سردًا مختلفًا لـ Layer 2. قد تعكس تدفقات الداخل الصافية الأخيرة البالغة 263 مليون دولار تفاؤلاً متزايدًا في السوق حول نموذج كاتانا وإمكاناته على المدى الطويل.

على الرغم من التدفق الكبير الأخير من Base، إلا أن هذا من المحتمل أن يكون تصحيحًا مؤقتًا بدلاً من كونه علامة على ضعف النظام البيئي. في منتصف يونيو، شهدت Base تدفقات قوية مدفوعة بتكامل عميق مع Coinbase، ودعم موسع لمدفوعات USDC من خلال Shopify، واختبار JPMorgan على السلسلة للرموز المودعة. تمتلك Base حاليًا 3.4 مليار دولار في قيمة إجمالية مقفلة و4.1 مليار دولار في سقف سوق العملات المستقرة، مع أداء قوي للبروتوكولات الرائدة مثل Aerodrome وSpark وStarGate وMoonwell. قد تتأثر حركات رأس المال على المدى القصير بتدوير السوق ونشاط التحكيم، ولكن لا يزال لدى Base إمكانيات طويلة الأجل لتجديد التدفقات ونمو النظام البيئي.

بشكل عام، تسلط هذه الجولة من تدفقات رأس المال الضوء على التمايز الهيكلي بين السلاسل الرئيسية. تواصل إثيريوم تعزيز موقعها الأساسي من خلال التحديثات التقنية والزخم المؤسسي. تعزز بوليغون وجودها في التمويل اللامركزي من خلال كاتانا، بينما تحافظ بيس، على الرغم من التدفقات الخارجة على المدى القصير، على نظام بيئي قوي أساساً مدعوم بحالات استخدام في العالم الحقيقي والتعاون المؤسسي. يتركز تخصيص رأس المال بشكل متزايد حول الثلاثي المكون من "القوة التقنية، اعتماد العالم الحقيقي، ودمج رأس المال."

بينما تتدفق رؤوس الأموال عبر السلاسل، يظهر البيتكوين، كأصل أساسي في السوق، العديد من الإشارات الحرجة على السلسلة. يركز هذا التقرير على ثلاثة مؤشرات رئيسية—عدد المعاملات والقيمة، هيكل النقل المعدل حسب الكيانات، وتوزيع أساس التكلفة (CBD)—لتقييم ما إذا كان الاتجاه الحالي في السوق لديه دعم هيكلي وللتحقق مما إذا كانت الهيمنة المؤسسية في نشاط البيتكوين تستمر في تعزيزها.

تحليل مؤشرات البيتكوين الرئيسية

بينما تستمر البيتكوين في التماسك بالقرب من نطاق سعرها التاريخي المرتفع، تكشف البيانات على السلسلة عن عدة تحولات هيكلية، تعكس تغييرات كبيرة في تكوين المشاركين في السوق وسلوك رأس المال. لفهم سياق السوق الحالي وتوقعات المخاطر المحتملة بشكل أفضل، يحلل هذا التقرير ثلاثة مقاييس رئيسية على السلسلة: التغير في عدد المعاملات ومتوسط قيمة المعاملة، وتحليل حجم الكيانات المعدلة، وخريطة توزيع التكلفة الأساسية (CBD). من خلال مراقبة هذه المؤشرات بشكل جماعي، نهدف إلى الكشف عن الأسباب الكامنة وراء تراجع النشاط على السلسلة، وتقييم هيمنة رأس المال المؤسسي المتزايدة، وتحديد مناطق الدعم الهيكلية المهمة—مما يوفر رؤى قيمة حول الاتجاهات المحتملة المستقبلية في السوق.

حجم BTC على السلسلة ينهار، مما يشير إلى تباين "ارتفاع السعر، انخفاض الحجم"

وفقًا لبيانات Glassnode، على الرغم من أن سعر بيتكوين قد ارتفع بشكل مطرد منذ أواخر عام 2024 ويبلغ حاليًا حوالي 100,500 USDT، إلا أن حجم معاملاته على السلسلة قد أظهر اتجاهًا واضحًا نحو الانخفاض - مما أنشأ نمط تباين من "سعر مرتفع، حجم منخفض". في النصف الثاني من عام 2024، حافظت شبكة بيتكوين على متوسط ​​من 500,000 إلى 700,000 معاملة يوميًا، مما يدل على نشاط نسبي مرتفع. ومع ذلك، منذ أوائل عام 2025، انخفض عدد المعاملات بشكل مطرد، حيث انخفض حاليًا إلى نطاق 350,000–400,000 معاملة يوميًا - مما يمثل أدنى مستوى في حوالي عامين.

هذه الاتجاه مدفوع أساسًا بانخفاض حاد في نشاط المعاملات غير النقدية. في السابق، شهدت الاستخدامات غير النقدية مثل النقوش والرموز - التي تعتمد على Taproot - ارتفاعات قصيرة الأجل في الطلب أدت إلى تضخم كبير في إجمالي حجم المعاملات. ومع ذلك، منذ بداية عام 2025، تراجع الطلب على هذه الأنشطة بشكل ملحوظ، مما أصبح عاملاً رئيسيًا وراء الانخفاض الأخير في المعاملات على السلسلة. في المقابل، ظلت المعاملات النقدية التي تشمل تحويلات ذات قيمة حقيقية مستقرة نسبيًا.

في الوقت نفسه، ارتفع متوسط قيمة المعاملة على شبكة بيتكوين إلى حوالي 36,200 دولار، مما يشير إلى أنه على الرغم من انخفاض عدد المعاملات، إلا أن كل واحدة تحمل قيمة أكبر بكثير. وهذا يشير إلى أن المؤسسات الكبيرة أو الأفراد ذوي الثروات العالية لا يزالون يستخدمون شبكة بيتكوين لتسويات ذات قيمة عالية.

بشكل عام، تعكس النشاطات الحالية على سلسلة بيتكوين تحولًا نحو هيكل "تقوده المؤسسات، ويخرج منه التجزئة". على الرغم من انخفاض عدد المعاملات، لا يزال حجم التسويات الإجمالي قويًا. يستدعي هذا التغيير الهيكلي متابعة مستمرة - خاصة مع اقتراب بيتكوين من أعلى مستوياته على الإطلاق. إذا فشل النشاط على السلسلة في الارتفاع بالتزامن، فقد يواجه السوق خطرًا متزايدًا من التصحيح.

تصل معاملات البيتكوين عالية القيمة إلى 89% مع تزايد النشاط على السلسلة بشكل مؤسسي

يُقاس مقياس توزيع حجم النقل النسبي حسب الحجم (المعدل وفقًا للكيان) النسبة المئوية لحجم التسوية الإجمالي لبيتكوين المنسوب إلى التحويلات ذات أحجام المعاملات المختلفة. من خلال تصنيف مبالغ المعاملات واستبعاد الحركات غير الاقتصادية - مثل إعادة ترتيب البورصات الداخلية - يعزل المقياس التحويلات الحقيقية، مما يوفر رؤية أكثر دقة للنشاط الاقتصادي الفعلي على شبكة بيتكوين. إنه مفيد بشكل خاص في تقييم درجة المشاركة المؤسسية.

وفقًا لبيانات من Glassnode، يُظهر نشاط بيتكوين على السلسلة في يونيو 2025 اتجاهًا واضحًا نحو المؤسسات، حيث أصبحت المعاملات ذات القيمة العالية تهيمن بشكل متزايد على إجمالي حجم التسوية. تكشف هذه المقياس أن المعاملات التي تتجاوز 100,000 دولار تمثل الآن 89% من إجمالي القيمة المسددة على السلسلة، بزيادة عن 66% في نوفمبر 2022، بزيادة كاملة قدرها 23 نقطة مئوية. من خلال تصفية التدفقات الداخلية للتبادل، تعكس البيانات المعدلة حسب الكيان الاستخدام الاقتصادي الحقيقي بشكل أكثر دقة. يشير ذلك إلى أن غالبية حجم تسوية بيتكوين مدفوعة الآن من قبل الأفراد ذوي الثروات العالية والمؤسسات، بينما تصبح المعاملات الصغيرة بالتجزئة هامشية بشكل متزايد.

تظهر البيانات المرسومة أن المعاملات التي تتراوح بين 1 مليون دولار إلى 10 ملايين دولار، وتلك التي تتجاوز 10 ملايين دولار، قد نمت بشكل مطرد في الحصة، في حين أن التحويلات التي تقل عن 10,000 دولار تستمر في الانخفاض، مما يعكس الدور المتناقص للاستخدام على نطاق صغير في الشبكة.

بشكل عام، يتم تحويل بيتكوين من "أداة دفع جماعية" نحو "شبكة تسوية عالية القيمة". يفسر هذا التغيير الهيكلي الديناميكية الحالية لـ "عدد أقل من المعاملات، ولكن حجم اقتصادي قوي"، ويعزز بشكل أكبر هيمنة رأس المال المؤسسي المتزايد. إذا استمر هذا الاتجاه، فمن المحتمل أن تتطور وظيفة بيتكوين على السلسلة وهويتها الاقتصادية أكثر نحو كونها "ذهب رقمي" و"طبقة تسوية للتحويلات ذات القيمة الكبيرة."

توزيع قاعدة التكلفة يكشف عن منطقة دعم رئيسية: 93,000–100,000 دولار تصبح النطاق الدفاعي الأساسي على السلسلة لبيتكوين

تتبع مقياس توزيع أساس التكلفة (CBD) متوسط تكلفة الشراء لحاملي البيتكوين عبر نطاقات سعرية مختلفة، موضحًا مدى تركيز عرض البيتكوين ضمن نطاقات سعرية محددة. على خريطة الحرارة، تشير درجات اللون الأحمر الأعمق إلى تركيز أعلى لأساس التكلفة عند مستوى السعر هذا، مما يحددها كمنطقة دعم أو مقاومة محتملة.

بالإضافة إلى زيادة مؤسسات النشاط على السلسلة، توفر توزيع تكاليف رأس المال منظورًا حيويًا آخر لفهم هيكل السوق وقوة الدعم. في فترة من الحركة الجانبية بالقرب من أعلى مستوياتها التاريخية، تعتبر تجمعات أساس التكلفة الكثيفة مؤشرات رئيسية لمشاعر السوق، والمرونة الدفاعية، والمخاطر السلبية. تتناول هذه الفقرة الهيكل الحالي لدعم البيتكوين من منظور بيانات CBD.

وفقًا لـ Glassnode، فإن بيتكوين يتأرجح حاليًا داخل نطاق دعم ذو أهمية هيكلية بين 93,000 و 100,000 دولار - واحدة من أكثر المناطق كثافة في خريطة تكلفة الأساس. منذ ذروة الربع الأول من عام 2025، تراكمت نسبة كبيرة من حيازات بيتكوين داخل هذا النطاق السعري، مما شكل شريط دعم قوي على السلسلة. هذا يساعد في تفسير سبب ارتداد بيتكوين بسرعة مؤخرًا بعد تراجعه إلى حوالي 99,000 دولار، مما يبرز الدور النفسي والهيكلي المستقر لهذا المستوى.

طالما أن الأسعار تبقى فوق هذه المنطقة الكثيفة من أساس التكلفة، فمن المحتمل أن تظل الهيكلية العامة للسوق الصاعدة سليمة. ومع ذلك، فإن الانخفاض دون هذه النطاق يمكن أن يدفع العديد من الحاملين إلى خسائر غير محققة، مما قد يؤدي إلى تفعيل عمليات بيع متسلسلة وزيادة الضغط الهبوطي.

لذا، فإن خريطة حرارة CBD لا تصور فقط تركيز رأس المال التاريخي ولكن أيضًا تقدم للمستثمرين مستوى دعم رئيسي وحدود المخاطر. إذا استطاع بيتكوين الحفاظ على موقعه فوق 100,000 دولار، قد يستعيد السوق زخمًا صعوديًا ويختبر المعلم التالي حول 110,000 دولار. على العكس، فإن الانهيار تحت نطاق 93,000–100,000 دولار قد يشير إلى ضعف في الهيكل ويفتح الباب لتصحيحات أعمق.

ملخص اتجاه السوق

اعتبارًا من يونيو 2025، تكشف المؤشرات الرئيسية على السلسلة - بما في ذلك حجم التداول، وإيرادات الرسوم، والعناوين النشطة، وتدفقات رأس المال - عن ديناميكيات نظام بيئي مميزة عبر السلاسل الرئيسية. تحتفظ سولانا بمكانتها الرائدة في النشاط على السلسلة وزخم النظام البيئي، مدفوعة بالتفاعلات عالية التردد في قطاعات مثل عملات الميم، وبرامج التداول الآلي، ومدفوعات العملات المستقرة، ودمج الأصول الواقعية (RWA). تؤكد احتفاظها القوي بالمستخدمين وكثافة التفاعل على قاعدة مستخدمين ذات تفاعل عالي. على الرغم من تعرضها لتدفق رأس المال الصافي المؤقت، تواصل Base تسجيل النمو في النشاط على السلسلة بفضل التطورات في اعتماد العملات المستقرة، والمشاريع التجريبية المؤسسية، والتطبيقات الاجتماعية، مما يعزز هيمنتها الناشئة بين الشبكات من الطبقة الثانية. في الوقت نفسه، شهدت إيثيريوم عودة تدفقات رأس المال، مدعومة بتحديثات البروتوكول والاهتمام المؤسسي، مما يعزز مكانتها كسلسلة أساسية.

بشكل عام، تتجه المنافسة على السلسلة بسرعة من "الريادة التكنولوجية" إلى أن تكون مدفوعة بـ"تفاعل المستخدم" و"التبني في العالم الحقيقي". من المتوقع أن تعطي تخصيصات رأس المال المستقبلية الأولوية لقدرات التفاعل عالية التردد، وسيناريوهات التطبيق العملي، وكفاءة رأس المال.

فيما يتعلق بالبيتكوين، لا يزال الشبكة في مرحلة توطيد ضمن نطاق مرتفع، إلا أنها تظهر انتقالات هيكلية واضحة. تتناقص وتيرة المعاملات بينما تزداد متوسط حجم المعاملة—مما يشير إلى تحول بعيدًا عن النشاط المدفوع بالتجزئة نحو هيمنة متزايدة من المؤسسات والأفراد ذوي الثروات العالية. بالإضافة إلى ذلك، تشير مقاييس مثل تحليل حجم التحويل المعدل حسب الكيانات وتوزيع قاعدة التكلفة إلى أن الدعم في السوق يتزايد تركيزه في نطاق 93,000–100,000 USDT، مما يعزز من مكانة البيتكوين كـ "شبكة تسوية عالية القيمة". إذا استقر السعر وبقي فوق منطقة الدعم هذه، ستبقى الظروف مواتية لاستمرار الاتجاه الصعودي. على العكس من ذلك، فإن الانخفاض تحت هذا النطاق قد يشكل علامة مبكرة على الضعف الهيكلي، كما يتضح من بيانات السلسلة.

المشاريع الرائجة & نشاط الرموز

نظرة عامة على بيانات المشاريع الشائعة

PumpSwap

PumpSwap، التي أُطلقت في مارس 2025، هي منصة لإصدار وتداول رموز الميم مبنية على بلوكتشين سولانا، وتتميز بإنشاء الرموز بنقرة واحدة، وحوافز التداول للتعدين، وآليات السيولة المدفوعة من قبل المجتمع. من خلال الاستفادة من كفاءة سولانا العالية وبنيتها التحتية ذات التكلفة المنخفضة، بالإضافة إلى واجهة مستخدم سهلة وثقافة مجتمع تفاعلية، جذبت PumpSwap بسرعة عددًا كبيرًا من المستخدمين والمبدعين.

من منظور المنتج، يقلل PumpSwap بشكل كبير من حاجز إطلاق رموز الميم من خلال السماح لأي مستخدم بنشر رمزه الخاص في غضون دقائق. تقوم المنصة بإنشاء أزواج التداول تلقائيًا وتكوين السيولة الأولية، مما يسهل عملية الإطلاق. لتعزيز المشاركة المبكرة والسيولة، تتضمن ميزات مثل تعدين التداول والمكافآت المعتمدة على قوائم المتصدرين، مما يشجع على التداول النشط والترويج المدفوع من المجتمع للمشاريع الرائجة.

وفقًا لبيانات Dune، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تجاوز الحجم التراكمي للتداول في PumpSwap 38 مليار دولار، مما يثبت نفسه كسوق رئيسي لرموز الميم بعد الإطلاق. على مدار الأيام السبعة الماضية، سجلت المنصة 1.98 مليار دولار في حجم التداول، مع ذروة لمدة 24 ساعة بلغت 242 مليون دولار. بينما انخفضت الأنشطة قليلاً عن ذروتها في أوائل مايو، لا يزال التداول نشطًا باستمرار.

تظهر اتجاهات حجم التداول اليومي نمواً سريعاً منذ منتصف مارس، مع بلوغ النشاط ذروته عند 600 مليون دولار يومياً في أوائل مايو. على الرغم من التقلبات اللاحقة، إلا أن الأحجام ظلت ضمن نطاق صحي يتراوح بين 200-500 مليون دولار يومياً—مما يشير إلى سيولة مستدامة وطلب حتى مع تباطؤ ضجة عملات الميم. علاوة على ذلك، يستمر حجم التداول التراكمي في الارتفاع بشكل ثابت، دون أي علامات على استنفاد السيولة أو تراجع المستخدمين. بالنظر إلى أن جميع المشاريع التي تكمل منحنى Pump.fun يتم ترحيلها تلقائياً إلى PumpSwap، من المتوقع أن يعزز المنصة قدرتها على استيعاب رأس المال والزخم التجاري، مما يعزز مكانتها كمنصة DEX رائدة على سولانا.

حصة السوق

لقد أنشأت PumpSwap مكانة هامة ضمن نظام DEX الخاص بـ Solana. وفقًا لبيانات Dune، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، تمتلك PumpSwap حصة تبلغ 22.0% من سوق DEX على Solana، مما يجعلها في المرتبة الثانية بعد Raydium (34.3%) وقبل المنافسين مثل Whirlpool (18.3%) وMeteora (12.6%). منذ إطلاقها في منتصف مارس، زادت حصة PumpSwap في السوق بشكل مستمر، مما يبرز هيمنتها في قطاع عملات الميم.

نشاط المستخدمين والنمو

لقد شهدت PumpSwap نموًا سريعًا في عدد المستخدمين، كما يتضح من عدد المحافظ النشطة يوميًا. منذ مارس، زاد عدد العناوين النشطة على المنصة بشكل ثابت، واستقر عند أكثر من 200,000 في اليوم اعتبارًا من منتصف أبريل، وبلغ ذروته في مايو. في 30 يونيو، سجلت المنصة أكثر من 300,000 مستخدم نشط في يوم واحد، بما في ذلك أكثر من 200,000 مستخدم عائد وحوالي 100,000 مستخدم جديد - مما يدل على احتفاظ قوي بالمستخدمين وجذب مستمر لمشاركين جدد.

سلوك التداول والحجم

لقد أظهر PumpSwap أيضًا نموًا هائلًا في نشاط التداول. وفقًا لبيانات التبادل اليومية، ارتفع عدد المعاملات بشكل كبير بدءًا من منتصف مايو. بحلول نهاية يونيو، تجاوز متوسط عدد التبادلات اليومية للمنصة 25 مليون، مما يمثل رقمًا قياسيًا تاريخيًا. حتى الآن، عالج PumpSwap أكثر من 1 مليار معاملة تراكمية، مما يجعله واحدًا من أكثر منصات DEX استخدامًا على بلوكتشين سولانا.

في الوقت نفسه، تجاوز العدد الإجمالي للمحافظ النشطة التراكمية 9 ملايين، مما يشير إلى أن PumpSwap قد نجحت في بناء قاعدة مستخدمين ضخمة حول تداول الرموز الميمية، مما خلق تأثيرات شبكية قوية وعمق في السيولة. نظرًا لتكاملها الوثيق مع Pump.fun، لا يزال لدى المنصة إمكانات نمو كبيرة في كل من حصة السوق ونشاط المستخدم.

مقارنة عبر الشبكات واتجاهات التنمية

وفقًا لبيانات Dune الخاصة بتبادل البيانات اللامركزية على شبكة سولانا، اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ إجمالي حجم تداول DEX على شبكة سولانا 12.5 مليار دولار، حيث شكلت PumpSwap بمفردها 10.5 مليار دولار - مما يمثل أكثر من 84% من حصة السوق. هذا يتجاوز بكثير Raydium (764 مليون دولار) و Orca (559 مليون دولار)، مما يبرز الوضع المهيمن لـ PumpSwap في حجم المعاملات.【12】

تظهر البيانات التاريخية أن نشاط DEX الخاص بـ Solana شهد زيادة انفجارية في نهاية عام 2024. بينما تراجعت الأحجام الإجمالية قليلاً بعد ذلك، بدأت في التعافي في الربع الثاني من عام 2025، حيث كانت الصعود السريع لـ PumpSwap هو المحرك الرئيسي لهذه النمو المتجدد.

من حيث هيكل السوق، لا تزال Raydium وOrca وMeteora تحتفظ بحصص ذات مغزى، حيث تساهم بمبلغ 764 مليون دولار و559 مليون دولار و291 مليون دولار في الحجم، على التوالي. في غضون ذلك، سجلت منصة إطلاق الرموز Meme الأصلية Pump.fun أيضًا 169 مليون دولار، مما يعكس تركيز السيولة القوي داخل نظامها البيئي.

بشكل عام، يبرز حجم التداول المتزايد في PumpSwap ليس فقط تصميم المنتج الجذاب وتجربة المستخدم ولكن أيضًا الطلب المستمر على تداول رموز Meme. مع إكمال المزيد من مشاريع Pump.fun لهجرتها، من المتوقع أن يزيد PumpSwap من حصته في السوق ونشاط المعاملات، مما يرسخ موقعه كأفضل DEX على سولانا.

باختصار، ارتفعت PumpSwap بسرعة إلى الصدارة في غضون بضعة أشهر فقط من خلال الاستفادة من عملية إصدار الرموز المبسطة، وحوافز تعدين التجارة، وثقافة المجتمع التفاعلية للغاية. لقد ظهرت كواحدة من أكبر وأكثر منصات DEX نشاطًا في نظام Solana البيئي من حيث حجم التداول ومشاركة المستخدمين. عبر المقاييس الرئيسية—بما في ذلك حجم المعاملات، حصة السوق، المحافظ النشطة، وعدد عمليات التبادل—تظهر PumpSwap زخم نمو قوي وتأثيرات شبكية. مع انتقال المزيد من مشاريع Pump.fun وتعمق تكامل النظام البيئي، فإن PumpSwap في وضع جيد لتوسيع قيادتها في السوق وتعزيز دورها كجزء أساسي في مشهد رموز Meme.

نظرة عامة على بيانات الرموز الشهيرة

$SEI—— SEI هو الرمز الأصلي لشبكة Sei، وهي بلوكتشين عامة عالية الأداء مبنية على Cosmos SDK ومصممة خصيصًا لسيناريوهات التداول اللامركزي. تتميز بأوقات كتلة أقل من ثانية وقدرات عالية في معالجة البيانات. يُستخدم SEI بشكل أساسي لدفع رسوم الغاز، والتخزين، والتصويت في الحوكمة، والحوافز البيئية. مع ترقية V2 التي تقدم توافق EVM، توسعت Sei إلى نظام إثيريوم البيئي، مما يعزز قدراتها عبر السلاسل وكفاءة التداول، ويعزز مكانتها كبلوكشين رائد يركز على التداول عالي الأداء.

ارتفاع SEI: مدفوع بزخم الأسعار، والرياح المؤاتية السياسية، ونمو المجتمع

لقد حصلت SEI بسرعة على اهتمام السوق بسبب مجموعة من الأداء القوي للأسعار، والتطورات السياسية المواتية، والانخراط الهائل من المجتمع. وفقًا لـ CoinGecko، شهدت SEI زيادة في السعر تجاوزت 50% في منتصف يونيو، مما أثار موجة من النشاط الاجتماعي: خلال ثلاثة أشهر، زادت الإشارات إلى الرموز والمبدعين النشطين في المحتوى بأكثر من 300%، بينما ارتفع إجمالي الانخراط بأكثر من 700%. تعكس هذه الزيادة في الزخم الاجتماعي ليس فقط حركة سعر SEI الصعودية ولكن أيضًا جاذبيتها الفيروسية على وسائل التواصل الاجتماعي، مما يجذب اهتمام التجزئة وتدفقات رأس المال.

إن الضجة المتزايدة حول SEI مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسرد السياسة الاستراتيجية للبلوكشين. في 20 يونيو، تم الإعلان عن شبكة Sei عبر X (formerly Twitter) كواحدة من المرشحين المختارين لبرنامج تجريبي لعملة WYST المدعومة من ولاية وايومنغ، مما يجعلها بنية تحتية أساسية لأولى مبادرات العملات المستقرة المدعومة من الحكومة في الولايات المتحدة. من المتوقع أن تستخدم WYST LayerZero للربط عبر السلاسل، وكانت Sei واحدة من سلسلتين فقط تم اختيارهما في الجولة الأخيرة - مما يبرز أهميتها المتزايدة في استراتيجية البنية التحتية للعملات المشفرة في الولايات المتحدة.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت مؤسسات مثل Circle وValour علنًا عن خطط تعاون أو استثمار تتعلق بـ SEI، مما يجعلها واحدة من القلائل من سلاسل الكتل الناشئة التي تستفيد من ميزة ثلاثية: التوسع على السلسلة، تأييد الجهات التنظيمية، وتطبيقات مالية. يوفر هذا المزيج من الزخم السياسي والتبني في العالم الحقيقي أساسًا قويًا للسرد وزخمًا مستمرًا في الأسعار ونمو المجتمع لـ SEI.

سجل قيمة إجمالي الأصول المقفلة SEI ارتفاعًا قياسيًا مع تزامن نمو النظام البيئي مع رياح السياسة الإيجابية.

الزيادة الأخيرة في الاهتمام المحيط بـ SEI ليست بلا أساس. لقد ساهمت الأساسيات التقنية القوية للبلوك تشين، والتوسع السريع في النظام البيئي، والدعم المتزايد من رأس المال، جميعها في أدائها السوقي المثير للإعجاب. اعتبارًا من 30 يونيو 2025، وصل إجمالي القيمة المقفلة لشبكة SEI (TVL) إلى مستوى قياسي بلغ 609 مليون دولار. تكشف بيانات TVL عن اتجاه تصاعدي مستمر بدأ في الربع الرابع من عام 2024، تلاه مرحلة نمو متفجرة في عام 2025، مما يعكس تسارعًا كبيرًا في تدفقات رأس المال. تبرز هذه الزيادة وجود SEI المتزايد عبر قطاعات DeFi وGameFi، فضلاً عن الثقة المتزايدة في بنيتها التحتية وتحسينات الأداء.

خارجيًا، تواصل Sei تعزيز وضعها في سوق رأس المال. قدمت Canary Capital طلبًا للحصول على ETF SEI إلى الجهات التنظيمية الأمريكية، بينما أطلقت Valour منتج ETP ذي الصلة في أوروبا - مما يوسع الوصول إلى المستثمرين المؤسسيين العالميين. بالإضافة إلى ذلك، كشفت Circle في ملف طرحها العام الأولي أنها مستثمر رئيسي في Sei، مما يعزز مصداقية Sei وإمكاناتها في مجال العملات المستقرة. على السلسلة، حققت العديد من التطبيقات اللامركزية المعتمدة على Sei إيرادات يومية قياسية، مع تصدر بعضها قائمة أعلى 100 بروتوكول من حيث الأرباح عبر جميع السلاسل. توفر هذه الزيادة في نشاط النظام البيئي دعمًا قويًا لنمو TVL المستمر لـ Sei.

بشكل عام، تستفيد شبكة SEI من تقارب توسيع النظام البيئي على السلسلة، والدعم التنظيمي، والمشاركة في سوق رأس المال. إن تقدمها التكنولوجي وتوجهها الاستراتيجي يتحولان بشكل متزايد إلى سيولة حقيقية وقاعدة مستخدمين متزايدة - مما يجعل زخمها المستقبلي واعدًا للغاية.

زيادة حجم التداول على شبكة SEI مع تلاقي قوة النظام البيئي والتقنية

بجانب القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) التي تزداد باستمرار، أظهرت Sei أيضًا أداءً متميزًا في نشاط التداول على الشبكة. باعتبارها مؤشرًا رئيسيًا على تفاعل المستخدمين الحقيقيين وفائدة النظام البيئي، فإن الزيادة في حجم التداول تعزز من جاذبية شبكة Sei وكفاءة بنيتها التحتية للتداول. وفقًا لبيانات DefiLlama، اعتبارًا من 30 يونيو، احتلت شبكة Sei المرتبة بين أفضل خمسة عشر بلوكتشين من حيث حجم التداول في DEX، حيث بلغ حجم التداول اليومي ذروته عند 94 مليون دولار - وهو رقم قياسي جديد. منذ أبريل 2025، شهد نشاط التداول في DEX لـ Sei نموًا مستدامًا، متبعًا اتجاهًا تصاعديًا واضحًا. في الأيام الأخيرة، تراوحت أحجام التداول اليومية باستمرار بين 60 مليون دولار و100 مليون دولار، مما يعكس زيادة كبيرة في نشاط المستخدمين واستخدام رأس المال. هذا النمو المستدام يبرز ازدهار نظام Sei البيئي ويسلط الضوء على الزخم المتزايد في السوق وراء الشبكة.

يرتبط هذا الارتفاع في حجم التداول عادةً بعوامل مثل توسيع السيولة، وإطلاق بروتوكولات جديدة، أو هجرة المستخدمين. في حالة SEI، بالإضافة إلى الأداء القوي لتطبيقاته اللامركزية الأصلية، قامت العديد من المشاريع الرئيسية مؤخرًا بنشرها على الشبكة، مما ساهم في تشكيل استراتيجية متعددة السلاسل. لقد أدى الجمع بين ارتفاع أسعار الرموز وتطورات السياسة المواتية إلى زيادة زخم التداول، مما دفع نشاط رأس المال المركز عبر النظام البيئي. إذا تمكنت SEI من الحفاظ على موقعها الرائد بين سلاسل Layer 1 ذات النشاط العالي، فمن المحتمل أن يظل أداؤها في DEX عند مستويات مرتفعة، مما يواصل جذب كل من المستخدمين والمطورين.

وفقًا لـ DappRadar، يحتل Sei حاليًا المرتبة بين أفضل خمسة بلوكتشين من الطبقة الأولى من حيث المحافظ النشطة ويحتل المركز الأول في قطاع الألعاب. لقد تجاوز عدد المعاملات اليومية على السلسلة 1.3 مليون، مما يجعله ضمن أفضل عشرة بلوكتشين على مستوى العالم. لا تبرز هذه المقاييس فقط النمو السريع للنظام البيئي لـ Sei ولكن تعزز أيضًا مزاياها التقنية في الهندسة المعمارية المودولارية والبنية التحتية ذات الكمون المنخفض - مما يجعلها منافسًا قويًا للحصول على مزيد من الاهتمام والشراكات في كل من أسواق رأس المال ونشر التطبيقات في العالم الحقيقي.

سي هي حاليا في موقع تقاطع بين توسيع النظام البيئي على السلسلة، ودعم السياسات الخارجية، وزيادة اهتمام رأس المال. مع وصول إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، وحجم التداول، ونشاط المستخدمين إلى مستويات قياسية، تُظهر سي زخمًا قويًا وإمكانات نمو كبلوكتشين تداول عالي الأداء. مع تحسين التوافق مع EVM، وتحقق تعاونات العملات المستقرة، واستمرار طرح المنتجات المالية العالمية مثل ETFs وETPs، لا تُحقق سي فقط اختراقات تقنية ولكنها أيضًا تكتسب جاذبية أكبر في الأسواق التنظيمية ورأس المال. إذا استمر نظامها البيئي في النمو واستمرت الرياح السياسية في الاتجاه الإيجابي، فإن سي في وضع جيد لتعزيز موقعها الرائد في المرحلة التالية من منافسة Layer 1 عالية الأداء.

الخاتمة

في يونيو 2025، شهدت عائدات سلسلة الكتل العامة الكبرى تحولا ملحوظا. استعاد إثيريوم الصدارة في دخل الرسوم، حيث حقق أكثر من 39 مليون دولار من الإيرادات الشهرية، مما يبرز هيمنته المستمرة في سيناريوهات التفاعل عالية القيمة. بدعم من ترقية بيكترا، والتدفقات المستمرة لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وانتعاش نشاط التمويل اللامركزي، يظل إثيريوم الشبكة الأساسية للتسويات عالية القيمة. قامت سولانا بمعالجة 2.9 مليار معاملة مع 4.8 مليون عنوان نشط في يونيو. على الرغم من انخفاض إيرادات الرسوم إلى 30.54 مليون دولار، إلا أنها لا تزال تظهر تماسكًا قويًا في النظام البيئي. انخفضت إيرادات بيز إلى 4.87 مليون دولار، مع 1.71 مليون عنوان نشط وما يقرب من 300 مليون معاملة، مما يرسخ مكانتها كشبكة الطبقة الثانية الرائدة.

تبقى البيتكوين في مرحلة توطيد عالية النطاق، ولكن البيانات على السلسلة تكشف عن تحول هيكلي: عدد المعاملات في انخفاض بينما قيمة المعاملة المتوسطة في ارتفاع، مما يشير إلى تراجع المشاركة من قبل التجزئة وزيادة الحضور المؤسسي. الآن، تمثل المعاملات ذات القيمة العالية 89% من نشاط الشبكة، مما يدل على تطور البيتكوين المستمر إلى "شبكة تسوية عالية القيمة". بالإضافة إلى ذلك، أصبح نطاق 93,000–100,000 USDT مجموعة تكلفة رئيسية ودعماً هيكلياً. طالما أن الأسعار تحتفظ بهذا المستوى، يبقى هناك احتمال صعودي إضافي؛ ومع ذلك، يمكن أن يؤدي الانهيار إلى تصحيح هيكلي. بشكل عام، تشير ثلاثة مقاييس رئيسية على السلسلة إلى أن البيتكوين في نقطة تحول حرجة، مما يتطلب مراقبة دقيقة.

على صعيد المشاريع، ظهرت PumpSwap و Sei كأكثر المبادرات على السلسلة التي تُراقب. لقد ارتفعت PumpSwap بسرعة كمنصة تداول الرموز الميمية الرائدة على سولانا، متجاوزة 38 مليار دولار في حجم التداول التراكمي، مع أكثر من 9 ملايين محفظة نشطة وتصنيفها الثاني في حصة سوق DEX. تجاوزت قيمة Sei الإجمالية المقفلة 600 مليون دولار للمرة الأولى، مع وصول حجم التداول اليومي إلى 94 مليون دولار، مدفوعة بدعم السياسات ومحفزات مرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة، مما وضعها في مقدمة سلاسل الكتل عالية الأداء. في غضون ذلك، شهدت مشاركة توكن SEI الاجتماعية زيادة كبيرة، مع ارتفاع الإشارات ومنشئي المحتوى بأكثر من 300% في الأشهر الثلاثة الماضية، مما زاد بشكل كبير من رؤيتها وجاذبيتها الرأسمالية.

في الملخص، فإن الإيرادات على السلسلة، وتكوين المستخدمين، ونقاط التركيز في النظام البيئي تشهد إعادة هيكلة متزامنة. سوق العملات المشفرة ينتقل من مرحلة يقودها التكنولوجيا إلى مرحلة مدفوعة بالتطبيقات الواقعية. في المستقبل، يجب أن يتركز الانتباه على قدرة امتصاص رأس المال تحت حالات الاستخدام عالية التردد وتطور تمسك المستخدمين عبر سلاسل الكتل العامة الرئيسية.


المراجع:

1. أرتميس، https://app.artemisanalytics.com/chains
2. أرتيميس، https://app.artemisanalytics.com/chains
3. أرتيميس، https://app.artemisanalytics.com/chains
4. أرتميس، https://app.artemisanalytics.com/flows
5. DefiLlama, https://defillama.com/chain/base
6. غلاس نود، https://studio.glassnode.com/charts/transactions.Count?a=BTC&ema=0&mAvg=7&mMedian=0&mScl=lin&pScl=lin&resolution=24h&s=1719383580&sma=7&u=1750919580&zoom=365
7. Glassnode, https://studio.glassnode.com/charts/253007be-d331-4f23-67dd-0667a6b4bb3e
8. Glassnode، https://studio.glassnode.com/charts/5b3faf7a-2e08-4b35-719c-4e602701cf47?s=0&u=1750351295
9. جلاس نود، https://studio.glassnode.com/charts/transactions.TransfersVolumeBySizeEntityAdjustedRelative?a=BTC&mScl=lin&pScl=lin&resolution=24h&s=1592584904&sma=7&u=1750351304
10. Glassnode، https://studio.glassnode.com/dashboards/cost-basis-distribution?a=BTC
11. دونhttps://dune.com/adam_tehc/pumpswap
12. دونhttps://dune.com/ilemi/solana-dex-metrics
13. LunarCrush, https://lunarcrush.com/discover/$sei?metric=close%2Cinteractions%2Cposts_active&interval=3m
14. X, https://x.com/SeiNetwork/status/1935759503179620584
15. DefiLlama, https://defillama.com/chain/sei?
16. X, https://x.com/SeiNetwork/status/1938386931374829587
17. DefiLlama, https://defillama.com/chain/sei?tvl=false&dexs=true
18. DappRadar، https://dappradar.com/chain/sei?range-cs=30d&range-ha=1y

Gate Researchهي منصة شاملة للبحث في مجال البلوكشين والعملات الرقمية تقدم محتوى عميق للقراء، بما في ذلك التحليل الفني، رؤى السوق، أبحاث الصناعة، توقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

تنبيه
الاستثمار في أسواق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية. يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاثهم الخاصة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات تمامًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.Gate غير مسؤول عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات.