يدعي جاستن صن أن JST ستصبح 'عملة مضاعفة مئة مرة'، مما أثار مناقشات في نظام Tron

في 27 أبريل 2025، قام مؤسس Tron، جاستن صن، بإصدار بيان كبير على منصة وسائل التواصل الاجتماعي X، معلنًا أن عملة JST (JUST) قد شهدت انعكاسًا جوهريًا وتنبأ بأنها ستصبح “العملة التالية مئتي مرة”. أثار هذا البيان حماس السوق بسرعة، وارتفع سعر JST بنسبة 34% خلال 24 ساعة، ليصل إلى 0.04310 دولار. تعتمد التنبؤات المتفائلة لجاستن صن على JustLend و USDD نمو Gate القوي، ووعد بإعادة شراء وتدمير JST في المستقبل. ومع ذلك، خلف تضخيم السوق، الأخطار والتحديات المحتملة تستحق أيضًا الانتباه.

ارتفاع JST: JustLend و USDD Dual-wheel Drive

أشار جاستن صن في البيان إلى أن منصة الإقراض اللامركزية JustLend التي تمت تربيتها بواسطة JST قد نمت إلى ترون ركيزة النظام البيئي، تحتل مرتبة واحدة من أكبر منصات الإقراض بصافي سنوي يصل إلى عشرات الملايين من الدولارات. JustLend مشابهة لـ AAVE على الإيثيريوم، مما يتيح للمستخدمين استعارة الأصول من خلال حمامات السيولة. مع إمكانية تنفيذ عمليات مرور عالية ورسوم معاملات منخفضة على شبكة ترون، فقد جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين. وفقًا للبيانات السابقة، بلغ إجمالي القيمة المقفلة لـ JustLend (TVL) 1.9 مليار دولار في عام 2022، بينما ستتجاوز أصول نظام ترون ديفي 8.1 مليار دولار في عام 2023، وهو الثاني فقط بعد الإيثيريوم.

في الوقت نفسه، حققت عملة USDD المستقرة بواسطة JST التي تعتمد على الخوارزمية ‘نموًا متفجرًا’ أيضًا. في يناير 2025، قام جاستن صن بإطلاق USDD 2.0، الذي يقدم ما يصل إلى 20% من العائد السنوي (APY)، والذي يتم تمويله بالكامل من قبل احتياطي Tron DAO. هذه الاستراتيجية عالية العائد ساهمت بشكل كبير في تعزيز اعتماد USDD، مما جعلها أصولًا أساسية في نظام Tron. جاستن صن يضع JST كمجموعة متكاملة من AAVE و MKR في نظام Tron، مؤكدًا دوره المزدوج في الإقراض وحكم العملة المستقرة.

الثقة في التنبؤ بمئة ضعف: مدفوعة بالربح وتدمير إعادة الشراء

يتوقع جاستن صن أن يكون الربح الصاف السنوي لنظام JST قد وصل إلى عشرات الملايين من الدولارات وسيتجاوز 100 مليون دولار في عام 2026. ويعتقد أن قيمة JST الحالية تقل بكثير عن أساسياتها ولديها إمكانات نمو هائلة. ولتعزيز قيمة العملة الرمزية بشكل أكبر، وعد جاستن صن بأن يستخدم كل الأرباح لإعادة شراء وتدمير رموز JST من أجل تقليل العرض المتداول. وهذا الآلية مشابهة لآلية Binance BNB استراتيجية الدمار، بشكل نظري يمكن أن تزيد الأسعار من خلال تعديلات العرض والطلب.

ردت السوق بقوة على تصريح جاستن صن. تُظهر البيانات من منصة X أن حجم التداول لعملة JST ارتفع بشكل كبير بعد إصدار التصريح، مع تفاؤل بعض المستخدمين بخطة ال recompra والحرق، معتقدين أنها ستجلب مكافآت لأصحاب العملات على المدى الطويل. ومع ذلك، حذر بعض المستخدمين من مخاطر الشراء الزائد على المدى القصير ونصحوا المستثمرين بالشراء في الانخفاضات لتجنب التراجعات.

المخاطر المحتملة: القلق المخفي حول العملات المستقرة والشفافية

بالرغم من توقعات جاستن صن المتفائلة، تواجه JST ونظام Tron تحديات متعددة. أولاً، آلية خوارزمية مستقرة لعملة USDD و تيرا على غرار UST، تعرض UST لانهيار في عام 2022 مما أدى إلى خسارة 40 مليار دولار. انفصلت USDD نفسها إلى 0.97 دولار في ديسمبر 2022، مما أثار تساؤلات حول شفافية احتياطيها. بالإضافة إلى ذلك، تعتمد العوائد العالية لـ JustLend و USDD (20%-30% APY) على الدعم من Tron DAO، على غرار بروتوكول Terra Anchor، ومدى استدامتها على المدى الطويل ما زال يتعين تحقيقه.

تلقت قضايا الشفافية اهتمامًا أيضًا. في عام 2023، أشار تحليل إلى أن stUSDT (ضمان USDT) على JustLend ينطوي على عمليات أصول غامضة، حيث تم نقل كمية كبيرة من USDT في الاحتياطي إلى منصات تسيطر عليها جاستن صن. بالإضافة إلى ذلك، رفعت الهيئة الأمنية والتبادلية الأمريكية (SEC) دعاوى قضائية ضد جاستن صن ومشاريعه (مثل ترون و BTT) بتهمة الاحتيال في الأوراق المالية وتلاعب السوق. قد تشكل هذه المخاطر القانونية تهديدًا لسمعة وتطوير النظام البيئي لـ JST.

توقعات السوق

أدلى جاستن صن بتصريحه بلا شك بجرعة تحفيزية لـ JST، متصوّرًا مستقبلًا مشرقًا للمستثمرين مع النمو السريع لنظام Tron وخطة شراء وحرق العملة. ومع ذلك، فإن مخاطر العملات المستقرة الخوارزمية، واستدامة العوائد العالية، وتحديات الشفافية والتنظيم تعتبر تذكيرًا للسوق بضرورة البقاء حذرًا. بالنسبة للمستثمرين، فإن مراقبة البيانات على السلسلة لـ JustLend و USDD، وتقرير الاحتياطي لـ Tron DAO، وتنفيذ خطة الشراء ستكون أمورًا حاسمة في تقييم إمكانيات JST.

ما إذا كان يمكن لـ JST أن تصبح ‘رمزًا بمئة ضعف’ لا يزال يحتاج إلى الوقت والتحقق من السوق. في تداخل الطموح والتحديات في نظام Tron، أضافت كلمات جاستن صن الجريئة لمسة من السطوع إلى السوق العملات المشفرة، مما جلب فرصًا وتأملات للمستثمرين.

ملاحظة: يعتمد هذا المقال على البيان العام لـ جاستن صن في 27 أبريل 2025، والبيانات ذات الصلة. قد تتغير ديناميكيات السوق في أي وقت، لذا يجب أن تكون الاستثمارات حذرة.